Apple publie des résultats records au T2 2026 : 111,2 milliards de revenus (+17 %), services à 31 milliards (record absolu) et iPhone en hausse de 22 %. Le 1er mai, le Nasdaq franchissait pour la première fois les 25 000 points.
Apple a publié le 30 avril 2026 des résultats financiers qui établissent de nouveaux records sur l'ensemble de ses segments. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre fiscal (clos le 29 mars 2026) s'établit à 111,2 milliards de dollars, en hausse de 17 % par rapport à 95,4 milliards un an plus tôt. Le bénéfice net progresse de 19 % à 29,58 milliards de dollars, avec un bénéfice par action dilué de 2,01 dollars, supérieur aux 1,95 dollars anticipés par le consensus Wall Street. La marge brute atteint 49,3 %, contre 47,1 % lors du même trimestre en 2025.
Tim Cook, directeur général sortant, a qualifié la période de « meilleur trimestre de mars de l'histoire de l'entreprise » en précisant que la croissance est « à deux chiffres dans chaque zone géographique ». À ses côtés sur l'appel conférence se trouvait pour la première fois John Ternus, actuel responsable de l'ingénierie matérielle, qui prendra la tête d'Apple en qualité de directeur général le 1er septembre 2026, Cook devenant président exécutif non exécutif.
Les ventes d'iPhone atteignent 57 milliards de dollars pour le trimestre de mars, soit une progression de 22 % sur un an et un nouveau record pour ce trimestre. La gamme iPhone 17, lancée en septembre 2025, affiche un taux de satisfaction client de 99 % aux États-Unis, selon les mesures de 451 Research. Cook a précisé que l'iPhone 17 représente « la gamme la plus populaire de toute notre histoire sur la période couvrant le lancement et le trimestre de mars ».
La performance est d'autant plus notable qu'elle s'est réalisée malgré des contraintes d'approvisionnement marquées. Les puces A19 et A19 Pro de la gamme sont fabriquées sur les nœuds de gravure en 3 nm de TSMC, les mêmes que ceux sollicités intensément par Nvidia, Google et Microsoft pour leurs accélérateurs d'intelligence artificielle. Cook a déclaré : « La demande était hors normes. Il y a simplement un peu moins de flexibilité dans la chaîne d'approvisionnement pour obtenir davantage de composants. » Selon les analystes, les contraintes TSMC ont vraisemblablement coûté plusieurs milliards de dollars de revenus supplémentaires à Apple durant le trimestre.
La Grande Chine représente 20,5 milliards de dollars de chiffre d'affaires, en hausse de 28 % sur un an, dépassant significativement les attentes des analystes. Cette performance déjoue la narrative selon laquelle Huawei, avec ses puces Kirin produites sans gravure de pointe, aurait durablement érodé la position d'Apple sur le marché chinois. Cook a souligné que « la première moitié de l'année fiscale a enregistré une croissance de 33 % en Grande Chine ».
Toutes les zones géographiques affichent des progressions à deux chiffres : Amériques +11,9 %, Europe +14,7 %, Japon +15,1 %, reste de l'Asie-Pacifique +25,3 %. Ce résultat global témoigne d'une demande structurellement solide pour la gamme iPhone 17, soutenue par le cycle de renouvellement d'appareils anciens et par les premières fonctionnalités d'Apple Intelligence intégrées au système d'exploitation.
Le segment Services enregistre un nouveau record absolu à 30,98 milliards de dollars, en hausse de 16,3 % par rapport à 26,65 milliards un an plus tôt. Ce chiffre dépasse les estimations du consensus de 30,4 milliards d'environ 580 millions de dollars. L'App Store, Apple TV, Apple Music, iCloud, Apple Pay, AppleCare et les revenus publicitaires contribuent tous à cette croissance.
Le directeur financier Kevan Parekh a indiqué que la base d'appareils actifs dépasse désormais 2,5 milliards d'unités dans le monde, avec des records tant pour le nombre de comptes actifs que pour les comptes payants. Cette base installée constitue le socle structurel des revenus de services, qui représentent désormais 27,9 % du chiffre d'affaires total d'Apple, contre environ 28 % un an plus tôt.
Les autres segments progressent également : Mac atteint 8,4 milliards de dollars (+5,7 %), porté par le succès du MacBook Neo lancé au tarif d'entrée de 599 dollars. iPad génère 6,91 milliards (+8 %), et la catégorie Wearables, Home et Accessoires s'établit à 7,9 milliards (+5 %), avec plus de la moitié des nouveaux acheteurs d'Apple Watch qui font leur premier achat dans cette catégorie.
Le conseil d'administration a autorisé un nouveau programme de rachat d'actions de 100 milliards de dollars, portant le dividende trimestriel à 0,27 dollar par action, soit une hausse de 4 %. Apple maintient une trésorerie nette de 54 milliards de dollars.
La décision la plus scrutée par les marchés concerne l'abandon de la cible de « neutralité en trésorerie nette » que le groupe s'était historiquement fixée. Parekh a annoncé : « Nous ne fournissons plus la neutralité en trésorerie nette comme cible formelle, et nous allons évaluer indépendamment les besoins en liquidités et en dette. » Ce changement de doctrine ouvre la voie à des acquisitions potentielles dans le domaine de l'intelligence artificielle ou d'autres secteurs stratégiques, alimentant les spéculations des analystes sur des cibles dans l'IA générative ou la santé numérique.
Les dépenses de recherche et développement atteignent 11,4 milliards de dollars pour le trimestre, en progression de 33 % par rapport aux 8,6 milliards enregistrés un an plus tôt. Cette accélération reflète l'intensification des investissements dans Apple Intelligence, déployée progressivement sur les appareils compatibles depuis iOS 18 et iOS 18.4.
Cook a déclaré : « Apple Intelligence est intégrée au cœur de nos plateformes, propulsée par le silicium Apple et conçue de fond en comble pour offrir une intelligence rapide, personnelle et privée. » La contrainte réglementaire du Digital Markets Act européen continue de freiner le déploiement de certaines fonctionnalités en France et dans l'Union européenne, en raison du statut de « contrôleur d'accès » qu'Apple s'est vu attribuer par la Commission européenne. Des négociations restent en cours entre Cupertino et Bruxelles sans calendrier définitif annoncé.
Malgré la solidité des résultats, la direction a clairement identifié deux facteurs de pression pour les prochains trimestres. En premier lieu, la hausse des coûts de mémoire NAND et DRAM, liée à la forte demande de puces mémoire pour les serveurs d'intelligence artificielle. Apple avait constitué des stocks de mémoire à prix favorable, mais ce tampon s'épuise. Parekh a averti que « les coûts de mémoire vont avoir un impact croissant sur notre activité », ce qui se traduit par une guidance de marge brute pour le trimestre de juin comprise entre 47,5 % et 48,5 %, en recul par rapport aux 49,3 % du trimestre de mars.
En second lieu, la transition au poste de directeur général représente une inconnue pour les investisseurs, même si Cook a introduit Ternus comme « un ingénieur brillant » et « un leader né » lors de l'appel conférence. Ternus, 51 ans, a supervisé le développement de la gamme iPhone 17 et des puces de la série M, ce qui lui confère une légitimité technique directement en lien avec les moteurs de croissance actuels du groupe.
Le 1er mai 2026, les marchés américains ont prolongé la dynamique des résultats d'Apple. Le Nasdaq Composite a clôturé à 25 114,44 points, en hausse de 0,89 %, franchissant pour la première fois de son histoire le seuil des 25 000 points en séance et en clôture. Le S&P 500 a avancé de 0,7 % à 7 262,62 points, inscrivant lui aussi un nouveau record de clôture. L'action Apple a progressé de 5,1 % en séance régulière.
Goldman Sachs a relevé son objectif de cours sur Apple de 330 à 340 dollars, Morgan Stanley de 315 à 330 dollars, et UBS de 280 à 287 dollars. Le mois d'avril 2026 se conclut ainsi comme le meilleur mois boursier pour le S&P 500 et le Nasdaq depuis 2020, porté par une saison de résultats T1 2026 où 80 % des entreprises du S&P 500 ayant publié ont dépassé les estimations, avec une croissance bénéficiaire de 31 % sur un an selon les données JPMorgan.
Plusieurs catalyseurs méritent l'attention des investisseurs français exposés aux valeurs technologiques mondiales, notamment via des ETF répliquant le Nasdaq 100 ou le S&P 500 :
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