Abbisko et Eli Lilly signent un accord de R&D pouvant atteindre 1,9 milliard de dollars

Le laboratoire Abbisko Therapeutics (HKEX : 02256.HK), basé à Shanghai, a annoncé le 23 juin 2026 un approfondissement de sa collaboration de recherche et développement avec le groupe pharmaceutique américain Eli Lilly. Selon le communiqué officiel publié par les deux sociétés, l'accord porte sur la découverte et le développement de nouvelles molécules dirigées contre des cibles thérapeutiques sélectionnées par Lilly.

Aux termes du contrat, Abbisko percevra un paiement initial et pourra recevoir des paiements d'étape liés au développement, à la réglementation et à la commercialisation, pour un montant total avoisinant 1,9 milliard de dollars. La société chinoise touchera en outre des redevances échelonnées calculées sur les ventes nettes annuelles des produits issus de cette collaboration.

Les termes financiers de l'accord

La structure retenue suit le modèle classique des partenariats entre grands laboratoires et sociétés de découverte de médicaments. Le paiement initial, dont le montant n'a pas été détaillé dans le communiqué, sécurise le démarrage des travaux. Les 1,9 milliard de dollars représentent un plafond théorique, conditionné à l'atteinte successive de jalons scientifiques, réglementaires puis commerciaux.

Abbisko mettra à disposition sa plateforme de découverte précoce et son écosystème de recherche pour mener les activités de découverte et de développement initial. Lilly conserve la maîtrise du choix des cibles, ce qui place le laboratoire chinois dans un rôle de prestataire scientifique adossé à un partenaire industriel de premier plan.

Une collaboration qui s'inscrit dans la durée

Les deux entreprises ne partent pas de zéro. En 2022, Abbisko et Lilly avaient déjà conclu un accord mondial de collaboration et de licence exclusive portant sur la découverte, le développement et la commercialisation potentielle d'une molécule thérapeutique. L'annonce du 23 juin élargit donc une relation préexistante plutôt qu'elle n'en crée une nouvelle.

Fondée en avril 2016, Abbisko Therapeutics est une société biopharmaceutique spécialisée dans l'oncologie. Sa capitalisation boursière s'établissait autour de 867 millions de dollars en mai 2026, pour un cours proche de 1,31 dollar par action sur la place de Hong Kong.

Un modèle économique éprouvé pour les biotechs chinoises

Cet accord illustre une tendance de fond : les grands laboratoires occidentaux multiplient les partenariats avec des sociétés chinoises pour alimenter leurs portefeuilles de recherche. Abbisko avait déjà démontré la solidité de ce modèle en cédant à Merck KGaA les droits mondiaux de son inhibiteur pimicotinib (ABSK021). Le groupe allemand a levé son option de commercialisation le 1er avril 2025 contre un versement de 85 millions de dollars, dans un accord global valorisé jusqu'à 605,5 millions de dollars assorti de redevances à deux chiffres.

Le pimicotinib a depuis franchi des étapes réglementaires majeures. Il a été approuvé par l'autorité chinoise NMPA en décembre 2025 pour le traitement de la tumeur ténosynoviale à cellules géantes, et son dossier a été accepté par la FDA américaine en janvier 2026.

Ce qu'il faut surveiller

Pour les investisseurs, plusieurs paramètres mériteront un suivi attentif. Le montant du paiement initial, une fois divulgué, donnera la mesure de l'engagement immédiat de Lilly. Le nombre de cibles thérapeutiques couvertes par la collaboration déterminera l'ampleur réelle du potentiel de 1,9 milliard de dollars, dont la matérialisation reste suspendue à des années de recherche.

La presse spécialisée a par ailleurs rattaché cette annonce à la stratégie de Lilly dans les maladies cardiométaboliques, alors que le groupe attend des décisions réglementaires sur ses traitements du diabète. Le communiqué officiel reste toutefois centré sur une plateforme de découverte généraliste, sans nommer d'aire thérapeutique précise.

Conclusion

L'accord conforte la position d'Abbisko comme partenaire récurrent des grands laboratoires internationaux et valide un modèle où la valeur se construit par étapes. Pour Lilly, l'opération s'ajoute à une série de partenariats destinés à sécuriser un pipeline de molécules sur le long terme. La concrétisation du milliard et demi de dollars annoncé dépendra entièrement de la réussite scientifique des programmes lancés.