Nokia cède son activité de réseaux 5G privés et d'edge industriel au fonds Aurelius

Nokia a signé le 13 octobre 2026 un accord définitif pour céder son activité Enterprise Campus Edge (ECE) au fonds de capital-investissement allemand Aurelius. Cette division vend des réseaux 5G privés, c'est-à-dire des réseaux mobiles installés sur le site d'une seule entreprise, et des équipements de calcul en périphérie (edge computing) : des serveurs placés dans l'usine, la mine ou le port, qui traitent les données à côté des machines qui les produisent.

Le prix de la transaction n'a pas été communiqué. La finalisation est attendue au premier semestre 2027, une fois achevées la consultation des salariés et l'obtention des autorisations réglementaires. ECE fonctionnera ensuite comme une entreprise autonome détenue par Aurelius.

Les chiffres de l'activité cédée

L'activité cédée présente les caractéristiques suivantes :

• plus de 170 millions d'euros de chiffre d'affaires annuel ;
• environ 1 000 salariés, principalement en Finlande, en Hongrie, en Inde et aux États-Unis ;
• près de 900 clients dans l'industrie manufacturière, les mines, la logistique, les aéroports, les ports et la production d'électricité ;
• un catalogue qui comprend la plateforme de réseau privé Digital Automation Cloud, des terminaux industriels, des serveurs edge installés sur site et des logiciels d'intelligence artificielle appliqués à l'industrie.

Fin 2025, Nokia détenait environ 50 % du marché mondial des réseaux privés 4G et 5G hors Chine, avec quelque 960 entreprises clientes. Le groupe garde ses offres de réseaux critiques destinées à la défense, aux chemins de fer et aux opérateurs d'énergie, qui reposent sur des contrats moins nombreux et plus longs.

Le classement en Portfolio Businesses en novembre 2025

La vente était attendue. Lors de sa journée investisseurs de novembre 2025, Nokia a regroupé ses métiers jugés non essentiels dans un segment baptisé Portfolio Businesses. ECE y a rejoint les terminaux d'accès fixe sans fil, les faisceaux hertziens et les services d'installation de sites. La direction avait alors annoncé qu'elle étudierait pour chacun la meilleure option de création de valeur, y compris une vente.

« Cette opération envisagée soutient la stratégie de Nokia, qui consiste à resserrer son portefeuille et à orienter ses capitaux et ses ressources vers les domaines où le groupe peut créer le plus de valeur à long terme. »

Konstanty Owczarek, directeur du développement de l'entreprise chez Nokia

Les commandes des clients de l'IA et du cloud chez Nokia

Le groupe finlandais concentre ses moyens sur les réseaux optiques, le routage IP et la connexion des centres de données. Au deuxième trimestre 2026, Nokia a enregistré 2,8 milliards d'euros de commandes auprès des clients de l'intelligence artificielle et du cloud. Les ventes à ces mêmes clients ont progressé de 105 % sur un an. Nokia prévoit qu'environ la moitié de ces commandes se transformera en chiffre d'affaires dans les douze mois suivants.

Deux lectures du marché des réseaux privés

Le projet d'Aurelius

Aurelius est spécialisé dans le rachat de filiales cédées par de grands groupes. Son cinquième fonds, clos en juin 2025 à 830 millions d'euros, vise des entreprises réalisant au moins 100 millions d'euros de chiffre d'affaires. Le fonds veut étendre l'offre d'ECE vers l'automatisation industrielle pilotée par l'intelligence artificielle.

« ECE est une entreprise solide, dotée d'une technologie différenciée, d'une équipe talentueuse, d'une présence mondiale et d'une base de clients établie. »

Fabian Steger, directeur général des fonds IV et V d'Aurelius

L'analyse critique de GSMA Intelligence

GSMA Intelligence, le service d'études de l'association mondiale des opérateurs mobiles, a qualifié ce repli de déroutant dès décembre 2025. Le cabinet table sur une croissance annuelle moyenne de 22 % des réseaux sans fil privés entre 2024 et 2029. Il a ajouté que le calcul en périphérie « redevient porteur, tiré par l'inférence de l'IA ». L'inférence désigne l'exécution, au quotidien, de modèles d'intelligence artificielle déjà entraînés.

Les conséquences pour l'investisseur en infrastructures edge

La chaîne de valeur de l'edge compte deux segments aux profils de risque différents. Le premier regroupe l'edge industriel installé chez le client : un serveur dans une usine, un réseau privé dans un port. Le second réunit l'edge distribué, exploité par des opérateurs de réseaux de diffusion de contenu et de cloud cotés en Bourse.

Le 24 septembre 2026, Akamai, opérateur coté d'un réseau de diffusion de contenu, a annoncé un engagement de 11,6 milliards de dollars sur sept ans avec Anthropic pour fournir de la capacité de calcul sur son cloud distribué. Akamai estime que ce contrat demandera environ 5,5 milliards de dollars d'investissements.

Pour l'épargnant qui s'intéresse à l'investissement dans les data centers edge, la cession déplace une partie du segment industriel vers le non coté. L'actionnaire de Nokia perd une exposition directe à ces 900 clients. Pour un particulier, l'exposition à ce type d'actif passe désormais par des fonds de capital-investissement, dont les durées de blocage dépassent souvent cinq ans. L'absence de prix publié prive par ailleurs le marché d'une référence de valorisation pour ce type d'actif.

Les échéances à surveiller

• 22 octobre 2026 : Nokia publie ses résultats du troisième trimestre, les premiers depuis l'annonce de la cession.
• Avant la finalisation : consultation des salariés d'ECE et obtention des autorisations réglementaires.
• Premier semestre 2027 : finalisation prévue de la vente et passage des salariés sous le contrôle d'Aurelius.

Sources

• Nokia (communiqué, GlobeNewswire), « Nokia to sell Enterprise Campus Edge business to AURELIUS », 2026-10-13. Consulter
• AURELIUS (communiqué), « AURELIUS to acquire Nokia's Enterprise Campus Edge business », 2026-10-13. Consulter
• Reuters, repris par KSL, « Nokia sells Enterprise Campus Edge business to Aurelius », 2026-10-13. Consulter
• RCR Wireless News, « Nokia to sell ECE private 5G unit to private equity firm Aurelius », 2026-10-13. Consulter
• TelecomTV, « Nokia offloads private wireless unit to PE firm », 2026-10-13. Consulter
• Evertiq, « Nokia to sell private wireless business to Aurelius », 2026-10-13. Consulter
• TeckNexus, « Nokia Enterprise Campus Edge Sale to Aurelius Signals Private Wireless Has Come of Age », 2026-10-13. Consulter
• GSMA Intelligence, « Nokia CMD 2025: A Puzzling Private Networks Pivot », 2025-12-05. Consulter
• Fierce Network, « Nokia to divide its private networking business, and likely sell off its Enterprise Campus Edge unit », 2025-11. Consulter
• Nokia, « Nokia Corporation Report for Q2 and Half Year 2026 », 2026-07-23. Consulter
• Nokia (GlobeNewswire), « Nokia Corporation's Financial Calendar for 2026 », 2025-12-01. Consulter
• SEC EDGAR, « Akamai Technologies, Form 8-K, exhibit 99.1 : accord de 11,6 milliards de dollars avec Anthropic », 2026-09-24. Consulter
• AURELIUS, « AURELIUS closes oversubscribed Fund V, EUR 830m », 2025-06. Consulter