Le Stoxx 600 signe un nouveau record, l'Europe avance sans Wall Street

Les marchés actions européens ont prolongé leur série record vendredi 3 juillet 2026, l'indice paneuropéen Stoxx 600 évoluant autour de 649,86 points, en hausse de 0,2 %, après avoir touché un plus haut historique en séance. La progression s'est déroulée en l'absence de Wall Street, les places américaines restant fermées pour le week end prolongé de la fête de l'Indépendance. Sur la semaine, le Stoxx 600 a gagné près de 1,9 %, sa meilleure performance hebdomadaire depuis la mi mai.

Une hausse portée par le repli des paris sur les taux

Le principal moteur de cette avancée reste le rapport sur l'emploi américain publié la veille. En juin, l'économie des États Unis n'a créé que 57 000 emplois non agricoles, très loin des 110 000 attendus par le consensus et de la lecture révisée de 129 000 en mai. Le taux de chômage s'est établi à 4,2 %. Ces chiffres, les plus faibles en quatre mois, ont réduit l'urgence d'un resserrement monétaire de la Réserve fédérale.

La probabilité d'une hausse de taux de la Fed en 2026 est retombée autour de 75,6 %, contre près de 84 % auparavant. Ce reflux a soutenu les actifs risqués à l'échelle mondiale, y compris en Europe où les valorisations profitent mécaniquement d'un scénario de taux moins restrictifs. Le repli des rendements obligataires a accompagné le mouvement sur les marchés exposés au cycle américain.

Wall Street fermée, l'Europe joue en solo

Le calendrier a placé l'Europe sous les projecteurs. Le 4 juillet tombant un samedi cette année, les Bourses américaines (le New York Stock Exchange, le Nasdaq et le marché obligataire) ont observé un jour férié le vendredi 3 juillet. Les échanges ne reprendront que le lundi 6 juillet.

Cette configuration a laissé les investisseurs européens digérer seuls les statistiques de la veille, dans des volumes réduits. Outre Rhin, le DAX allemand a inscrit un record absolu, en hausse d'environ 0,5 %. La veille, jeudi, le CAC 40 parisien avait déjà bondi de 1,65 % à 8 474,86 points, dans le sillage d'un Stoxx 600 monté jusqu'à 650,48 points en séance.

Les faits clés de la séance

• Stoxx 600 : environ 649,86 points, en progression de 0,2 %, proche de son record.
• Meilleure semaine depuis la mi mai, avec un gain hebdomadaire d'environ 1,9 % pour le Stoxx 600 et de 2,3 % pour l'Euro Stoxx 50.
• DAX allemand à un plus haut historique, en hausse de 0,5 %.
• Wall Street fermée pour la fête de l'Indépendance, réouverture prévue le lundi 6 juillet.
• Emploi américain de juin : 57 000 créations de postes contre 110 000 anticipées.

Un rebond qui s'élargit au delà de la technologie

La hausse de la semaine a franchi le cercle des seules valeurs technologiques. Les cycliques, dans l'industrie, la banque et les services financiers, ont mené la progression hebdomadaire, tandis que les titres de la défense ont fini légèrement dans le vert. Ce rééquilibrage confirme une reprise plus large que celle observée au deuxième trimestre.

Parmi les mouvements notables du jour, Siemens a gagné 1,7 %, plus forte contribution à la hausse du DAX après un relèvement d'objectif de Kepler Cheuvreux. Les fabricants de composants ont été recherchés : Soitec et Aixtron ont avancé de 4,1 %, BE Semiconductor de 3,6 %. Pluxee a bondi de 5,3 %. À l'inverse, L'Oréal a cédé 2,6 %, pénalisant le luxe français.

Le contexte d'un trimestre exceptionnel

Ce nouveau record s'inscrit dans le prolongement d'un deuxième trimestre remarquable. Le Stoxx 600 a signé sa meilleure performance trimestrielle depuis 2020, avec une hausse d'environ 10 %, portée par l'engouement autour de l'intelligence artificielle. Le compartiment technologique européen a réalisé son meilleur trimestre depuis octobre 2001, tiré par les fabricants de puces et les éditeurs de logiciels comme ASML, STMicroelectronics et Infineon.

Le CAC 40 a pour sa part progressé de 7,5 % sur le trimestre, preuve que la dynamique dépasse un seul marché. La détente géopolitique et le maintien de prix du pétrole bas ont favorisé une Europe importatrice d'énergie. Sur douze mois, l'indice Stoxx 600 des banques affiche près de 50 % de hausse, illustrant l'ampleur du redressement du secteur financier.

Perspectives d'experts

Les analystes restent attentifs à la trajectoire des banques centrales. Les opérateurs n'anticipent plus qu'environ 23 points de base de relèvement de la Banque centrale européenne sur l'ensemble de 2026, après la hausse déjà actée en juin.

"L'inflation de juin inférieure aux attentes et des prix du pétrole qui restent obstinément bas signifient que des effets de second tour sur l'inflation sous jacente seraient sans doute nécessaires pour que la BCE relève à nouveau ses taux", estiment les économistes d'ING Bank.

Cette lecture prudente conforte l'idée d'une politique monétaire moins agressive de part et d'autre de l'Atlantique, un environnement historiquement favorable aux actions.

Ce qu'il faut surveiller

La réouverture de Wall Street lundi 6 juillet donnera le premier verdict américain sur le rapport d'emploi de juin, dans des volumes de nouveau normaux. La réunion de la Réserve fédérale des 28 et 29 juillet et la prochaine échéance de la BCE constitueront les rendez vous majeurs de l'été pour les investisseurs.

Pour l'épargnant français exposé aux actions européennes, via un plan d'épargne en actions ou une assurance vie en unités de compte, ces records traduisent une valorisation élevée qui appelle à la vigilance sur les points d'entrée. La diversification et l'investissement programmé restent des réponses classiques à un marché proche de ses sommets.

Conclusion

Privée de son moteur américain le temps d'un jour férié, l'Europe a démontré une résilience notable en poussant le Stoxx 600 vers un nouveau sommet. La combinaison d'un marché du travail américain qui ralentit, de banques centrales moins pressées d'agir et d'une reprise qui s'élargit au delà de la technologie alimente un optimisme que les prochaines statistiques devront confirmer.