Evoke, propriétaire de William Hill, accepte un rachat de 243 millions de livres par Bally's Intralot
Evoke, maison mère de William Hill et 888, a accepté le 5 juin 2026 une offre recommandée de Bally's Intralot à 52 pence par action, valorisant le groupe britannique à environ 243 millions de livres (326 millions de dollars). L'opération crée un acteur paneuropéen du jeu en ligne.
Le conseil d'administration d'Evoke, groupe coté à Londres qui détient William Hill et 888, a recommandé le 5 juin 2026 une offre de rachat de Bally's Intralot. L'accord valorise l'opérateur britannique à environ 243 millions de livres, soit près de 326 millions de dollars, et donne naissance à un acteur paneuropéen du jeu en ligne et des loteries.
Les termes de l'accord recommandé
L'offre retient un prix de 52 pence par action Evoke, contre 50 pence évoqués lors des premières discussions d'avril 2026. La rémunération se fait principalement en titres : chaque action Evoke donne droit à 0,537 action nouvelle Intralot. Une alternative entièrement en numéraire de 52 pence par action reste ouverte, plafonnée à 117 104 979 livres et soumise à une réduction proportionnelle si les demandes dépassent cette enveloppe.
Le prix retenu représente une prime de 138 % sur le cours de 21,9 pence relevé avant l'ouverture de la revue stratégique du groupe, et de 77 % sur le cours moyen pondéré de 29,4 pence des trois derniers mois. La valorisation totale des capitaux propres atteint ainsi 243,1 millions de livres.
Un portefeuille de marques historiques du pari en ligne
L'opération transfère à Bally's Intralot un ensemble de marques bien installées sur le marché britannique et européen : William Hill, William Hill Vegas, 888casino, 888sport, 888poker, winner.ro et Mr Green. Evoke, héritier de 888 Holdings après le rachat des activités britanniques de William Hill, figure parmi les premiers opérateurs européens du pari sportif et du casino en ligne.
Côté acquéreur, Bally's Intralot réunit l'expertise de l'opérateur grec Intralot dans les loteries et les plateformes technologiques de jeu, et celle de la division interactive de l'américain Bally's. Le rapprochement vise, selon les parties, à bâtir un champion européen diversifié disposant d'une taille critique accrue.
Les motivations des deux camps
Mark Summerfield, président d'Evoke, a estimé que « les termes négociés représentent l'issue la plus attractive et la plus réalisable pour les actionnaires d'Evoke ». Avi Shaked, fondateur du groupe au nom de la famille Shaked, a salué « une étape importante ».
« Créer un champion européen du jeu, diversifié et doté d'une plus grande envergure. »
Soo Kim, président de Bally's
Les estimations de marché évoquent des synergies opérationnelles et technologiques pouvant atteindre 180 millions d'euros par an d'ici deux ans, grâce à l'intégration des plateformes, des infrastructures et des fonctions support.
Le poids de la dette et le rôle de TPG
La structure financière d'Evoke a longtemps constitué le point de blocage des négociations. Le groupe porte une dette nette proche de 1,86 milliard de livres, soit environ cinq fois son excédent brut d'exploitation. Bally's Intralot ne garantira pas cet endettement existant.
Pour refinancer les échéances de 2028, un consortium de prêteurs privés mené par TPG Credit, Oaktree et OHA s'est engagé à fournir l'équivalent en euros de 889 millions de livres. Ce financement conditionne en grande partie la faisabilité de l'opération.
Un secteur sous pression fiscale
Le rapprochement intervient dans un environnement réglementaire durci au Royaume-Uni. Le taux du Remote Gaming Duty, qui frappe les revenus du jeu en ligne, est passé de 21 % à 40 % au 1er avril 2026. Cette hausse a pesé sur les valorisations du secteur et accéléré les mouvements de consolidation, dont l'accord Evoke constitue l'illustration la plus récente.
Ce qu'il faut surveiller
La finalisation est attendue au dernier trimestre 2026 ou au premier trimestre 2027. L'opération reste soumise à l'approbation des actionnaires, aux autorisations réglementaires (concurrence, licences de jeu, contrôle des investissements étrangers) et à l'admission des nouveaux titres à la cote d'Euronext Athènes.
Pour les épargnants exposés au secteur des jeux et paris via des fonds actions européens, cette consolidation illustre la recomposition d'une industrie confrontée à une fiscalité croissante et à des besoins de financement élevés. L'évolution du cours de l'action Bally's Intralot, support d'une partie de la rémunération, déterminera la valeur effective perçue par les actionnaires d'Evoke optant pour le volet en titres.