Waiver

Renonciation des prêteurs à se prévaloir d’un manquement

Aussi appelé : renonciation, dispense, waiver fee, amend and extend

• Financement d’entreprise

Le waiver est la décision des prêteurs de libérer l’emprunteur d’une stipulation du contrat de crédit, pour une durée limitée ou de façon définitive. Il suit en règle générale un bris de covenant financier, lorsque l’entreprise reste capable de payer ses échéances. Sans waiver, le bris constitue un cas de défaut qui ouvre aux prêteurs le droit d’exiger le remboursement anticipé. La demande se négocie avec la majorité de prêteurs fixée par le contrat et se paie : une commission de waiver de 0,5 % à 1 % du total de la dette, et une hausse de la marge de 0,5 à 2 points sur les crédits dont le risque a augmenté. Les prêteurs ajoutent fréquemment des contreparties, comme un reporting mensuel, une limite aux dividendes ou un nouveau plan d’affaires. Dans le contrat, la définition du mot « continuing » compte : l’emprunteur obtient qu’un cas de défaut cesse d’être en cours dès qu’il est remédié ou levé par waiver. Vous avez intérêt à déposer la demande avant la date de test, à la chiffrer sur un budget révisé et à limiter sa rédaction au ratio et aux périodes en cause.