Financement structuré
Aussi appelé : structured finance, financement d’opération, montage de dette structurée
- Financement d’entreprise
Le financement structuré regroupe les montages de dette conçus pour une opération précise, comme une acquisition, un LBO ou un refinancement. Le montage répartit la dette en tranches de rangs différents, s’appuie sur des sûretés et des covenants et associe le cas échéant plusieurs prêteurs. Les formats courants sont le crédit syndiqué, le club deal, l’unitranche, l’Euro PP et le financement sur actifs. Selon la Banque de France, l’encours de financement des sociétés non financières françaises atteignait 2 196,2 Md€ à fin août 2026, dont 759,1 Md€ de financement de marché. Le coût moyen des nouveaux financements s’établissait à 3,73 % en août 2026. La page Financement structuré des entreprises du site décrit ces structures à partir de 20 M€.
À retenir
- L’ordre de priorité entre les tranches et la convention intercréanciers
- Le coût global du montage, commissions comprises
- Les sûretés exigées et leur partage entre prêteurs
- La latitude laissée pour les acquisitions et distributions futures
Exemple
Pour racheter un concurrent 180 M€, une ETI combine 110 M€ d’unitranche et 70 M€ de fonds propres. Elle obtient en plus une ligne d’acquisition de 20 M€, non tirée à la signature, pour ses prochaines opérations.
Source : Banque de France, Financement des entreprises, août 2026, publication du 8 octobre 2026