Dilution des créances

Aussi appelé : dilution, dilution of receivables, taux de dilution, dilution du poste clients

• Financement d’entreprise

Dans un financement adossé aux créances clients (affacturage, ligne de borrowing base, titrisation), la dilution mesure la part des factures financées que l’entreprise n’encaissera pas pour une raison autre que l’insolvabilité de son client. La définition européenne de l’affacturage vise toute situation qui réduit la valeur d’une facture en souffrance, à l’exception de la défaillance du débiteur. Les avoirs, les remises pour paiement anticipé, les ristournes, les retours de marchandises, les erreurs de facturation et les litiges commerciaux en sont les causes. Le taux de dilution rapporte le total de ces ajustements au montant des créances sur une période : 10 000 € d’avoirs et de remises sur 100 000 € de factures donnent un taux de 10 %. Le montant avancé sur une facture diluée n’a plus de contrepartie dans les encaissements. Le prêteur s’en protège de deux façons. Il retient une réserve sur les créances financées, ou il baisse le taux d’avance appliqué au portefeuille, d’un point par point de dilution au-delà d’un seuil dans certaines grilles. Avant de mettre en place un contrat, le factor demande une vision d’une année de gestion du poste clients, dont les balances âgées et le taux d’avoirs et d’impayés. Certains prêteurs rangent les créances irrécouvrables dans la dilution, ce qui augmente le taux mesuré.