Nucléaire : Rolls-Royce SMR remporte la Suède face à GE Vernova, l'action grimpe de 4 %

Le britannique Rolls-Royce SMR a été retenu lundi 15 juin 2026 par l'énergéticien suédois Vattenfall pour construire une série de petits réacteurs modulaires sur le site de Ringhals, dans le sud ouest de la Suède. Le groupe l'emporte face à l'américain GE Vernova, dans ce qui constitue le premier projet nucléaire lancé en Suède depuis plus de quarante ans. À la Bourse de Londres, l'action Rolls-Royce a progressé de près de 4 % à 1 353,60 pence dans la foulée de l'annonce.

Trois réacteurs pour relancer l'atome suédois

Le projet prévoit la construction de trois réacteurs Rolls-Royce d'une puissance unitaire de 470 mégawatts, soit une capacité totale proche de 1 500 mégawatts, l'équivalent de deux réacteurs conventionnels de grande taille. Selon le constructeur, chaque unité produit assez d'électricité pour alimenter un million de foyers pendant plus de soixante ans. La mise en service du premier réacteur est visée autour de 2035, sous réserve des autorisations réglementaires.

L'offre concurrente de GE Vernova reposait sur cinq exemplaires de son réacteur BWRX-300. Anna Borg, directrice générale de Vattenfall, a justifié son choix par la qualité globale de la proposition retenue : « Ce projet va désormais devenir réalité. » Elle a mis en avant les estimations de coûts, le partage des risques et les programmes déjà engagés au Royaume-Uni et en République tchèque, qui ouvrent la voie à une mutualisation des dépenses.

Une structure de portage encore en construction

Le chantier sera mené par la coentreprise Videberg Kraft, détenue à 80 % par Vattenfall et à 20 % par un consortium réunissant plusieurs grandes entreprises suédoises. L'État suédois prévoit d'y prendre une participation majoritaire de 60 %, une opération qui reste soumise au vote du Parlement.

Le soutien public se veut massif. Stockholm a mis sur la table jusqu'à 440 milliards de couronnes, environ 47 milliards de dollars, sous forme de prêts, de garanties de prix sur quarante ans et de prise en charge de la gestion des déchets. L'objectif affiché par le gouvernement de coalition est de développer au minimum 5 000 mégawatts de capacité nucléaire nouvelle, alors que la demande d'électricité du pays devrait doubler d'ici 2045.

« Le succès en Suède témoigne de la dynamique réelle que Rolls-Royce SMR génère en s'appuyant sur son avantage de premier entrant », a déclaré Tufan Erginbilgiç, directeur général de Rolls-Royce.

Le pari industriel des petits réacteurs

Les petits réacteurs modulaires reposent sur une logique de production en usine. Près de 90 % de la valeur de la centrale est assemblée en atelier, puis transportée sur site, une approche censée réduire les coûts et les délais par rapport aux grands chantiers traditionnels. Le réacteur Rolls-Royce est un modèle à eau pressurisée à trois boucles, conçu pour une puissance de 470 mégawatts électriques.

Le contrat suédois prolonge une série de succès commerciaux. Rolls-Royce SMR a été désigné partenaire technologique privilégié de Great British Energy au Royaume-Uni, où il doit livrer trois réacteurs à Wylfa, au nord du pays de Galles. Le Fonds national de richesse britannique a apporté un financement de 599 millions de livres, et le chantier doit soutenir jusqu'à 3 000 emplois en phase de pointe. En avril 2026, le groupe a signé un contrat de travaux préliminaires avec le tchèque CEZ pour une capacité pouvant atteindre 3 gigawatts.

GE Vernova conserve des atouts ailleurs

La défaite suédoise ne signe pas le recul de GE Vernova sur le marché mondial. Son réacteur BWRX-300 reste l'un des plus avancés en Occident : sa construction a démarré sur le site de Darlington d'Ontario Power Generation au Canada, après le feu vert provincial obtenu en 2025. En Suède même, le groupe avait noué en avril 2026 un accord de services avec l'ingénieriste suédois AFRY pour préparer le déploiement de sa technologie. La compétition entre les deux modèles se poursuit donc sur d'autres territoires européens et nord américains.

Pour les investisseurs, la séquence illustre la transformation de Rolls-Royce, dont le titre a été porté ces dernières années par le redressement de la division aéronautique et l'essor de l'activité nucléaire civile. La hausse de lundi tient toutefois en partie au rebond général des marchés, soutenu par la confirmation d'un accord de paix entre Washington et Téhéran.

Ce qu'il faut surveiller

• Le vote du Parlement suédois sur la participation majoritaire de l'État dans Videberg Kraft.
• Le calendrier réglementaire, qui conditionne la mise en service visée autour de 2035.
• Les montants définitifs du contrat, qu'Anna Borg juge prématuré de communiquer.
• La capacité de Rolls-Royce à tenir les coûts annoncés sur ses chantiers britanniques, tchèques et suédois menés en parallèle.

Pour les épargnants exposés au secteur de l'énergie et de la défense européenne, le dossier confirme la montée en puissance d'une filière nucléaire civile qui attire de nouveau les capitaux publics et privés. La relance de l'atome en Europe du Nord, longtemps suspendue, redevient un thème d'investissement à part entière.