Refinancement
Aussi appelé : refinancing, refinancement de la dette
- Financement d’entreprise
Le refinancement consiste à rembourser une dette existante au moyen d’un nouveau financement, pour allonger la maturité, réduire le coût, changer de prêteurs ou desserrer les covenants. Une entreprise qui doit 20 M€ ou plus refinance un crédit syndiqué, une dette d’acquisition, un Euro PP ou une dette mezzanine, auprès de ses prêteurs actuels sous forme d’amend and extend ou auprès de nouveaux prêteurs. En France, les refinancements ont représenté 42 % des montants investis par les fonds de dette privée en dette d’entreprise en 2025, contre 23 % en 2024. La page Refinancement de la dette d’entreprise de France Épargne Corporate présente les chiffres de ce marché et les fonds de dette privée qui refinancent ces opérations.
À retenir
- Le calendrier : un refinancement se prépare avant que l’échéance passe à moins d’un an.
- Le coût de sortie de la dette existante, dont l’indemnité de remboursement anticipé.
- La comparaison entre amend and extend avec les prêteurs actuels et nouveaux prêteurs.
Exemple
Une ETI rembourse un crédit syndiqué de 90 M€ arrivant à échéance dans dix-huit mois grâce à une dette unitranche de 110 M€ sur sept ans, apportée par deux fonds de dette privée. Les 20 M€ supplémentaires financent une acquisition.
Source : Deloitte et France Invest, Dette privée en France : un rebond marqué en 2025, 27 mars 2026