Déficit : la France prépare de nouvelles coupes alors que la croissance faiblit
Le gouvernement de Sébastien Lecornu a abaissé sa prévision de croissance 2026 à 0,7 % et réuni un comité d'alerte des finances publiques. De nouvelles économies s'ajoutent aux 6 milliards d'euros d'avril pour tenir la cible de déficit de 5 % du PIB.
Le gouvernement français a revu à la baisse sa prévision de croissance pour 2026, la ramenant à 0,7 % du produit intérieur brut contre 0,9 % anticipé en avril. Cette annonce du ministre de l'Économie Roland Lescure, faite le 7 juillet 2026, intervient alors que le Premier ministre Sébastien Lecornu réunissait le même jour un comité d'alerte des finances publiques pour donner un cap budgétaire.
La révision aligne la prévision officielle sur celles de l'INSEE, du Fonds monétaire international (FMI) et de l'Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE), qui tablent toutes sur 0,7 % de croissance pour la France cette année. La Banque de France se montre plus prudente encore, avec une projection abaissée en juin à 0,5 %.
Une croissance rognée par le conflit au Moyen-Orient
Roland Lescure a justifié cette révision par un premier trimestre inférieur aux anticipations, marqué par un recul de l'activité de 0,1 %, puis par un deuxième trimestre pesé par les conséquences du conflit au Moyen-Orient. La flambée des prix de l'énergie et l'incertitude géopolitique ont freiné l'investissement et la consommation au printemps.
Le ministre a toutefois nuancé le tableau. Les signaux sur l'inflation et la consommation apparaissent selon lui plus encourageants : la hausse des prix est retombée à 1,8 % en juin, après 2,4 % en mai, ce qui redonne du pouvoir d'achat aux ménages et pourrait soutenir l'activité au second semestre.
Un déficit parmi les plus élevés de la zone euro
La dégradation de la conjoncture complique la trajectoire budgétaire. La France a affiché en 2025 un déficit public de 5,1 % du PIB, le deuxième plus important de la zone euro derrière la Belgique. Sa dette atteignait 3 536,1 milliards d'euros à la fin du premier trimestre 2026, soit 117,5 % du PIB.
Ce niveau d'endettement fait de la France le seul pays de la zone euro à dépasser encore son pic de dette de la crise du Covid. La Cour des comptes a averti que tous les voyants des finances publiques françaises étaient au rouge, le poids de la dette dépassant désormais les budgets consacrés à l'éducation et à la défense.
La Cour des comptes a 100 % raison. Nous sommes assis sur un baril de poudre.
David Amiel, ministre des Comptes publics, sur France Inter
De nouvelles économies après les 6 milliards d'avril
Pour tenir sa cible de déficit de 5 % du PIB en 2026, l'exécutif prépare de nouvelles coupes budgétaires. Elles s'ajouteront aux 6 milliards d'euros d'économies déjà présentés en avril, répartis entre 4 milliards d'efforts sur l'État et 2 milliards sur la sphère sociale, avec notamment 3,2 milliards de gels de crédits.
Le président du Sénat Gérard Larcher a estimé à 6 milliards d'euros supplémentaires le montant des coupes nécessaires pour respecter le budget 2026. Le comité d'alerte, réuni par David Amiel puis présidé par Sébastien Lecornu, associait ministres et représentants parlementaires pour arrêter la méthode et le calendrier de ces nouveaux efforts.
Ce qu'il faut surveiller
Le maintien de la cible de 5 % conditionne la crédibilité de la trajectoire pluriannuelle censée stabiliser le ratio de dette d'ici la fin de la décennie. Un dérapage supplémentaire exposerait la France à une remontée du coût de son financement obligataire et à une pression accrue des agences de notation et de la Commission européenne, dans le cadre de la procédure pour déficit excessif.
Pour l'épargnant, cet environnement pèse sur plusieurs fronts : la tension sur les taux d'emprunt de l'État se répercute sur les rendements obligataires et, indirectement, sur les fonds en euros de l'assurance vie, tandis que le débat sur les prochaines lois de finances pourrait rouvrir la question de la fiscalité de l'épargne. Les arbitrages présentés dans les semaines à venir donneront le ton du prochain projet de loi de finances.