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Collecte record de 50,6 milliards d'euros pour l'assurance vie en 2025. Avec un Livret A à 1,5 %, les Français réorientent massivement leur épargne.
Depuis le 1er février 2026, le taux du Livret A est officiellement passé à 1,5 %, contre 1,7 % depuis août 2025. Cette nouvelle baisse, la troisième en un an (le taux était encore à 3 % début 2024), marque un tournant pour les 56 millions de détenteurs français. Dans ce contexte, l'assurance vie s'impose comme la grande bénéficiaire : sa collecte nette a atteint 50,6 milliards d'euros en 2025, un niveau inédit depuis 2010, selon France Assureurs.
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Faire le quizLe mouvement est sans précédent. Alors que le Livret A a connu sa première année de décollecte nette en onze ans en 2025 (avec 1,5 milliard d'euros de sorties sur les onze premiers mois), l'assurance vie a capté l'essentiel des flux. Les versements bruts ont atteint 192,1 milliards d'euros sur l'année, en progression de 10 % par rapport à 2024. En novembre 2025, les dépôts mensuels ont même atteint 16 milliards d'euros, un record historique.
Ce transfert s'explique par un différentiel de rendement devenu trop important pour être ignoré. Un épargnant détenant 22 950 euros (le plafond du Livret A) ne perçoit plus que 344 euros d'intérêts annuels à 1,5 %, contre 689 euros lorsque le taux était à 3 %. En comparaison, un fonds euros performant offrant 2,65 % génère environ 608 euros sur la même somme.
Après cinq années consécutives de sorties nettes, les fonds euros signent un retour en force avec 8,1 milliards d'euros de collecte nette positive en 2025. Le rendement moyen de 2,65 % (contre 2,60 % en 2024) reste compétitif grâce à un contexte obligataire favorable : l'OAT à 10 ans s'est maintenue en moyenne à 3,37 % sur l'année, permettant aux assureurs de renouveler leurs portefeuilles à des conditions attractives.
Certains contrats se démarquent nettement. Plusieurs assureurs mutualistes proposent des taux dépassant 3,50 %, voire 4 % grâce à des bonus de rendement conditionnés à une part d'investissement en unités de compte de 20 % à 30 %. Ces offres « boostées » contribuent à attirer de nouveaux épargnants, notamment ceux qui sortent des livrets réglementés.
Si les fonds euros captent l'attention, les unités de compte (UC) restent le principal moteur de la collecte avec 42,5 milliards d'euros de collecte nette. Leur part dans les versements bruts s'établit à 39 %, en légère hausse par rapport aux 38 % de 2024. En décembre 2025, cette part a même atteint 46 %, portée par la bonne tenue des marchés actions (le CAC 40 a progressé de 10,42 % sur l'année).
Cette dynamique traduit une diversification croissante des portefeuilles. Les épargnants ne se contentent plus du seul fonds euros : ils combinent sécurité et potentiel de performance, encouragés par les offres de gestion pilotée proposées par la majorité des assureurs.
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Voir le comparatifPaul Esmein, directeur général de France Assureurs, se montre confiant : les résultats de 2025 « confirment l'attractivité et la solidité de l'assurance vie comme placement de long terme pour l'ensemble des Français ». Selon les projections du secteur, 2026 pourrait établir un nouveau record de collecte, soutenu par un écart de rendement qui continue de se creuser avec les livrets réglementés.
« Les résultats de 2025 confirment l'attractivité et la solidité de l'assurance vie comme placement de long terme pour l'ensemble des Français. » Paul Esmein, directeur général de France Assureurs
Plusieurs analystes appellent toutefois à la nuance. La hausse de la CSG sur les revenus de placement, portée à 10,6 % depuis le 1er janvier 2026, et le passage de la flat tax à 31,4 % réduisent mécaniquement le rendement net des contrats d'assurance vie, en particulier pour les rachats avant huit ans. Clémence Tanguy, du Café du Patrimoine, recommande aux épargnants de « ne pas vider entièrement leur Livret A » et de conserver trois à six mois de dépenses sur des supports totalement liquides et sans risque.
« Pour les épargnants éligibles, le LEP doit être priorisé » compte tenu de son rendement supérieur à 2,5 %, net de tout prélèvement. Clémence Tanguy, Café du Patrimoine
Ce mouvement de fond concerne directement tous les épargnants français. Voici les points essentiels à retenir pour adapter votre stratégie :
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Être rappelé sous 6hPlusieurs échéances vont conditionner l'évolution de ce marché dans les mois à venir. La prochaine révision du taux du Livret A est prévue le 1er août 2026 : certains experts anticipent un taux autour de 1,6 %, en fonction de l'évolution de l'inflation et du taux interbancaire €STR. Les rendements 2025 des fonds euros, en cours de publication par les assureurs, permettront de confirmer (ou non) l'attractivité du placement. Enfin, l'impact réel de la hausse de la CSG et de la flat tax sur les rendements nets des contrats devra être mesuré au fil des premiers rachats de 2026.
La baisse continue du Livret A provoque une réallocation historique de l'épargne française vers l'assurance vie. Avec des encours dépassant 2 100 milliards d'euros et une collecte record en 2025, ce placement s'impose comme le pilier central du patrimoine financier des ménages. Pour autant, cette transition doit s'effectuer de manière réfléchie : en conservant une épargne de précaution liquide, en vérifiant son éligibilité au LEP, et en diversifiant progressivement ses placements en fonction de son horizon et de sa tolérance au risque.
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