Le référencement des supports porte la couche la plus lourde d'un mandat
Les frais de gestion du contrat appliqués aux unités de compte atteignent 0,88 % par an en 2025 et les frais internes des supports référencés 1,60 % en moyenne pondérée par les encours, selon l'étude France Assureurs du 6 mai 2026. La commission du mandataire s'ajoute à ces deux couches, sans les remplacer.
Le tarif affiché ne couvre que la première des trois couches
Une gestion sous mandat facture la délégation elle-même, sous la forme d'une commission du mandataire exprimée en pourcentage de l'encours confié. C'est ce chiffre qui figure sur la plaquette et que les épargnants comparent d'un établissement à l'autre. Deux autres couches courent en dessous et n'apparaissent pas dans ce tarif : les frais de gestion que le contrat applique aux unités de compte et les frais internes prélevés à l'intérieur des supports référencés.
France Assureurs situe ces deux couches dans son étude publiée le 6 mai 2026 sur les contrats individuels d'assurance vie, de capitalisation et les plans d'épargne retraite. Les frais de gestion du contrat sur les unités de compte s'établissent à 0,88 % par an en 2025, au même niveau qu'en 2024. Les frais annuels prélevés au sein des supports référencés atteignent 1,60 % en moyenne pondérée par les encours, en recul de 0,02 point sur un an. Une commission de mandat de 0,30 % s'ajoute donc à 2,48 % déjà prélevés, soit environ un dixième du total supporté.
La couche des supports porte le principal levier de négociation
Des trois couches, celle des supports est la plus lourde et la plus mobile. Un mandat adossé à des ETF actions larges, dont les frais courants se situent entre 0,15 % et 0,35 % par an, remplace la couche de 1,60 % par une couche d'environ 0,25 %. Le contrat continue de prélever ses 0,88 % et le mandataire sa commission . Ces deux couches sont prélevées à l'identique dans les deux configurations.
Cette hiérarchie explique pourquoi un mandat affiché à 0,20 % peut coûter davantage qu'un mandat affiché à 0,50 %. Le premier peut orienter l'épargne vers des fonds maison chargés, le second vers des supports indiciels. Le tarif de la délégation est indépendant du référencement retenu, alors que ce référencement porte la couche la plus lourde du total supporté.
Où lire les chiffres de votre propre contrat
Les assureurs publient sur leur site un tableau des frais par contrat, qui détaille les frais de gestion appliqués aux unités de compte, les frais d'arbitrage et les frais des supports référencés. Le document d'informations clés de chaque support porte, de son côté, les frais courants du fonds. Ces deux documents suffisent à reconstituer l'empilement complet sans passer par une estimation.
Deux postes échappent au calcul présenté ici parce qu'ils dépendent des mouvements réalisés sur l'année : les frais d'arbitrage prélevés à chaque réallocation décidée par le mandataire et les éventuelles commissions de surperformance, dues lorsque la gestion dépasse un seuil contractuel. Ils s'ajoutent au total obtenu, et méritent d'être demandés à l'établissement avant de signer.