Euro et dollar figés avant la décision de la BCE : le marché des changes retient son souffle
À quelques heures du verdict de la Banque centrale européenne, l'euro évolue autour de 1,1538 dollar, quasi inchangé et proche d'un plus bas de deux mois. Le billet vert reste ferme, soutenu par les tensions au Moyen-Orient. Une hausse de 25 points de base est déjà intégrée par les cambistes.
Le marché des changes affiche un calme trompeur ce jeudi 11 juin 2026. À quelques heures de la décision de la Banque centrale européenne (BCE), l'euro se traite autour de 1,1538 dollar, en hausse symbolique de 0,03 % sur la séance, à proximité de son plus bas niveau depuis plus de deux mois. Le dollar, mesuré par l'indice qui le compare à un panier de devises, recule à peine de 0,11 %, à 99,97 points. Les cambistes attendent, sans prendre position.
Une décision déjà écrite, une communication décisive
Le verdict tombera à 14h15 (heure de Paris), suivi de la conférence de presse de Christine Lagarde à 14h45. Le consensus ne fait guère de doute : la BCE devrait relever son taux de dépôt de 25 points de base, le portant de 2,00 % à 2,25 %. Ce serait sa première hausse depuis septembre 2023, après huit réunions consécutives de statu quo.
Les marchés monétaires intègrent ce mouvement à près de 90 %. Cette quasi certitude explique l'apathie du couple euro dollar : une hausse anticipée par tous se trouve déjà reflétée dans les cours. La véritable variable du jour ne sera pas la décision elle même, mais le ton employé par la présidente de la BCE.
La réaction immédiate de l'euro dépendra davantage de la communication de la BCE que de la décision elle même, puisque la hausse de taux est largement anticipée.
Le paradoxe de l'euro
Relever les taux soutient en principe une monnaie, en améliorant la rémunération des capitaux qui y sont placés. Pourtant, l'euro peine à en profiter. La devise commune reste plombée par une conjoncture européenne fragile et par la vigueur persistante du dollar.
Sur le plan technique, l'euro bute sur une zone de résistance située autour de 1,1670, niveau de sa moyenne mobile à 50 jours, puis 1,1678 pour la moyenne à 200 jours. Le seuil psychologique de 1,1500 sert de premier support. Tant que ces bornes tiennent, la monnaie unique reste prisonnière d'un couloir étroit.
Selon les analystes, deux scénarios se dessinent après l'annonce. Un message ferme, assorti de signaux en faveur de nouvelles hausses dès juillet ou septembre, pourrait propulser l'euro vers la zone 1,1720 à 1,1750. À l'inverse, une formulation laissant entendre une hausse isolée provoquerait un repli sous 1,1500.
Le dollar tient grâce au Moyen-Orient
Si le billet vert refuse de céder du terrain, c'est en grande partie grâce à son statut de valeur refuge. Les tensions persistantes entre Washington et Téhéran, ponctuées de frappes militaires et de revers diplomatiques, entretiennent la demande pour la devise américaine. Cette prime de risque géopolitique compense l'écart de taux qui se creuse en faveur de la zone euro.
La même crise alimente d'ailleurs le dilemme de la BCE. Le baril de Brent, parti de 71 dollars en janvier, dépasse désormais 96 dollars. Cette flambée nourrit directement la facture énergétique européenne et explique l'envolée de l'inflation, passée de 1,9 % en février à 3,2 % en mai. La composante énergie progresse à elle seule de 10,9 % sur un an.
Ce qu'il faut surveiller
Pour les épargnants français, le mouvement des devises se double d'enjeux concrets. Un euro ferme allège le coût des importations, à commencer par l'énergie libellée en dollars. Un euro faible, à l'inverse, soutient les exportateurs mais renchérit la facture pétrolière, déjà gonflée par la crise.
Les cambistes scruteront chaque mot de Christine Lagarde sur trois points : la révision des projections d'inflation, la mention ou non d'une seconde hausse à l'automne, et l'évaluation de la croissance, jugée atone. C'est de cet équilibre que dépendra la prochaine direction du couple euro dollar, bien plus que du quart de point déjà escompté.