Trump Media & Technology Group annonce une fusion historique avec TAE Technologies, valorisée à plus de 6 milliards de dollars. L'opération crée l'une des premières entreprises cotées spécialisées dans la fusion nucléaire, avec l'ambition de construire la première centrale commerciale d'ici 2031.
Trump Media & Technology Group (TMTG), la maison-mère de Truth Social, a annoncé le 18 décembre 2025 une fusion spectaculaire avec TAE Technologies, un pionnier de l'énergie par fusion nucléaire. Cette transaction en actions, valorisée à plus de 6 milliards de dollars, pourrait créer l'une des premières entreprises cotées en bourse dédiées à cette technologie prometteuse.
L'accord prévoit que les actionnaires de chaque entreprise détiendront environ 50 % de l'entité combinée. Sur la base du cours moyen pondéré de TMTG sur 30 jours au 17 décembre 2025, chaque action TAE est valorisée à 53,89 dollars. Avant cette annonce, TAE était évaluée à environ 1,8 milliard de dollars selon PitchBook.
TMTG s'engage à fournir jusqu'à 200 millions de dollars en liquidités à TAE dès la signature, avec 100 millions supplémentaires disponibles lors du dépôt initial du formulaire S-4 auprès de la SEC. La clôture de l'opération est prévue pour mi-2026, sous réserve des approbations réglementaires et actionnariales.
La nouvelle entité sera dirigée par deux co-directeurs généraux : Devin Nunes, actuel PDG de Trump Media et ancien membre du Congrès, et le Dr Michl Binderbauer, fondateur et PDG de TAE Technologies. Le conseil d'administration comprendra neuf membres, dont Donald Trump Jr., qui siège actuellement au conseil de TMTG.
« La fusion nucléaire représentera la percée énergétique la plus spectaculaire depuis l'avènement de l'énergie nucléaire commerciale dans les années 1950 », a déclaré Devin Nunes lors de la conférence avec les investisseurs.
Fondée en 1998 sous le nom de Tri Alpha Energy, TAE Technologies a développé une approche propriétaire appelée « Field-Reversed Configuration » (FRC). L'entreprise a levé plus de 1,3 milliard de dollars auprès d'investisseurs de premier plan, notamment Google, Chevron Technology Ventures, Goldman Sachs et Sumitomo Corporation.
En avril 2025, TAE a franchi une étape technique majeure avec son réacteur expérimental Norman, atteignant des températures de plasma stables dépassant 70 millions de degrés Celsius. Ces résultats, publiés dans la revue scientifique Nature Communications, ont permis à l'entreprise d'accélérer sa feuille de route vers la commercialisation.
Cette fusion s'inscrit dans un contexte de demande énergétique croissante liée aux centres de données pour l'intelligence artificielle. Selon les analystes, la consommation d'énergie des centres de données IA pourrait être multipliée par 30 d'ici 2035, passant de 4 gigawatts à 123 gigawatts.
« Les récentes avancées nous ont préparés à accélérer le déploiement du capital vers la commercialisation de notre technologie de fusion », a souligné Michl Binderbauer.
L'action DJT a bondi de 33 à 41 % à l'annonce de la fusion, le titre passant d'environ 10,47 dollars à plus de 15 dollars en séance. Cette hausse intervient après une chute de plus de 70 % depuis le début de l'année 2025. Le volume d'échanges a atteint 100,5 millions de titres, contre une moyenne quotidienne de 13,3 millions.
Trump Media affiche toutefois des fondamentaux fragiles, avec des revenus inférieurs à 2,7 millions de dollars sur les neuf premiers mois de 2025, tout en disposant d'actifs financiers totalisant 3,1 milliards de dollars.
L'opération soulève des questions sur les potentiels conflits d'intérêts, compte tenu de la position de Donald Trump en tant que président des États-Unis et principal actionnaire de TMTG (41 % des actions en circulation).
Richard Painter, ancien conseiller en éthique de la Maison-Blanche sous George W. Bush, a exprimé ses inquiétudes : « Il s'investit dans cette industrie au moment même où le gouvernement américain va s'y impliquer massivement. Le conflit d'intérêts est évident. »
Le représentant démocrate Don Beyer a appelé à une surveillance du Congrès pour s'assurer que les fonds publics bénéficient aux Américains et non aux intérêts personnels du président. La Maison-Blanche a rejeté ces critiques, qualifiant les préoccupations de « tentatives irresponsables de fabriquer des conflits d'intérêts ».
Malgré les progrès de TAE, la fusion nucléaire commerciale reste un objectif ambitieux. Aucune installation au monde ne produit actuellement plus d'énergie qu'elle n'en consomme de manière durable. Le Département américain de l'Énergie estime que les premières centrales commerciales ne seront probablement pas opérationnelles avant le milieu des années 2030.
Les défis incluent des lacunes scientifiques et technologiques identifiées par le DOE, notamment concernant la production et la gestion des combustibles de fusion. Les cadres réglementaires pour les installations de fusion restent également en cours d'élaboration.
Cette fusion crée un véhicule d'investissement unique pour les particuliers souhaitant s'exposer au secteur de la fusion nucléaire, traditionnellement réservé aux investisseurs institutionnels et au capital-risque.
Cependant, les analystes soulignent plusieurs facteurs de risque :
Les investisseurs devront suivre attentivement l'évolution de l'approbation par les actionnaires et la SEC, prévue pour mi-2026. Le choix du site de la première centrale, annoncé pour fin 2026, constituera également un indicateur clé de la crédibilité du projet. Les avancées techniques sur le réacteur Norman, notamment l'objectif de 100 millions de degrés Celsius, seront déterminantes pour valider la feuille de route commerciale de TAE Technologies.
