L'action Oklo s'envole après l'annonce par le département de l'Énergie américain d'un plan de 2,7 milliards de dollars pour relancer l'enrichissement d'uranium domestique. Cette décision stratégique vise à réduire la dépendance à la Russie et à alimenter les réacteurs de nouvelle génération destinés aux data centers de l'IA.
L'action Oklo (NYSE : OKLO) a bondi de 21 % depuis le début de l'année 2026, portée par l'annonce d'un investissement massif du gouvernement américain dans la filière uranium. Le 6 janvier, le département de l'Énergie (DOE) a dévoilé un plan de 2,7 milliards de dollars sur dix ans pour relancer l'enrichissement d'uranium sur le sol américain.
Les contrats ont été attribués à quatre entreprises :
Cette initiative vise à « faire la transition des États-Unis vers des sources d'uranium indépendantes des fournisseurs étrangers », selon le DOE. Actuellement, la Russie reste le seul producteur commercial de HALEU (High-Assay Low-Enriched Uranium), le combustible nécessaire aux réacteurs modulaires de nouvelle génération comme ceux développés par Oklo.
Oklo, dont le conseil d'administration est présidé par Sam Altman (CEO d'OpenAI), développe le réacteur Aurora, un microréacteur de 75 mégawatts conçu pour fonctionner plus de dix ans sans rechargement. La société cible explicitement les opérateurs de data centers et de cloud computing, avec des lettres d'intention couvrant jusqu'à 750 MW de puissance.
L'action a clôturé à 89,34 dollars le 6 janvier, en hausse de 14,8 % sur la séance. Sur un an, le titre affiche une progression spectaculaire de plus de 200 %.
Avec une capitalisation boursière d'environ 20 milliards de dollars, Oklo est valorisée comme une entreprise mature alors qu'elle ne génère pas encore de revenus. Les opérations commerciales ne sont pas attendues avant fin 2027 ou début 2028, sous réserve de l'approbation de la Nuclear Regulatory Commission (NRC).
Les analystes restent majoritairement optimistes : sur 14 analystes suivant le titre, le consensus est à « Acheter » avec un objectif de cours moyen de 108 à 130 dollars, soit un potentiel de hausse de 20 à 45 %. L'analyste Sameer Joshi de H.C. Wainwright projette des revenus dépassant 21 milliards de dollars d'ici 2038.
La demande électrique des data centers américains devrait passer de 19 gigawatts en 2023 à 35 gigawatts en 2030, selon la Federal Energy Regulatory Commission (FERC). Cette explosion est directement liée aux besoins de l'intelligence artificielle.
Les grandes entreprises technologiques se positionnent déjà :
Cette annonce s'inscrit dans la stratégie de l'administration Trump, qui vise à faire passer la capacité nucléaire américaine de 100 GW actuellement à 400 GW d'ici 2050. Les décrets signés en mai 2025 prévoient notamment dix nouveaux grands réacteurs en construction d'ici 2030 et la mise en service de réacteurs pilotes dès le 4 juillet 2026.
Le département de l'Énergie a souligné que ces investissements permettront de « maintenir les opérations des 94 réacteurs commerciaux du pays et de construire une base solide pour les déploiements futurs de réacteurs nucléaires avancés ».
Malgré l'enthousiasme du marché, plusieurs défis demeurent :
L'investissement de 2,7 milliards de dollars du DOE marque une étape décisive dans la renaissance nucléaire américaine. Pour Oklo et les développeurs de réacteurs avancés, la sécurisation de l'approvisionnement en HALEU lève un obstacle majeur. Mais les investisseurs doivent garder à l'esprit que le chemin vers la commercialisation reste semé d'embûches réglementaires et techniques.
Le secteur nucléaire américain entre dans une nouvelle ère, portée par la convergence entre les ambitions de l'IA et les impératifs de décarbonation. Pour les investisseurs français, cette dynamique offre des opportunités d'exposition à un secteur en pleine transformation, avec toutefois une volatilité significative à court terme.
