NVIDIA tiendra du 16 au 19 mars sa conférence GTC à San Jose devant 30 000 participants. Jensen Huang y dévoilera les architectures Vera Rubin et Feynman, annoncées comme une rupture dans la course aux puces d'intelligence artificielle.
Le rendez vous le plus attendu de l'industrie technologique mondiale se tiendra la semaine prochaine à San Jose, en Californie. Du 16 au 19 mars 2026, la conférence GTC (GPU Technology Conference) de NVIDIA rassemblera plus de 30 000 participants venus de 190 pays pour découvrir ce que le PDG Jensen Huang qualifie d'« épicentre de l'ère industrielle de l'IA ». Au programme : le dévoilement de puces « que le monde n'a jamais vues », une plateforme Vera Rubin déjà en production de masse, et les premières esquisses de l'architecture Feynman gravée en 1,6 nanomètre.
Annoncée lors du CES de Las Vegas le 5 janvier 2026, la plateforme Vera Rubin est entrée en production de masse selon les déclarations officielles de Jensen Huang. Elle constitue le successeur direct de l'architecture Blackwell Ultra et repose sur un système intégré de six puces spécialement conçues pour les supercalculateurs d'intelligence artificielle.
Les spécifications techniques marquent un saut générationnel considérable. Le modèle phare VR200 NVL72 affiche des performances d'inférence 3,3 fois supérieures à celles du Blackwell Ultra GB300 NVL72, son prédécesseur immédiat. Le coût par jeton pour les applications d'IA agentique chute à un dixième du niveau de Blackwell, un facteur déterminant pour la rentabilité des déploiements à grande échelle.
La plateforme embarque le processeur propriétaire Vera CPU, qui remplace l'architecture Grace, associé à des GPU Rubin dotés de mémoire HBM4 de sixième génération. La bande passante mémoire dépasse 3,0 To/s, avec des vitesses de fonctionnement supérieures à 11 Gbit/s, soit 30 % de plus que les solutions concurrentes comparables d'AMD.
Cinq technologies fondamentales composent l'écosystème Vera Rubin : l'interconnexion NVLink de nouvelle génération, un moteur Transformer amélioré, des modules de calcul confidentiel, un moteur de fiabilité RAS et le processeur Vera CPU. L'entraînement de modèles MoE (Mixture of Experts) ne requiert plus qu'un quart des GPU nécessaires avec la génération précédente.
Au delà de Vera Rubin, les regards se tournent vers Feynman, la prochaine architecture majeure dont Jensen Huang pourrait offrir un premier aperçu lors du GTC. Selon les informations de TrendForce, cette puce sera gravée sur le nœud TSMC A16, un procédé de classe 1 nanomètre qui intègre la technologie Super Power Rail (SPR). NVIDIA serait le premier, et potentiellement le seul, client à lancer une production de masse sur ce nœud dans un premier temps.
L'innovation la plus remarquable de Feynman réside dans l'intégration de la photonique silicium, une technologie qui remplace les signaux électriques par des transmissions optiques entre les unités de calcul à l'échelle du rack. Cette rupture promet de lever l'un des goulets d'étranglement majeurs des centres de données actuels : la latence et la bande passante des interconnexions.
Le lancement commercial de Feynman est attendu pour 2028, ce qui maintiendrait le rythme annuel d'itération que NVIDIA impose à l'industrie. Des rumeurs évoquent également l'intégration d'une pile matérielle LPU (Language Processing Unit) et d'une technologie de « hybrid bonding » comme option d'encapsulation avancée.
La production de Vera Rubin mobilise une chaîne d'approvisionnement mondiale en mémoire haute bande passante. SK Hynix fournira environ les deux tiers de la demande totale de NVIDIA en HBM4, selon TrendForce, consolidant sa position dominante dans ce segment stratégique. Le groupe sud coréen a déjà lancé la production de masse de HBM4 pour les GPU Rubin.
Samsung Electronics a officiellement expédié ses premières puces HBM4 le 12 février 2026 et prépare déjà la génération suivante, la HBM4E. La validation complète et la montée en charge de la production sont attendues pour le deuxième trimestre 2026. Micron, troisième acteur du marché, progresse à un rythme plus lent, avec une validation prévue également au deuxième trimestre.
Parmi les commandes stratégiques, Meta s'est engagé à acquérir des millions de GPU Vera Rubin et de CPU Grace comparables pour bâtir son infrastructure d'IA. Cet accord, rapporté par CNBC le 17 février 2026, confirme la trajectoire de dépenses massives des hyperscalers dans les puces NVIDIA.
Les investissements des quatre plus grands hyperscalers (Amazon, Microsoft, Google, Meta) devraient approcher 600 milliards de dollars en 2026, en hausse de 36 % sur un an, selon plusieurs estimations concordantes. Ces chiffres révèlent une intensité capitalistique historique, certains hyperscalers consacrant entre 45 % et 57 % de leurs revenus aux dépenses d'infrastructure.
NVIDIA capte la majorité de ces investissements. Au quatrième trimestre de l'exercice fiscal 2026, l'entreprise a publié un chiffre d'affaires de 66 milliards de dollars, dont environ 90 % proviennent de la division centres de données. Les prévisions pour l'exercice fiscal complet visent 212 milliards de dollars. Goldman Sachs estime que les entreprises d'IA pourraient investir « bien au delà de 500 milliards de dollars » en 2026, soulignant que les estimations de dépenses ont systématiquement sous évalué l'ampleur de la construction.
Au 8 mars 2026, l'action NVIDIA s'échangeait à 178,03 dollars, pour une capitalisation boursière de 4 320 milliards de dollars, ce qui en fait la première valorisation mondiale du secteur des semiconducteurs. Le titre a toutefois reculé de plus de 11 % depuis son sommet d'octobre 2025, reflétant les interrogations du marché sur la rentabilité à court terme de l'IA.
Le consensus des analystes demeure néanmoins résolument optimiste. Sur 38 analystes couvrant le titre, la recommandation médiane est « Achat fort » avec un objectif de cours moyen de 263,29 dollars, soit un potentiel de hausse de 48 %. L'objectif le plus élevé, fixé par Tigress Financial le 5 mars 2026, atteint 360 dollars. L'objectif le plus bas se situe à 220 dollars.
« Nous avons préparé plusieurs nouvelles puces que le monde n'a jamais vues auparavant »
Jensen Huang, PDG de NVIDIA
NVIDIA détient actuellement 86 % du marché des puces d'IA et de centres de données, un renversement spectaculaire par rapport à 2021 où le groupe ne pesait que 25 % face à Intel (68 %) et AMD (7 %). Mais la concurrence s'organise. AMD a réalisé 4,3 milliards de dollars de revenus dans sa division centres de données au troisième trimestre 2025, en hausse de 22 % sur un an, portés par les processeurs EPYC de cinquième génération et les GPU Instinct MI350.
Intel tente de reconquérir le terrain perdu avec sa gamme Xeon 6, affichant des performances 1,4 fois supérieures à la génération précédente sur les charges de travail d'IA. Parallèlement, plusieurs hyperscalers développent leurs propres puces sur mesure : les Trainium d'Amazon, les TPU de Google et les puces Apple Silicon pour l'inférence. Cette diversification représente un risque structurel pour la position dominante de NVIDIA à moyen terme.
Le GTC 2026 revêt une importance particulière pour les investisseurs européens. STMicroelectronics, fleuron franco italien des semiconducteurs coté au CAC 40, a conclu en février un accord stratégique pluriannuel de plusieurs milliards de dollars avec Amazon Web Services pour fournir des semiconducteurs avancés destinés aux centres de données d'IA. Le titre a bondi de 21 % depuis le début de l'année.
L'Europe renforce par ailleurs sa souveraineté dans les semiconducteurs avec le European Chips Act, mobilisant 43 milliards d'euros d'investissements publics et privés. Les annonces du GTC sur les futures architectures de NVIDIA influenceront directement les choix de la chaîne d'approvisionnement européenne, de ASML (machines de lithographie) à Soitec (substrats de silicium).
Pour les épargnants français exposés aux valeurs technologiques via des ETF sectoriels ou des fonds thématiques IA, le GTC 2026 représente un catalyseur majeur. Le succès de Vera Rubin dans la démonstration que les clusters de calcul coûteux génèrent des revenus substantiels pour les entreprises pourrait marquer un point d'inflexion pour la confiance sectorielle et la stabilité du marché.
Le discours d'ouverture de Jensen Huang, programmé le lundi 16 mars à 11 heures (heure du Pacifique), sera diffusé en direct sur nvidia.com sans inscription préalable. La session de questions réponses avec les analystes financiers se tiendra le mardi 17 mars à 9 heures. Plus de 1 000 sessions techniques, 60 ateliers pratiques et 150 présentations par affiches compléteront le programme.
Les investisseurs surveilleront particulièrement six indicateurs clés : les premières commandes confirmées pour Vera Rubin, les détails techniques de Feynman, les progrès de la photonique silicium, l'évolution de la stratégie d'IA agentique, les nouveaux partenariats avec les hyperscalers, et la feuille de route de NVIDIA pour les puces de PC grand public. Parmi les 240 startups de l'écosystème NVIDIA Inception présentes, les innovations en robotique, jumeaux numériques et calcul quantique constitueront également des signaux avancés pour les allocations sectorielles.
