Avec 41 milliards d'euros d'encours en Europe et 82 ETF dédiés, les ETF thématiques permettent de cibler les transformations structurelles de l'économie : intelligence artificielle, transition énergétique, eau, défense, santé. Frais dès 0,30%, accessibles via PEA, CTO ou assurance vie.
Un ETF thématique est un fonds indiciel coté en bourse qui permet d'investir dans un ensemble d'entreprises liées à une tendance économique, technologique ou sociétale de long terme. Contrairement aux ETF sectoriels classiques (qui regroupent les entreprises d'un même secteur économique selon la classification GICS ou ICB), les ETF thématiques sélectionnent les entreprises de manière transversale, en fonction de leur contribution à un thème précis.
Par exemple, un ETF sur l'intelligence artificielle peut regrouper simultanément des entreprises de semiconducteurs (technologie), des laboratoires pharmaceutiques utilisant l'IA pour la recherche de molécules (santé), des constructeurs automobiles développant la conduite autonome (industrie) et des sociétés de services cloud fournissant la puissance de calcul nécessaire (infrastructure numérique). Cette approche transversale constitue la différence fondamentale avec un ETF sectoriel, et c'est précisément ce qui rend ces fonds attractifs pour les investisseurs cherchant à capter une tendance dans sa globalité plutôt qu'une seule facette.
Chez France Épargne, nos conseillers constatent un intérêt croissant pour ces instruments, en particulier chez les investisseurs qui ont déjà constitué un socle diversifié et souhaitent ajouter des convictions thématiques ciblées à leur allocation.
Le segment connaît une croissance spectaculaire. En Europe, les encours des ETF thématiques sont passés de moins de 10 milliards d'euros fin 2019 à 41 milliards d'euros, avec 82 ETF thématiques listés sur les places boursières européennes (source : ETFStream). À l'échelle mondiale, les fonds thématiques ont atteint 468 milliards de dollars d'encours en 2025, en progression de 50% sur l'année (source : PwC, EY). Les flux nets européens vers les ETF thématiques ont totalisé 12,5 milliards d'euros, un record historique. L'étude PwC « ETF 2026: The Next Big Leap » identifie les ETF thématiques comme le segment à plus forte croissance en Europe pour les trois prochaines années.
Cette dynamique s'inscrit dans un marché ETF européen global qui a franchi le cap des 3,53 trillions de dollars fin février (source : RankiaPro), avec des flux nets attendus de 470 milliards de dollars sur l'année, en hausse par rapport aux 390 milliards de 2025. La démocratisation de l'accès aux ETF via les courtiers en ligne à bas coût et l'essor de l'investissement programmé (DCA) contribuent à cette accélération.
La construction des indices sous jacents aux ETF thématiques fait appel à des méthodologies innovantes qui les distinguent des indices sectoriels traditionnels. Les fournisseurs d'indices (MSCI, S&P Dow Jones, STOXX, Solactive) utilisent désormais le traitement du langage naturel (NLP) et le machine learning pour analyser des millions de documents corporate (rapports annuels, brevets, publications scientifiques, transcriptions de résultats trimestriels) et identifier les entreprises réellement exposées à une thématique donnée. Cette approche algorithmique réduit la subjectivité humaine dans la sélection, même si elle introduit d'autres biais liés aux modèles utilisés.
Chaque indice thématique définit ses propres critères d'inclusion : seuil minimal de revenus liés au thème (souvent 50% ou plus du chiffre d'affaires), capitalisation boursière minimum (généralement 300 millions de dollars), liquidité requise (volume quotidien médian), et parfois des filtres ESG excluant les entreprises controversées. Le rééquilibrage est généralement semestriel ou annuel, ce qui permet à l'indice de s'adapter à l'évolution du paysage économique et d'intégrer les nouvelles entreprises pertinentes tout en excluant celles dont l'exposition au thème s'est réduite.
Cette méthodologie rigoureuse constitue un avantage par rapport aux fonds thématiques gérés activement, où la sélection repose sur le jugement subjectif d'un gérant unique, avec le risque de « style drift » (déviation progressive du thème initial).
Les ETF thématiques utilisent deux méthodes de réplication. La réplication physique consiste à acheter réellement les actions composant l'indice, offrant une transparence maximale et un risque de contrepartie nul. La réplication synthétique (swap) utilise un contrat dérivé avec une banque contrepartie pour répliquer la performance de l'indice sans acheter les titres sous jacents. Cette seconde méthode est souvent utilisée pour les ETF éligibles au PEA qui investissent dans des indices mondiaux (comme l'Amundi PEA US Tech Screened), car elle permet de contourner la contrainte des 75% d'actions européennes. Le risque de contrepartie est encadré par la réglementation UCITS qui limite l'exposition à 10% de la valeur liquidative, et les émetteurs mettent en place des garanties (collatéral) pour protéger les porteurs.
Investissez directement dans les transformations structurelles (IA, transition énergétique, vieillissement) qui façonnent l'économie mondiale sur les 10 à 30 prochaines années.
Les thématiques porteuses comme l'énergie propre (+30% en 2025 pour iShares Clean Energy) ou les batteries (+66% pour BATT) peuvent générer des rendements supérieurs aux indices larges.
Avec des frais de gestion de 0,30% à 0,65%, les ETF thématiques restent 3 à 5 fois moins chers que les fonds thématiques gérés activement qui facturent souvent 1,50% à 2,50%.
Un seul ETF donne accès à 30 à 130 entreprises liées à un thème, réduisant le risque spécifique lié à une action individuelle.
La plupart des ETF thématiques UCITS investissent à l'échelle mondiale, offrant une exposition aux leaders du thème, qu'ils soient américains, européens ou asiatiques.
De nombreux ETF thématiques intègrent des filtres ESG et des exclusions éthiques, permettant d'investir en accord avec ses valeurs tout en ciblant des tendances de croissance.
Cotés en continu sur les places boursières, les ETF thématiques s'achètent et se vendent comme une action, avec une composition de portefeuille publiée quotidiennement.
Le prix d'une part d'ETF thématique varie généralement de 5 à 80 euros, rendant l'investissement accessible sans capital initial élevé. La plupart des courtiers proposent des plans d'investissement programmé (DCA).
Nos conseillers analysent votre situation patrimoniale et vos convictions pour construire une allocation satellite cohérente avec votre coeur de portefeuille.
Obtenir une recommandation personnaliséeLe choix d'une thématique d'investissement repose sur l'identification de tendances structurelles de long terme (mégatendances) et non de simples effets de mode passagers. Les conseillers France Épargne identifient trois critères fondamentaux pour distinguer une mégatendance durable : un soutien réglementaire (plans gouvernementaux, directives européennes), des investissements massifs du secteur privé (dépenses de R&D, capex), et un horizon de transformation supérieur à 10 ans. Voici les 10 thématiques les plus pertinentes avec pour chacune un ETF recommandé.
La thématique la plus dynamique depuis 2024. Les dépenses d'infrastructure IA des grandes entreprises technologiques (les « Magnificent Seven ») atteignent 414 milliards de dollars en 2025 et devraient dépasser 430 milliards l'année suivante. L'IA transforme simultanément la santé (diagnostic, recherche moléculaire), la finance (trading algorithmique, scoring), l'industrie (automatisation, maintenance prédictive) et les services (chatbots, traduction, création de contenu). ETF recommandé : Amundi MSCI Robotics & AI ESG Screened UCITS ETF (LU1861132840, encours 800 M EUR, frais 0,40%), qui couvre l'ensemble de l'écosystème IA et robotique avec un filtre ESG intégré. Alternative PEA : Amundi PEA US Tech Screened (FR0013412269, 340 M EUR d'encours, 0,30% de frais), qui donne une exposition indirecte aux géants de l'IA via le Nasdaq grâce à la réplication synthétique.
Après la correction de 2022 et 2023, le rebond est confirmé. L'investissement mondial dans les énergies renouvelables a atteint un record de 386 milliards de dollars au premier semestre 2025 (+10% sur un an). L'Union européenne a augmenté ses investissements de 63%, soutenue par les objectifs du Pacte vert européen (réduction de 55% des émissions d'ici 2030). Le solaire, l'éolien terrestre et offshore, et l'hydrogène vert constituent les trois piliers de cette transformation. ETF recommandé : iShares Global Clean Energy UCITS ETF (INRG, IE00B1XNHC34), qui a progressé d'environ 30% en 2025, investi dans une trentaine d'entreprises mondiales de l'énergie propre.
L'eau est une thématique structurelle portée par la raréfaction des ressources, l'urbanisation croissante et le changement climatique. L'ONU estime que 2 milliards de personnes n'ont pas accès à l'eau potable, et les investissements mondiaux dans les infrastructures hydrauliques doivent tripler d'ici 2030. Les entreprises du secteur couvrent le traitement des eaux usées, la distribution, la désalinisation, l'irrigation intelligente et l'analyse de la qualité. ETF mondial : iShares Global Water UCITS ETF (IH20, IE00B1TXK627) avec 2,3 milliards de dollars d'encours et 48 entreprises. Pour le PEA : Amundi PEA Eau MSCI Water (AWAT, FR0011882364), 71 entreprises, rendement annualisé de 9,5% sur 10 ans, frais 0,60%.
La thématique qui a le plus progressé en termes d'encours depuis 2024. Le budget de défense français dépasse les 57 milliards d'euros, et les engagements européens de réarmement alimentent une dynamique puissante. L'objectif OTAN de 2% du PIB consacré à la défense est désormais un plancher, plusieurs pays visant 3%. ETF phare : WisdomTree Europe Defence UCITS ETF (IE000UF5GWO5, 5 milliards d'euros d'encours, frais 0,40%), focalisé sur les entreprises de défense européennes. Alternative à frais réduits : BNP Paribas Easy Bloomberg Europe Defence (LU2827792090, 450 M EUR, frais 0,18%).
La numérisation croissante des entreprises et des administrations multiplie les surfaces d'attaque. Le marché mondial de la cybersécurité dépasse les 200 milliards de dollars, avec une croissance annuelle de 12 à 15%. Les réglementations européennes (NIS2, DORA) imposent des investissements accrus en protection des données et en résilience opérationnelle. Les ETF cybersécurité regroupent les leaders de la sécurité réseau, du chiffrement, de la détection des menaces et de la protection des données. ETF recommandé : L&G Cyber Security UCITS ETF (ISPY, IE00BYPLS672), avec une exposition mondiale aux spécialistes du secteur.
La population mondiale des plus de 60 ans doublera d'ici 2050, passant de 1 milliard à 2,1 milliards. Cette mégatendance démographique soutient la demande en pharmacie, biotechnologies, dispositifs médicaux, assurances santé, résidences spécialisées et services aux personnes âgées. Le secteur présente l'avantage d'être peu cyclique, la demande de soins étant structurellement stable. ETF recommandé : iShares Ageing Population UCITS ETF (AGED, IE00BYZK4669), qui réplique l'indice Stoxx Global Ageing Population avec un TER de 0,40%.
L'Europe est le berceau des plus grandes maisons de luxe mondiales (LVMH, Hermès, Richemont, Kering). Le secteur affiche un rendement cumulé de 77% sur 5 ans (~12% annualisé), porté par l'enrichissement de la classe moyenne asiatique et la résilience de la demande haut de gamme. Croissance anticipée : +6,5% en moyenne (LVMH +5,5%, Hermès +8,9%, Richemont +9,5%). Non éligible au PEA, accessible via CTO ou assurance vie.
La croissance exponentielle de l'IA et du cloud computing nécessite des investissements massifs en data centers. Les dépenses d'infrastructure des hyperscalers (Amazon, Microsoft, Google, Meta) dépassent 430 milliards de dollars, et les investissements mondiaux dans l'infrastructure IA sont estimés à 3 à 4 trillions de dollars d'ici 2030. Les entreprises de ce segment bénéficient de contrats de location longue durée avec des flux de trésorerie prévisibles. ETF recommandé : Global X Data Center & Digital Infrastructure ETF (DTCR), le seul ETF concentré exclusivement sur les data centers et l'infrastructure numérique.
Le stockage par batteries a progressé de 80% en 2025 pour atteindre 120 GWh de nouvelles installations mondiales. La demande est tirée simultanément par les véhicules électriques (ventes en hausse de 25% par an) et le stockage stationnaire (indispensable pour lisser la production intermittente des renouvelables). L'ETF Global X Lithium & Battery Tech (LIT) a gagné 74% sur un an, porté par cette double dynamique.
Les semiconducteurs constituent l'épine dorsale de toutes les thématiques technologiques : IA, data centers, véhicules autonomes, IoT, 5G. La pénurie de 2021 à 2023 a déclenché une vague d'investissements massifs dans de nouvelles usines de fabrication (fabs) en Europe (European Chips Act de 43 milliards EUR), aux États Unis (CHIPS Act de 52 milliards USD) et en Asie. Les leaders du secteur (TSMC, Nvidia, ASML, Samsung, Intel) bénéficient d'un pouvoir de fixation des prix exceptionnel en raison des barrières à l'entrée technologiques et capitalistiques considérables. ETF recommandé : VanEck Semiconductor UCITS ETF (IE00BMC38736, 2 milliards EUR d'encours, frais 0,35%), qui donne accès aux 25 plus grandes entreprises mondiales du secteur.
Pour constituer votre allocation satellite, le choix des thématiques est déterminant. Privilégiez la complémentarité plutôt que la redondance. Investir simultanément dans l'IA, les semiconducteurs et les data centers crée une triple exposition au même écosystème technologique. Une combinaison plus robuste associerait par exemple une thématique technologique (IA), une thématique ressources naturelles (eau) et une thématique démographique (vieillissement), car ces trois tendances ont des moteurs économiques distincts et des corrélations faibles entre elles. Enfin, réévaluez vos convictions chaque année : une thématique qui avait du sens il y a trois ans peut avoir perdu de sa pertinence si le cadre réglementaire a changé ou si les valorisations sont devenues excessives.
Avant d'investir dans des ETF thématiques, assurez vous de disposer d'un coeur de portefeuille diversifié (70 à 80% de votre allocation actions) composé d'ETF larges comme le MSCI World, le S&P 500 ou le STOXX Europe 600. Ce socle garantit une diversification géographique et sectorielle solide.
Sélectionnez 2 à 3 mégatendances dans lesquelles vous avez une conviction forte et un horizon d'investissement d'au moins 5 à 10 ans. Privilégiez les tendances structurelles (IA, eau, vieillissement) plutôt que les effets de mode éphémères.
Pour chaque thématique, comparez les ETF disponibles sur cinq critères : les frais de gestion (TER), l'encours sous gestion (minimum 100 M EUR pour une bonne liquidité), la méthode de réplication (physique ou synthétique), le nombre de titres en portefeuille et l'éligibilité à votre enveloppe fiscale (PEA, CTO, assurance vie).
Le PEA offre l'exonération d'impôt sur le revenu après 5 ans (prélèvements sociaux de 17,2% uniquement), mais la gamme d'ETF thématiques éligibles est limitée. Le CTO donne accès à tous les ETF mondiaux mais applique le PFU de 30%. L'assurance vie combine avantage successoral et fiscalité allégée après 8 ans.
Consacrez 10 à 20% maximum de votre portefeuille actions aux ETF thématiques. Si vous ne retenez qu'une seule thématique, limitez vous à 10 à 15%. Répartissez équitablement entre vos 2 ou 3 thématiques de conviction pour éviter la surconcentration.
Investissez régulièrement (mensuel ou trimestriel) plutôt qu'en une seule fois pour lisser les points d'entrée et réduire l'impact de la volatilité inhérente aux ETF thématiques. La plupart des courtiers en ligne proposent des plans d'investissement programmés sans frais de courtage supplémentaires.
| Thématique | ETF de référence | ISIN | TER | Encours | PEA |
|---|---|---|---|---|---|
| Intelligence artificielle | Amundi MSCI Robotics & AI ESG Screened | LU1861132840 | 0,40% | 800 M EUR | Non |
| IA (alternative PEA) | Amundi PEA US Tech Screened | FR0013412269 | 0,30% | 340 M EUR | Oui |
| Énergie renouvelable | iShares Global Clean Energy UCITS | IE00B1XNHC34 | 0,65% | 4 200 M EUR | Non |
| Eau | iShares Global Water UCITS | IE00B1TXK627 | 0,65% | 2 300 M USD | Non |
| Eau (PEA) | Amundi PEA Eau MSCI Water | FR0011882364 | 0,60% | 100 M EUR | Oui |
| Défense européenne | WisdomTree Europe Defence UCITS | IE000UF5GWO5 | 0,40% | 5 000 M EUR | Non |
| Défense (frais réduits) | BNP Paribas Easy Bloomberg Europe Defence | LU2827792090 | 0,18% | 450 M EUR | Non |
| Cybersécurité | L&G Cyber Security UCITS | IE00BYPLS672 | 0,69% | 2 500 M EUR | Non |
| Vieillissement | iShares Ageing Population UCITS | IE00BYZK4669 | 0,40% | 700 M EUR | Non |
| Semiconducteurs | VanEck Semiconductor UCITS | IE00BMC38736 | 0,35% | 2 000 M EUR | Non |
Un conseiller France Épargne vous accompagne dans le choix de vos ETF thématiques et l'optimisation fiscale de votre portefeuille satellite.
Prendre rendez vous avec un conseillerLa stratégie coeur satellite est l'approche la plus recommandée par les professionnels de la gestion de patrimoine pour intégrer les ETF thématiques dans un portefeuille. Utilisée historiquement par les investisseurs institutionnels (fonds de pension, assureurs, family offices), elle a été largement adoptée par les investisseurs particuliers grâce à la démocratisation des ETF. Elle divise l'allocation en deux compartiments distincts, chacun jouant un rôle précis dans la construction du rendement et la gestion du risque.
Le coeur constitue la fondation stable et diversifiée de votre portefeuille. Il se compose d'ETF répliquant des indices larges à faible coût, dont la vocation est de capter le rendement global des marchés actions avec un maximum de diversification :
Ce socle génère le rendement de marché (environ 8 à 10% annualisé historiquement sur longue période) avec des frais minimaux (0,05% à 0,20%) et une volatilité maîtrisée. Il constitue le moteur principal de la performance du portefeuille, sans nécessiter d'analyse approfondie ni de timing de marché.
Les satellites sont les positions de conviction, plus concentrées et potentiellement plus volatiles. C'est ici qu'interviennent les ETF thématiques. Leur rôle est double : apporter un supplément de performance potentiel en ciblant des mégatendances à forte croissance, et exprimer les convictions personnelles de l'investisseur sur les transformations du monde. L'allocation recommandée pour les satellites thématiques :
Voici un exemple concret pour un investisseur au profil dynamique avec un portefeuille de 50 000 EUR, tel que pourrait le recommander un conseiller France Épargne :
Cette structure limite l'impact d'une sous performance d'une thématique à une fraction du portefeuille (si le satellite IA perd 30%, l'impact sur le portefeuille global est de seulement 3%), tout en offrant un potentiel de surperformance significatif si les convictions se concrétisent.
Un rééquilibrage annuel ou semestriel est essentiel pour maintenir les proportions cibles. Si un ETF thématique a fortement progressé, vendez l'excédent pour revenir à l'allocation initiale. Si un satellite a sous performé, renforcez le en achetant des parts supplémentaires à prix réduit. Ce processus discipliné force la prise de bénéfices sur les thématiques en surchauffe et le renforcement sur celles temporairement en retrait, appliquant mécaniquement le principe « acheter bas, vendre haut ». Le rééquilibrage optimise également la fiscalité en réalisant les plus values sur le CTO et en conservant les positions gagnantes sur le PEA.
La proportion allouée aux satellites thématiques doit s'ajuster à votre profil. Un investisseur prudent limitera ses satellites à 10% du portefeuille total, en privilégiant des thématiques défensives comme l'eau ou la santé. Un investisseur dynamique pourra monter jusqu'à 25%, en intégrant des thématiques plus volatiles comme l'IA ou les semiconducteurs. L'essentiel est de ne jamais laisser un satellite devenir accidentellement une part dominante du portefeuille après une forte hausse : c'est précisément le rôle du rééquilibrage périodique que de maintenir la discipline et d'éviter la surexposition involontaire à un thème qui a déjà beaucoup progressé.
Le choix de l'enveloppe fiscale a un impact majeur sur le rendement net de vos ETF thématiques. Sur un même ETF avec un rendement brut identique, la différence de fiscalité entre PEA, CTO et assurance vie peut représenter du simple au double sur le résultat net après 15 ou 20 ans de détention. Les conseillers France Épargne insistent systématiquement sur cette optimisation, qui constitue l'un des leviers les plus sous estimés de la performance à long terme.
Le Plan d'Épargne en Actions offre la fiscalité la plus avantageuse : après 5 ans de détention, les plus values sont exonérées d'impôt sur le revenu et soumises uniquement aux prélèvements sociaux de 17,2%. Concrètement, pour 10 000 EUR de plus values sur un ETF thématique, vous ne payez que 1 720 EUR de prélèvements sociaux sur PEA, contre 3 000 EUR de flat tax sur CTO, soit une économie de 1 280 EUR. Sur 20 ans de capitalisation, cette différence se cumule considérablement grâce aux intérêts composés.
Cependant, la gamme d'ETF thématiques éligibles au PEA est limitée aux fonds investissant au minimum 75% en actions européennes ou utilisant la réplication synthétique (swap). En pratique, seuls quelques ETF thématiques sont éligibles PEA :
Le plafond de versement du PEA est de 150 000 EUR, mais les plus values ne sont pas plafonnées : un PEA alimenté au plafond peut valoir bien plus de 150 000 EUR grâce à la capitalisation.
Le Compte Titres Ordinaire donne accès à l'intégralité des ETF thématiques mondiaux sans restriction d'éligibilité. Les plus values et dividendes sont soumis au Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) de 30% (12,8% d'impôt sur le revenu + 17,2% de prélèvements sociaux). Alternativement, vous pouvez opter pour l'imposition au barème progressif si votre taux marginal est inférieur à 12,8%, ce qui peut être avantageux pour les contribuables faiblement imposés. Le CTO est l'enveloppe incontournable pour investir dans les ETF thématiques non éligibles au PEA : défense européenne, cybersécurité, vieillissement de la population, luxe, data centers, semiconducteurs, etc.
L'assurance vie offre deux avantages distincts : une fiscalité allégée après 8 ans (abattement annuel de 4 600 EUR pour une personne seule, 9 200 EUR pour un couple, au delà duquel le taux est de 24,7% ou 30%) et un avantage successoral majeur (exonération jusqu'à 152 500 EUR par bénéficiaire pour les versements effectués avant 70 ans). La gamme d'ETF thématiques disponibles dépend du contrat choisi. Les contrats en ligne les plus ouverts (Linxea Spirit 2, Lucya Cardif, Placement Direct Vie) proposent plusieurs dizaines d'ETF, dont certains thématiques. L'assurance vie est particulièrement pertinente pour les investisseurs ayant des objectifs de transmission patrimoniale.
Pour un investisseur souhaitant maximiser l'efficacité fiscale de ses ETF thématiques, la stratégie recommandée consiste à utiliser les trois enveloppes de manière complémentaire :
Cette architecture fiscale, associée à la stratégie coeur satellite décrite précédemment, constitue le cadre d'investissement le plus efficace pour intégrer les ETF thématiques dans un patrimoine.
"Les ETF thématiques sont un outil puissant pour capter les mégatendances, mais ils ne remplacent pas un coeur de portefeuille diversifié. Utilisez les comme des satellites de conviction, limitez votre exposition à 15 ou 20% maximum, et privilégiez les thématiques structurelles à horizon de 10 ans plutôt que les effets de mode à court terme.
Investir dans les ETF thématiques comporte des risques spécifiques que tout investisseur doit connaître et intégrer dans sa prise de décision. La transparence sur ces limites est une condition de la confiance, et les conseillers France Épargne s'attachent à présenter ces éléments avec objectivité pour permettre à chaque investisseur de prendre une décision éclairée.
Contrairement à un ETF MSCI World qui couvre 1 500 entreprises dans 23 pays et 11 secteurs, un ETF thématique concentre l'exposition sur 30 à 130 entreprises liées à un même thème. Si ce thème traverse une phase défavorable (changement réglementaire, retournement technologique, bulle spéculative, récession dans un secteur spécifique), la perte peut être significative et prolongée. L'ETF iShares Global Clean Energy a perdu jusqu'à 40% entre 2021 et 2023 avant de rebondir en 2025, illustrant à la fois le risque et la capacité de récupération des thématiques structurelles.
Certaines thématiques attirent massivement les investisseurs lors de leur phase d'engouement, ce qui gonfle les valorisations des entreprises du thème bien au delà de leurs fondamentaux. Lorsque l'enthousiasme retombe et que les premiers résultats déçoivent, les sorties de capitaux amplifient la correction dans un cercle vicieux. Pour identifier les thématiques durables, privilégiez celles soutenues par des investissements publics et privés massifs (réglementation comme le Pacte vert européen, plans gouvernementaux comme le CHIPS Act, dépenses de R&D des entreprises) plutôt que par le simple buzz médiatique ou les tendances sur les réseaux sociaux.
Chaque fournisseur d'indice définit sa propre interprétation d'un thème. Deux ETF sur « l'intelligence artificielle » peuvent avoir des compositions très différentes selon les critères d'inclusion retenus : l'un pourra inclure des banques utilisant l'IA pour le scoring crédit, l'autre se limitera aux pure players de l'IA. Cette subjectivité rend la comparaison plus complexe que pour les ETF sectoriels classiques basés sur des classifications standardisées (GICS, ICB). Avant d'investir, consultez toujours la composition détaillée de l'ETF et pas uniquement son intitulé marketing.
Les ETF thématiques facturent des frais de gestion de 0,30% à 0,65%, soit 2 à 6 fois plus que les ETF larges (0,05% à 0,20%). Sur 20 ans, cette différence de frais peut réduire sensiblement la performance nette. Par exemple, 0,50% de frais supplémentaires annuels sur un capital de 10 000 EUR investis pendant 20 ans avec un rendement brut de 8% représentent environ 2 200 EUR de manque à gagner par rapport à un ETF large. Cette érosion silencieuse de la performance est souvent sous estimée et doit être mise en balance avec le potentiel de surperformance attendu de la thématique.
Les ETF thématiques avec un encours faible (inférieur à 50 millions EUR) peuvent présenter un spread (écart entre prix d'achat et de vente) plus élevé, augmentant le coût implicite de chaque transaction. De plus, si l'encours reste insuffisant pour couvrir les coûts de gestion, l'émetteur peut décider de liquider le fonds. Dans ce cas, les porteurs sont prévenus à l'avance et les parts sont vendues au prix du marché, mais le timing de la liquidation peut être défavorable. Privilégiez systématiquement les ETF avec un encours supérieur à 100 millions EUR pour minimiser ces risques.
Un piège courant consiste à penser que diversifier entre plusieurs ETF thématiques suffit à réduire le risque. En réalité, de nombreuses thématiques sont fortement corrélées. Investir simultanément dans l'IA, les semiconducteurs et les data centers crée une triple exposition au même écosystème technologique : si le secteur tech recule, les trois satellites baissent ensemble. Pour une vraie diversification thématique, combinez des thématiques aux moteurs économiques différents : technologie (IA) + ressources (eau) + démographie (vieillissement).
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