La Banque mondiale projette une hausse de 24% des prix de l'énergie en 2026, de 42% pour les métaux précieux et de 16% pour l'ensemble des matières premières. Ce que ces chiffres signifient pour votre épargne et vos placements.
La Banque mondiale a publié le 28 avril 2026 son rapport trimestriel sur les marchés des matières premières. Le constat est net : 2026 sera la première année de hausse généralisée des cours depuis 2022, portée par le choc énergétique découlant du conflit au Moyen-Orient. Les prix de l'énergie devraient progresser de 24%, les métaux précieux de 42% et l'ensemble des matières premières de 16% sur l'année.
Ces projections s'ajoutent à celles du Fonds monétaire international, qui a révisé à la baisse sa prévision de croissance mondiale à 3,1% pour 2026, tout en relevant sa prévision d'inflation à 4,4%. Le contexte géopolitique (notamment la fermeture partielle du détroit d'Ormuz, qui concentre environ 35% du commerce maritime mondial de pétrole brut) constitue le principal facteur de cette révision.
La Banque mondiale anticipe un prix moyen du baril de Brent à 86 dollars en 2026, contre 69 dollars en 2025, soit une progression de 24,6%. Ce niveau intègre le choc initial, atténué par un cessez-le-feu partiel conclu début avril qui a fait reculer les cours de 13% par rapport à leur sommet de 126 dollars atteint fin mars.
Deux scénarios encadrent cette prévision centrale. Dans le scénario de base, les perturbations les plus sévères s'estompent d'ici mai, et les flux commerciaux à travers le détroit d'Ormuz reprennent progressivement leur rythme normal d'ici la fin de l'année. Dans le scénario adverse, des dégâts plus importants aux infrastructures énergétiques pourraient porter le Brent à une moyenne de 115 dollars le baril sur l'ensemble de 2026.
Pour les investisseurs européens, ce prix élevé du brut se répercute immédiatement sur les coûts de production industriels, les marges des entreprises énergivores et les anticipations d'inflation dans la zone euro.
Les métaux de base, dont l'aluminium, le cuivre et l'étain, sont attendus à des niveaux historiques, selon la Banque mondiale. L'aluminium a progressé de 13% au premier trimestre 2026, sous l'effet combiné des perturbations des exportations en provenance du Moyen-Orient et de la hausse des coûts énergétiques pour les fonderies européennes. La demande structurelle liée aux centres de données, aux véhicules électriques et aux infrastructures d'énergie renouvelable amplifie ce mouvement haussier.
Les métaux précieux affichent la progression la plus marquée du rapport : 42% de hausse anticipée en 2026. L'or, valeur refuge traditionnelle, bénéficie directement de l'incertitude géopolitique, de la remontée de l'inflation et des interrogations sur l'indépendance des banques centrales. Le rapport de la Banque mondiale signale que les cours de l'or et de l'argent établissent régulièrement de nouveaux records de prix et de volatilité depuis le début du conflit.
Cette performance dépasse de loin celle anticipée pour les actifs obligataires ou les fonds monétaires, ce qui alimente un regain d'intérêt pour les produits structurés adossés à l'or et les ETF sur métaux précieux, notamment au sein des unités de compte en assurance-vie.
Pour les détenteurs d'une assurance-vie, le contexte de 2026 présente une double dynamique. D'un côté, la remontée des taux obligataires consécutive au choc énergétique soutient les rendements des fonds en euros, qui pourraient atteindre 3,0% à 3,5% sur l'exercice selon les premières estimations du secteur. De l'autre, une inflation qui remonte en France à 1,7% sur un an en mars 2026 érode le rendement réel.
Les unités de compte exposées aux matières premières ou aux sociétés minières ont nettement surperformé depuis le début de l'année, mais leur volatilité accrue appelle à une gestion prudente du risque. Les obligations indexées sur l'inflation, comme les OATi françaises, constituent une protection directe souvent sous-utilisée dans les portefeuilles d'assurance-vie.
Tous les secteurs ne subissent pas le choc de la même façon. Les entreprises pétrolières et gazières, les sociétés minières de métaux précieux et certains producteurs d'énergie renouvelable (bénéficiant de la hausse des prix de l'électricité) figurent parmi les bénéficiaires potentiels. À l'inverse, les secteurs fortement consommateurs d'énergie (chimie, transport aérien, ciment, acier) voient leurs marges sous pression.
Sur les marchés obligataires, la Réserve fédérale américaine a maintenu ses taux dans la fourchette 3,5%-3,75% lors de sa réunion du 29 avril, et le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a progressé de plus de 5 points de base dans la journée, à 4,65%. Les analystes de TD Securities n'anticipent pas de baisse des taux directeurs américains avant septembre 2026 au plus tôt, en raison des risques inflationnistes liés au conflit.
Les ménages français ont renforcé leur comportement de précaution depuis le déclenchement du conflit : le taux d'épargne atteint 17,6% du revenu disponible brut, selon les données récentes. Cette accumulation d'épargne liquide sur les livrets et comptes courants représente à la fois un coussin de sécurité et une perte de rendement réel face à l'inflation. La question de l'allocation optimale de cette épargne devient ainsi particulièrement stratégique en 2026.
Les projections de la Banque mondiale et du FMI ne sont pas des certitudes : elles reposent sur l'hypothèse d'un conflit de durée limitée. Dans le scénario de base du FMI, la croissance mondiale se stabilise à 3,2% en 2027 et l'inflation reprend son recul. Si les perturbations logistiques se résorbent plus rapidement que prévu, les prix de l'énergie pourraient refluer sensiblement dès le second semestre 2026, allégeant la pression sur les bilans des entreprises et les portefeuilles des ménages.
Indermit Gill, économiste en chef de la Banque mondiale, souligne la nature cumulative du choc actuel : « La guerre frappe l'économie mondiale en vagues successives : d'abord par la hausse des prix de l'énergie, puis par la hausse des prix alimentaires, et enfin par l'inflation, qui fera monter les taux d'intérêt et rendra la dette encore plus coûteuse. » Les investissements massifs dans les énergies renouvelables engagés ces dernières années constituent une capacité de substitution à moyen terme qui pourrait atténuer les chocs futurs.
Face à ce contexte, plusieurs ajustements sont envisageables selon votre profil de risque :
Ces orientations ne constituent pas des recommandations individualisées : chaque situation patrimoniale doit être examinée en tenant compte des objectifs, de l'horizon d'investissement et de la tolérance au risque propres à chaque épargnant.
Plusieurs publications auront un impact direct sur ces projections. La décision de la BCE sur ses taux directeurs lors de la réunion du 29-30 avril 2026 confirmera ou infirmera la trajectoire de la politique monétaire européenne face au choc énergétique. Les données d'inflation de la zone euro pour avril, attendues début mai, constitueront un indicateur clé. Enfin, l'évolution du cessez-le-feu au Moyen-Orient et la reprise ou non du trafic commercial à travers le détroit d'Ormuz détermineront en grande partie si le scénario de base de la Banque mondiale se réalise ou si le scénario adverse prend le dessus.
Les données et projections citées dans cet article proviennent des sources institutionnelles suivantes : Banque mondiale, Rapport sur les marchés des matières premières, 28 avril 2026 ; Fonds monétaire international, Perspectives de l'économie mondiale, avril 2026 ; Réserve fédérale américaine, communiqué FOMC du 29 avril 2026 ; Banque de France, données sur l'épargne des ménages, 2026 ; Agence internationale de l'énergie, Oil Market Report, avril 2026.
