Le géant français des matériaux de construction publie ses résultats annuels 2025 : résultat net en hausse de 1,4 %, free cash-flow record de 3,8 milliards € et dividende relevé à 2,30 €. Le nouveau plan stratégique « Lead & Grow » prévoit 12 milliards d'investissements d'ici 2030.
Saint-Gobain a publié ce 26 février 2026 ses résultats annuels pour l'exercice 2025, confirmant la résilience du groupe dans un contexte macroéconomique incertain. Le chiffre d'affaires ressort à 46,5 milliards d'euros, stable en euros courants mais en hausse de 2,1 % en devises locales, sous l'effet de dépréciations monétaires dans plusieurs zones géographiques clés.
Le résultat d'exploitation atteint 5,3 milliards d'euros, en léger recul de 0,2 % sur un an, tandis que l'EBITDA progresse de 3,4 % en devises locales à 7,203 milliards d'euros, avec une marge stable à 15,5 %. Le résultat net – part du groupe – s'établit à 2,9 milliards d'euros, en hausse de 1,4 % par rapport à 2024.
La marge d'exploitation reste stable à 11,4 %, en ligne avec les objectifs du groupe, malgré un effet de change négatif et des marchés de la construction neuve sous pression, notamment en Amérique du Nord.
L'un des points forts de l'exercice 2025 reste la génération de trésorerie. Le free cash-flow atteint 3,8 milliards d'euros, soutenu par une gestion rigoureuse du besoin en fonds de roulement et des dépenses d'investissement maîtrisées. Le taux de conversion du free cash-flow s'établit à 63 % au premier semestre.
Fort de cette solidité financière, le conseil d'administration propose à l'assemblée générale du 4 juin 2026 un dividende de 2,30 euros par action au titre de l'exercice 2025, soit une hausse de 4,5 % par rapport à l'exercice précédent. La date de détachement est fixée au 8 juin 2026, pour un paiement le 10 juin 2026.
En complément, Saint-Gobain a procédé à 402 millions d'euros de rachats nets d'actions en 2025, confirmant une politique de retour actionnarial active. Sur l'ensemble du plan « Grow & Impact » (2021-2025), le groupe a ainsi retourné environ 1,4 milliard d'euros par an à ses actionnaires, soit 7 milliards d'euros sur cinq ans.
La répartition géographique illustre la diversité du groupe, présent dans 80 pays avec 161 000 collaborateurs :
Au second semestre 2025, la croissance organique a accéléré à +2,8 %, signalant une dynamique positive en fin d'exercice malgré des conditions générales encore incertaines.
L'exercice 2025 marque la clôture du plan stratégique quinquennal « Grow & Impact ». Selon le groupe, tous les objectifs financiers et stratégiques ont été atteints sur la période 2021-2025 :
La rotation du portefeuille a été substantielle : environ 40 % du chiffre d'affaires du groupe a été renouvelé depuis 2018, avec environ 10 milliards d'euros de cessions et 7 milliards d'acquisitions, dont 39 opérations dans la chimie de la construction (Chryso, GCP, Cemix, FOSROC), propulsant Saint-Gobain au rang de leader mondial du secteur.
Annoncé en octobre 2025, le plan stratégique « Lead & Grow » pour la période 2026-2030 fixe un cap ambitieux pour la prochaine décennie. Benoît Bazin, président-directeur général de Saint-Gobain, a déclaré à cette occasion :
« Avec 'Lead & Grow', le Groupe élève encore sa trajectoire de croissance, de rentabilité et de création de valeur pour ses actionnaires et ses clients. »
— Benoît Bazin, PDG de Saint-Gobain
Les objectifs quantitatifs du plan sont les suivants :
Le plan prévoit également un renouvellement de plus de 20 % du chiffre d'affaires via des rotations d'actifs, poursuivant la transformation du groupe entamée depuis 2018. Trois axes de développement sont prioritaires : le renforcement des positions de leadership existantes, la conquête de marchés dynamiques (chimie de la construction, infrastructures, non-résidentiel) et l'accélération dans les géographies à fort potentiel.
Si le cadre stratégique est ambitieux, Saint-Gobain tempère les attentes à court terme. L'entreprise anticipe des conditions météorologiques extrêmes en Europe et en Amérique du Nord au premier semestre 2026, susceptibles de peser sur les volumes de construction et de rénovation.
Par zone géographique, les perspectives 2026 sont les suivantes :
Malgré ces nuances, le groupe maintient son objectif de marge EBITDA supérieure à 15 % pour l'exercice 2026.
À la publication des résultats ce 26 février 2026, le titre Saint-Gobain (SGO) évoluait à 86,86 euros sur Euronext Paris, en recul de 1,07 %, dans un contexte de prise de bénéfices sur l'ensemble du secteur des matériaux. Ce repli modéré ne remet pas en cause le consensus positif des analystes :
Au-delà des chiffres financiers, les résultats 2025 confirment le repositionnement stratégique de Saint-Gobain autour de la construction durable et de la rénovation énergétique. Le groupe estime que ses solutions durables représentent désormais environ 75 % de son chiffre d'affaires, contribuant à éviter l'émission d'environ 1 milliard de tonnes de CO2 sur la durée de vie des produits vendus en un an.
Cette orientation répond directement aux politiques de rénovation énergétique en Europe, notamment en France avec les exigences de la Réglementation Environnementale 2020 (RE2020) et les objectifs de performance des bâtiments anciens. Pour les investisseurs, Saint-Gobain représente ainsi un accès à la thématique de la transition énergétique du bâti, avec une exposition géographique diversifiée et une solidité financière éprouvée.
