Les produits structurés sont des instruments financiers hybrides : ils combinent un actif de référence (souvent un indice boursier, une action, une matière première ou un panier de titres) avec un mécanisme optionnel (options de type « call » ou « put ») pour offrir un profil rendement/risque prédéfini. En d’autres termes, ils permettent d’obtenir une performance « sur‑mesure », différente de celle du marché traditionnel, tout en cadrant précisément la protection du capital et le potentiel de gain.
Sous‑jacent
Le produit suit l’évolution d’un ou plusieurs actifs (ex. CAC 40, S&P 500 ou cours de l’or).
Formule de payoff
L’émetteur (souvent une banque) assemble le sous‑jacent avec des options afin de créer un scénario de remboursement. La formule précise :
le niveau de protection du capital (totale, conditionnelle ou nulle) ;
la durée (généralement 3 à 10 ans, parfois avec remboursements anticipés) ;
le rendement potentiel (coupon fixe, bonus, barrière de performance, etc.).
Émission et cotation
L’investisseur achète le produit structuré via son intermédiaire financier. Certains se négocient en bourse, d’autres de gré à gré (OTC), avec une valeur de rachat quotidienne proposée par l’émetteur.
Personnalisation du couple risque/rendement
Vous pouvez viser un rendement attractif même si les marchés stagnent, tout en définissant un niveau de protection que vous jugez acceptable.
Accès simplifié à des stratégies complexes
Les produits structurés empaquettent des options difficiles à mettre en place soi‑même ; ils offrent donc une solution « clé en main ».
Diversification
Ils complètent un portefeuille actions‑obligations classique, en ajoutant des scénarios de marché intermédiaires (latéral, baissier modéré, etc.).
Risque émetteur : en cas de défaillance de la banque, la garantie annoncée peut disparaître.
Liquidité : la revente avant l’échéance dépend du prix offert par l’émetteur ; la décote peut être importante.
Complexité : bien comprendre la formule de remboursement, les barrières et frais implicites reste indispensable.
Un produit structuré est un contrat financier taillé pour répondre à un objectif précis : protéger partiellement (ou totalement) votre capital tout en offrant un rendement conditionnel. Avant d’investir, vérifiez la solidité de l’émetteur, l’horizon de placement et le scénario de marché requis pour atteindre le gain annoncé. Utilisé avec discernement, ce véhicule peut enrichir votre stratégie patrimoniale ; mal compris, il peut au contraire accroître les risques. Prenez le temps de lire la documentation (Term Sheet, DIC) et n’hésitez pas à solliciter un professionnel pour valider l’adéquation du produit à votre profil d’investisseur.
