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title: "CEL : Épargne Flexible et Capacité d'Emprunt pour Votre Projet Immobilier"
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# CEL : Épargne Flexible et Capacité d'Emprunt pour Votre Projet Immobilier

> Constituez une épargne disponible à tout moment tout en obtenant une capacité d'emprunt immobilier préférentielle. Taux 1% brut, plafond 15 300€, accès au prêt dès 18 mois.

## Qu'est-ce que le CEL (Compte Épargne Logement) ?

## Une épargne réglementée au service de votre projet immobilier

Le **Compte Épargne Logement (CEL)** est un produit d'épargne réglementé par l'État français, conçu pour accompagner les projets immobiliers des particuliers. Créé par la loi du 10 juillet 1965 et encadré par le Code de la Construction et de l'Habitation, le CEL constitue l'un des rares placements qui combinent une **épargne disponible immédiatement** et un **droit d'accès à un crédit immobilier préférentiel**. Selon la Banque de France, l'encours total de l'épargne réglementée en France atteignait 956 milliards d'euros fin 2024, dont une part significative placée en produits d'épargne logement.

Contrairement au PEL (Plan d'Épargne Logement) qui impose un engagement à long terme avec des versements réguliers obligatoires, le CEL se distingue par sa **flexibilité maximale** : vous pouvez effectuer des versements libres et retirer vos fonds à tout moment, sans pénalité. Le dépôt initial minimum est de 300€, les versements suivants libres à partir de 75€. Le plafond réglementé est fixé à 15 300€ hors intérêts capitalisés (source : économie.gouv.fr).

Depuis le 1er février 2026, le taux de rémunération du CEL est fixé à **1% brut annuel** (source : décret gouvernemental, Ministère de l'Économie, février 2026), en baisse par rapport aux 1,25% en vigueur entre août 2025 et janvier 2026. Ce taux est calculé selon la formule légale inscrite à l'article R315-24 du Code de la Construction : les deux tiers du taux du Livret A, arrondi au quart de point le plus proche.

### Double avantage : épargne et capacité d'emprunt

Le CEL offre un double bénéfice unique parmi les livrets réglementés.

**Premier avantage : une épargne rémunérée et sécurisée.** Votre capital est garanti par le Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution (FGDR) jusqu'à 100 000€ par établissement, sans aucun risque de perte en capital. La rémunération, bien que modeste à 1% brut, est certaine et versée le 31 décembre de chaque année. Cette garantie de capital distingue le CEL des placements financiers en unités de compte ou en SCPI, dont la valeur peut fluctuer à la baisse.

**Second avantage : l'accès à un crédit immobilier préférentiel.** Après seulement **18 mois de détention**, vous acquérez le droit de souscrire un crédit immobilier au taux réglementé de **3,5%**, dans la limite de **23 000€** par titulaire. Ce plafond est cumulable entre conjoints pour atteindre jusqu'à **46 000€** au total, à condition que chacun détienne son propre CEL depuis au moins 18 mois. Ce crédit peut financer l'acquisition d'une résidence principale, des travaux d'amélioration ou un logement locatif.

### Un produit adapté aux projets immobiliers à moyen terme

Le CEL convient particulièrement aux **primo-accédants** qui préparent un achat immobilier dans les 2 à 5 ans et qui souhaitent conserver la possibilité d'accéder à leur épargne en cas de besoin imprévu. Son taux brut de 1% est inférieur au Livret A (1,5% net exonéré depuis le 1er février 2026), ce qui signifie que le CEL se justifie uniquement si vous envisagez réellement d'activer le crédit préférentiel. Sans projet logement concret à horizon défini, d'autres supports d'épargne offrent une meilleure rémunération nette.

### Fonctionnement pratique du CEL au quotidien

L'ouverture d'un CEL s'effectue auprès d'un établissement bancaire habilité. Vous pouvez détenir un seul CEL à votre nom, mais plusieurs membres d'une même famille peuvent chacun ouvrir le leur. Le compte génère des intérêts calculés par quinzaine, du 1er au 15 et du 16 au dernier jour du mois : pour optimiser votre rémunération, effectuez vos versements avant le 1er ou le 16 du mois et vos retraits après ces dates. Les intérêts sont capitalisés au 31 décembre de chaque année et peuvent eux-mêmes générer des intérêts l'année suivante. Cette capitalisation annuelle signifie qu'un CEL ouvert depuis plusieurs années, même avec un solde modeste, continue de travailler pour votre futur projet immobilier sans aucune action de votre part. Pensez également à vérifier annuellement que vos informations personnelles sont à jour auprès de votre établissement, condition indispensable pour que le dossier de crédit soit traité sans délai le moment venu.

![Conseiller France Épargne expliquant le CEL à un client](https://res.cloudinary.com/dhsaq1mm8/image/upload/v1763939718/franceepargne/products/cel-compte-epargne-logement/cel-compte-epargne-logement-gallery-1.jpg)

_Nos conseillers vous accompagnent pour déterminer si le CEL correspond à votre projet et votre horizon d'investissement_

## Les atouts du Compte Épargne Logement

- **Flexibilité totale** — Versements et retraits libres à tout moment, sans pénalité ni délai de préavis. Conservez l'accès immédiat à votre épargne, contrairement au PEL dont les fonds sont bloqués pendant 4 ans minimum.
- **Accès au prêt préférentiel** — Après 18 mois de détention, obtenez le droit de souscrire un prêt immobilier jusqu'à 23 000€ au taux réglementé de 3,5%. Ce montant est cumulable entre conjoints pour atteindre 46 000€.
- **Capital garanti par l'État** — Votre épargne est garantie par le Fonds de Garantie des Dépôts et de Résolution (FGDR) jusqu'à 100 000€ par établissement. Taux réglementé par décret : aucun risque de perte en capital.
- **Ouverture accessible dès 300€** — Un dépôt initial de 300€ suffit pour ouvrir votre CEL. Les versements ultérieurs sont libres à partir de 75€ et peuvent être programmés ou ponctuels selon votre capacité d'épargne.
- **Cumul avec PEL pour maximiser les droits** — Vous pouvez détenir simultanément un CEL et un PEL. Cette combinaison permet de cumuler les capacités d'emprunt jusqu'à 92 000€ au total, idéale pour financer un projet immobilier d'envergure.
- **Zéro frais** — Aucun frais d'ouverture, de gestion annuelle ou de clôture. L'intégralité de votre capital est rémunérée au taux réglementé sans déduction administrative.

## Fiscalité du CEL : le régime applicable selon la date d'ouverture

## Deux régimes fiscaux distincts selon la date d'ouverture

La fiscalité du CEL dépend entièrement de la date d'ouverture du compte. La loi de finances 2018 a introduit une rupture majeure dans le traitement fiscal de l'épargne réglementée, alignant le CEL sur les autres revenus de capitaux mobiliers pour les nouvelles souscriptions.

**CEL ouverts avant le 1er janvier 2018** : les intérêts bénéficient d'une exonération d'impôt sur le revenu, conformément à l'article 157-9° bis du Code Général des Impôts. Seuls les prélèvements sociaux au taux de 17,2% s'appliquent. Pour ces anciens comptes, le taux net effectif est donc de **0,83%** (1% x 83%). Ces CEL anciens restent fiscalement avantageux et méritent d'être conservés si vous les détenez, même avec un solde modeste. La suppression de cette exonération pour les nouveaux contrats renforce rétrospectivement la valeur de ces plans anciens.

**CEL ouverts depuis le 1er janvier 2018** : les intérêts sont soumis au **Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) de 30%**, composé de 12,8% d'impôt sur le revenu et de 17,2% de prélèvements sociaux. Avec un taux brut de 1%, le rendement net après PFU s'établit à **0,70% net annuel**. Par comparaison, le Livret A affiche 1,5% net, totalement exonéré d'impôt et de prélèvements sociaux (source : service-public.fr, février 2026).

### La prime d'État : supprimée depuis 2018

Avant 2018, les titulaires de CEL pouvaient bénéficier d'une prime d'État versée au moment de la mobilisation du crédit. Cette prime, calculée sur la base des intérêts acquis multipliés par un coefficient réglementaire, compensait partiellement la faible rémunération du CEL. Elle a été **supprimée pour tous les CEL ouverts après le 31 décembre 2017** par l'article 116 de la loi de finances pour 2018, dans le cadre d'une réforme fiscale plus large sur l'épargne réglementée. Pour les plans anciens toujours actifs, la prime reste théoriquement accessible mais son montant maximal est limité à 1 144€ et ne compense plus significativement l'écart de rendement avec les autres placements.

### Options fiscales et déclaration

Les intérêts du CEL post-2018 sont prélevés à la source par l'établissement bancaire selon le mécanisme du PFU. Ils apparaissent automatiquement dans votre déclaration de revenus préremplie à la case 2TR. Vous conservez la possibilité d'opter pour le barème progressif de l'impôt sur le revenu si votre taux marginal d'imposition (TMI) est inférieur à 12,8% : dans ce cas, les intérêts s'ajoutent à vos autres revenus et sont imposés à votre TMI, auxquels s'ajoutent les prélèvements sociaux de 17,2%. Cette option est globale et s'applique à l'ensemble de vos revenus de capitaux mobiliers pour l'année fiscale concernée. Elle est avantageuse pour les ménages non imposables ou ceux dont le TMI est de 11%.

### Impact fiscal comparé : CEL et principales alternatives

Sur un capital de 10 000€ placé pendant 12 mois, voici les intérêts nets selon le produit : CEL post-2018 à 1% brut génère **70€ nets**. Le Livret A à 1,5% exonéré génère **150€ nets**. Un PEL ouvert en 2026 à 2% brut génère **140€ nets** après PFU. L'assurance vie en fonds euros à 2,5% moyen (source : Fédération Française de l'Assurance, 2024) génère entre 140€ et 200€ nets selon la fiscalité applicable après 8 ans. Le CEL affiche le rendement net le plus faible des placements réglementés, ce qui confirme que son intérêt réside exclusivement dans la composante crédit et non dans la performance financière.

### Le CEL et la hausse de la CSG en 2026

La loi de finances 2026 a prévu une hausse du PFU pour certains revenus financiers, portant le taux à 31,6% pour les plus-values mobilières et certains dividendes. Toutefois, conformément à l'annonce du Ministère de l'Économie (janvier 2026), les intérêts des livrets d'épargne réglementée, dont le CEL, restent soumis au PFU à **30% uniquement**. Cette protection fiscale préserve le rendement net du CEL à 0,70%, sans aggravation supplémentaire pour les épargnants.

## Comment ouvrir votre CEL chez France Épargne ?

1. **Demandez votre bilan patrimonial gratuit** — Contactez un conseiller France Épargne pour analyser votre projet immobilier, votre horizon d'investissement et déterminer si le CEL est adapté à votre situation ou si d'autres solutions (PEL, Livret A, assurance vie) correspondent mieux à vos objectifs.
2. **Recevez votre stratégie personnalisée** — Votre conseiller vous propose une stratégie d'épargne logement sur mesure : CEL seul, combinaison CEL et PEL, ou alternatives selon votre profil, votre capacité d'épargne mensuelle et votre calendrier d'achat immobilier.
3. **Ouvrez votre CEL en quelques minutes** — Signature électronique de votre contrat CEL et versement initial de 300€ minimum. Votre compte est ouvert sous 48 à 72 heures et accessible via votre espace client en ligne dès activation.
4. **Alimentez votre CEL à votre rythme** — Effectuez des versements libres à partir de 75€ selon vos capacités d'épargne. Programmez des virements automatiques mensuels ou versez ponctuellement, jusqu'au plafond réglementé de 15 300€.
5. **Accédez à votre prêt après 18 mois** — Dès 18 mois de détention, vous êtes éligible au prêt CEL. Votre conseiller France Épargne vous accompagne dans la constitution du dossier, la demande de financement et la coordination avec votre projet d'achat immobilier.

## CEL, PEL et Livret A : quel produit pour quel projet ?

### CEL (Compte Épargne Logement)

- Taux brut : 1% (depuis fév. 2026)
- Taux net après PFU 30% : 0,70%
- Flexibilité : retraits libres à tout moment
- Plafond : 15 300€
- Crédit préférentiel : 23 000€ max à 3,5%
- Délai avant accès au prêt : 18 mois
- Fiscalité : PFU 30% (post-2018)

### PEL (Plan Épargne Logement)

- Taux brut : 2% (plans ouverts depuis jan. 2026)
- Taux net après PFU 30% : 1,40%
- Engagement : versements réguliers obligatoires (540€/an minimum)
- Plafond : 61 200€
- Crédit préférentiel : 92 000€ max à 3,20%
- Délai avant accès au prêt : 4 ans minimum
- Fiscalité : PFU 30% (post-2018)

### Livret A

- Taux net : 1,5% (depuis fév. 2026, exonéré)
- Flexibilité : totale, retraits immédiats
- Plafond : 22 950€
- Aucune capacité d'emprunt immobilier
- Fiscalité : exonéré IR et prélèvements sociaux
- Usage : épargne de précaution, sans projet logement

## Comparatif détaillé CEL vs PEL : toutes les caractéristiques

| Critère | CEL | PEL (ouvert depuis jan. 2026) |
| --- | --- | --- |
| Taux brut | 1,00% | 2,00% |
| Taux net après PFU 30% | 0,70% | 1,40% |
| Plafond d'épargne | 15 300€ | 61 200€ |
| Versement initial minimum | 300€ | 225€ |
| Versements suivants | Libres (75€ min) | Obligatoires (540€/an min) |
| Retraits | Libres à tout moment | Bloqués pendant 4 ans (sauf clôture) |
| Délai avant accès au crédit | 18 mois | 4 ans minimum |
| Montant maximal du crédit | 23 000€ | 92 000€ |
| Taux du crédit associé | 3,5% | 3,20% |
| Durée du crédit | 2 à 15 ans | 2 à 15 ans |
| Cumul possible | Oui, avec PEL | Oui, avec CEL |
| Prime d'État | Supprimée (plans post-2018) | Supprimée (plans post-2018) |
| Profil adapté | Flexibilité, projet à 2 à 5 ans | Engagement, projet à 4 ans et plus |

## Historique des taux CEL et Livret A sur 8 ans

_Visualisation interactive disponible sur la page._

## Le prêt CEL : conditions, montants et cas d'usage concrets

## Accéder au crédit CEL après 18 mois

Le prêt épargne logement est le principal atout du CEL pour les porteurs d'un projet immobilier. Son fonctionnement répond à des conditions précises fixées par la réglementation, que tout titulaire d'un CEL doit connaître avant d'activer son financement.

### Trois conditions cumulatives pour activer le crédit

**Première condition : la durée.** Le CEL doit être détenu depuis au moins **18 mois** à compter de la date d'ouverture. Ce délai minimal est incompressible et fixé par l'article R315-28 du Code de la Construction. Contrairement au PEL qui exige 4 ans d'épargne régulière, cette période courte est l'un des principaux avantages du CEL pour les projets immobiliers à moyen terme.

**Deuxième condition : les intérêts acquis.** Le compte doit avoir généré un montant minimum d'intérêts bruts pendant la période de détention. Ce seuil, faible avec un taux de 1% mais néanmoins obligatoire, garantit une activité réelle du compte et exclut les CEL ouverts symboliquement sans alimentation régulière.

**Troisième condition : l'affectation du prêt.** Le financement doit obligatoirement concerner un projet immobilier éligible : acquisition ou construction de la résidence principale, achat d'un logement destiné à la location, ou travaux d'amélioration, d'agrandissement ou de rénovation énergétique. Le bien financé doit être situé sur le territoire français métropolitain ou dans les départements d'outre-mer.

### Caractéristiques détaillées du crédit

Le taux du crédit CEL est fixé à **3,5%** depuis le 1er août 2025, conformément au décret en vigueur. Ce taux est garanti dès l'ouverture du compte et ne peut être révisé à la hausse pour les comptes déjà ouverts. Le montant maximum est de **23 000€** par titulaire, soit **46 000€** pour deux conjoints détenant chacun un CEL actif. La durée de remboursement s'étend de **2 à 15 ans**, à adapter selon votre mensualité cible et le coût total du financement.

Le crédit CEL vient en **complément d'un crédit immobilier classique** : son montant ne couvre généralement pas l'intégralité d'un achat immobilier, dont le prix moyen en France atteignait 256 000€ pour une résidence principale en 2024 (source : INSEE). Son rôle est de réduire le recours au crédit principal, d'améliorer votre taux d'endettement global et de simplifier la négociation avec votre établissement principal. Certains emprunteurs utilisent également le crédit CEL pour financer des travaux de rénovation énergétique dans le cadre du dispositif MaPrimeRénov, combinant ainsi deux sources de financement préférentielles.

### Combiner CEL et PEL : la stratégie optimale pour un projet ambitieux

Un même emprunteur peut cumuler la capacité d'emprunt de son CEL et de son PEL. Le montant global du prêt épargne logement ne peut toutefois pas excéder **92 000€** (plafond du PEL). Cette stratégie combinée est particulièrement adaptée aux projets d'acquisition de résidence principale entre 150 000€ et 300 000€, où le financement épargne logement peut couvrir 15% à 30% du montant total.

**Exemple concret :** un couple disposant chacun d'un CEL (capacité totale 46 000€) et d'un PEL (capacité totale 92 000€) peut théoriquement mobiliser jusqu'à 92 000€ de financement épargne logement. Sur un achat à 250 000€ avec un apport personnel de 50 000€, le solde de 200 000€ est couvert à hauteur de 46% par le financement réglementé, réduisant d'autant le crédit bancaire classique. France Épargne vous aide à modéliser ce scénario en détail lors de votre bilan patrimonial gratuit.

### Positionnement tarifaire du crédit CEL sur le marché

En mars 2026, les taux des crédits immobiliers classiques à 20 ans se situent en moyenne entre **3,20% et 3,50%** (source : Observatoire Crédit Logement, janvier 2026). Le crédit CEL à 3,5% n'est donc plus systématiquement avantageux sur la seule composante taux, mais son intérêt réside dans sa **disponibilité garantie dès 18 mois**, son **accessibilité sans renégociation bancaire** et son caractère **complémentaire** qui réduit le montant emprunté au taux du marché. Pour un emprunteur en bonne santé financière négociant un taux de 3,10% à 3,20% auprès de sa banque, le crédit CEL peut se révéler légèrement plus coûteux sur sa propre tranche, mais l'économie globale provient de la réduction du capital total finançable par crédit classique.

### Délais et procédures pour activer le crédit CEL

Une fois les conditions d'éligibilité remplies, la demande de crédit CEL s'effectue auprès de l'établissement où le compte est détenu. Le dossier comprend généralement : le compromis de vente ou le devis de travaux, les trois derniers bulletins de salaire, le dernier avis d'imposition, et le relevé de votre CEL attestant des 18 mois de détention. Le délai d'instruction est généralement de 2 à 4 semaines selon les établissements. Le versement du crédit CEL s'effectue simultanément au déblocage du crédit principal, lors de la signature de l'acte authentique chez le notaire pour un achat, ou selon un calendrier de travaux pour une rénovation. France Épargne vous accompagne dans la coordination entre ces deux sources de financement pour garantir la fluidité de votre projet immobilier.

![Famille française devant leur première maison acquise grâce au prêt CEL](https://res.cloudinary.com/dhsaq1mm8/image/upload/v1763939721/franceepargne/products/cel-compte-epargne-logement/cel-compte-epargne-logement-gallery-2.jpg)

_Le prêt CEL : un financement complémentaire garanti pour concrétiser votre projet immobilier_

## CEL ou Livret A : quel arbitrage pour votre épargne ?

## Un arbitrage tranché par les taux depuis février 2026

Les révisions tarifaires du 1er février 2026 ont modifié l'équilibre entre CEL et Livret A. Les deux produits ont baissé simultanément : le Livret A est passé de 1,7% à 1,5% net, et le CEL de 1,25% à 1% brut. Leur écart relatif reste néanmoins défavorable au CEL pour la composante épargne pure, en raison de la fiscalité applicable aux plans ouverts depuis 2018.

**CEL (post-2018) :** taux brut 1,00%, PFU 30%, taux net 0,70%, plafond 15 300€, crédit immobilier préférentiel accessible après 18 mois.

**Livret A :** taux net 1,50%, exonéré de toute fiscalité, plafond 22 950€, aucun crédit préférentiel associé.

**Le différentiel de rendement est significatif.** Sur un capital de 15 000€ placé pendant 12 mois, un Livret A génère 225€ nets contre 105€ pour un CEL post-2018 (soit 2,14 fois plus). Sur 3 ans, l'avantage cumulé du Livret A atteint environ 360€ par rapport au CEL. Sur 5 ans avec 15 000€ de capital constant, l'écart dépasse 600€ en faveur du Livret A.

### Trois situations où le CEL reste pertinent

Malgré ce désavantage tarifaire, le CEL conserve une utilité précise dans trois configurations.

**Configuration 1 : projet immobilier concret à 2 à 5 ans.** Si vous prévoyez d'activer le crédit préférentiel, le différentiel de rendement sur 3 à 5 ans est compensé par l'accès à un financement de 23 000€ à taux fixe garanti. Sur un achat à 200 000€, ce financement complémentaire réduit votre crédit principal et donc le coût total des intérêts bancaires sur 20 ans. À titre d'exemple, remplacer 23 000€ de crédit classique à 3,4% par un crédit CEL à 3,5% représente un coût légèrement supérieur sur le seul taux, mais l'économie vient de la réduction du capital emprunté auprès de la banque principale et des frais de dossier associés.

**Configuration 2 : Livret A déjà plafonné.** Si votre Livret A atteint les 22 950€, le CEL offre une capacité d'épargne réglementée supplémentaire de 15 300€ avec la même sécurité de capital garantie par le FGDR. Dans ce cas, le moindre rendement du CEL est un coût d'opportunité acceptable pour préserver la garantie étatique sur une épargne complémentaire.

**Configuration 3 : stratégie CEL et PEL combinée.** Pour maximiser la capacité d'emprunt globale jusqu'à 92 000€ lors d'un achat immobilier d'envergure, la combinaison des deux produits d'épargne logement reste une approche structurée et efficace. Le CEL apporte la flexibilité (retraits libres), le PEL apporte le rendement supérieur (2% brut) et la capacité d'emprunt maximale (92 000€).

En dehors de ces trois configurations, le Livret A reste le choix optimal pour une épargne de précaution ou court terme. Votre conseiller France Épargne peut analyser gratuitement votre situation pour déterminer laquelle de ces configurations correspond à vos objectifs patrimoniaux.

### L'impact concret de la baisse des taux sur les épargnants CEL existants

Pour les titulaires de CEL qui ont ouvert leur compte avant la baisse du 1er février 2026, la révision tarifaire se traduit par une réduction des intérêts annuels futurs. Sur un capital de 15 000€, la baisse de 1,25% à 1% brut représente une perte de rendement brut de 37,50€ par an (soit 26,25€ nets après PFU). Cette somme est modeste en valeur absolue, mais elle illustre l'importance de l'horizon d'investissement : plus vous approchez de votre projet immobilier, plus la valeur du CEL réside dans sa capacité d'emprunt et non dans ses intérêts annuels.

Pour un épargnant qui a ouvert son CEL il y a 3 ans avec l'objectif d'acheter dans 2 ans, le bilan est positif : il dispose maintenant d'une capacité d'emprunt de 23 000€ à taux fixe, d'une épargne constituée proche du plafond et d'un dossier immobilier solide. La légère réduction de rendement sur la période n'efface pas la valeur stratégique du produit.

## Histoire et cadre réglementaire du CEL en France

## Soixante ans d'épargne logement réglementée

Le Compte Épargne Logement a été créé par la loi du 10 juillet 1965, dans le contexte de la reconstruction de l'après-guerre et de la forte demande de logements en France. Son objectif originel était d'encourager l'épargne des ménages modestes en leur offrant un accès privilégié au crédit immobilier, alors que les banques pratiquaient des taux élevés et des critères d'octroi restrictifs. En 65 ans d'existence, le CEL a accompagné des millions de Français dans leur premier achat immobilier.

### Les grandes réformes du CEL depuis 1965

Le CEL a connu plusieurs réformes majeures qui ont progressivement modifié son attractivité.

**1965 à 2002 : l'âge d'or de l'épargne logement.** Durant cette période, les taux du CEL étaient significativement supérieurs aux taux de marché dans les phases de taux élevés. La prime d'État, généreuse et garantie, rendait le CEL particulièrement attractif pour les ménages à revenus modérés. L'encours total des produits d'épargne logement dépassait 150 milliards d'euros à la fin des années 1990.

**2003 à 2017 : l'érosion progressive.** La baisse tendancielle des taux d'intérêt a progressivement réduit l'avantage comparatif du CEL. Son taux, indexé sur le Livret A, est resté corrélé aux taux de marché. Les réformes successives du calcul de la prime d'État ont réduit son attractivité pour les ménages à revenus intermédiaires.

**2018 : la réforme fiscale.** L'application du PFU aux CEL ouverts depuis le 1er janvier 2018 a constitué un tournant majeur. Cette mesure, prévue par l'article 116 de la loi de finances pour 2018, a aligné la fiscalité du CEL sur celle des placements financiers classiques, supprimant l'avantage fiscal qui compensait en partie la faible rémunération. La prime d'État a été simultanément supprimée pour les nouveaux comptes.

**2022 à 2026 : l'ère de la remontée puis de la descente des taux.** La hausse des taux directeurs de la Banque Centrale Européenne entre 2022 et 2023 a mécaniquement augmenté le taux du Livret A jusqu'à 3%, entraînant le CEL de 0,75% à 1,25% puis 1,5% entre 2023 et 2024. La détente monétaire de 2025 à 2026 a ensuite ramené le Livret A à 1,5% et le CEL à 1%.

### Le cadre juridique actuel du CEL

Le CEL est régi par les articles L315-1 à L315-6 et R315-21 à R315-41 du Code de la Construction et de l'Habitation. Le taux de rémunération est fixé par décret, sur proposition du Ministère de l'Économie et après avis du Comité consultatif du secteur financier (CCSF). La Caisse des Dépôts et Consignations centralise une partie des fonds collectés, ce qui garantit la liquidité du système et la capacité des établissements à honorer les crédits préférentiels.

Les établissements habilités à distribuer le CEL sont les banques commerciales agréées par l'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR). Chaque établissement est libre de proposer ou non le CEL à ses clients, mais doit respecter strictement les conditions réglementaires de rémunération et d'accès au crédit fixées par décret.

### Perspectives réglementaires

Le gouvernement français a évoqué à plusieurs reprises une possible réforme des produits d'épargne logement pour mieux les articuler avec les objectifs de rénovation énergétique du parc immobilier. Des propositions ont circulé pour étendre les projets éligibles au crédit CEL aux travaux de rénovation thermique répondant aux critères RE2020, ce qui renforcerait la pertinence du produit dans le contexte de la transition énergétique. À ce jour, ces évolutions réglementaires n'ont pas encore été adoptées, mais leur possible entrée en vigueur constitue un argument supplémentaire pour ouvrir un CEL aujourd'hui, dans l'anticipation d'une extension du périmètre des projets finançables.

> Depuis la baisse du Livret A à 1,5% en février 2026, le CEL ne se justifie plus que pour les porteurs d'un projet immobilier concret à 2 à 5 ans. Son véritable atout n'est pas le rendement mais l'accès garanti à un crédit préférentiel de 23 000€ sans négociation bancaire. Pour tout autre objectif d'épargne, le Livret A ou un fonds euros en assurance vie offrent de meilleures perspectives.
>
> — _Stéphane Leroux, Conseiller en Gestion de Patrimoine, France Épargne_

## À qui s'adresse réellement le CEL ?

## Les profils pour lesquels le CEL est pertinent

Le CEL n'est pas un produit universel. Son intérêt est conditionnel à un projet immobilier précis. Voici les profils pour lesquels il constitue un choix judicieux, avec des cas concrets illustrant son utilité réelle.

### Le primo-accédant en phase de préparation

Un locataire de 28 ans qui envisage d'acheter son premier logement dans 3 à 4 ans peut ouvrir un CEL dès aujourd'hui. En versant 400€ par mois, il atteindra le plafond de 15 300€ en 38 mois. Au moment de l'achat, il disposera d'une capacité d'emprunt complémentaire de 23 000€ à taux fixe garanti, ce qui simplifie la négociation bancaire et réduit le crédit principal. Ce profil est le plus fréquent parmi les clients que France Épargne accompagne dans leur premier achat immobilier : la constitution d'un dossier solide avec un CEL actif depuis plus de 18 mois renforce significativement la crédibilité auprès des prêteurs.

### Le couple souhaitant optimiser sa capacité d'emprunt

Deux conjoints détenant chacun un CEL peuvent cumuler jusqu'à **46 000€ de financement CEL**. En ajoutant deux PEL, la capacité d'emprunt globale accessible via l'épargne logement atteint théoriquement **92 000€**, un levier décisif pour un achat en zone tendue ou pour réduire la mensualité du crédit principal. Cette stratégie nécessite une coordination précise entre les deux membres du foyer et une planification à 4 à 5 ans minimum pour que le PEL devienne également activable.

### L'épargnant dont le Livret A est plafonné

Un ménage ayant plafonné son Livret A à 22 950€ et son LDDS à 12 000€ peut utiliser le CEL pour loger une épargne réglementée supplémentaire jusqu'à 15 300€. Bien que moins rémunérateur (0,70% net contre 1,5% net), le CEL offre la même sécurité de capital garantie par le FGDR, avec en prime la capacité d'emprunt associée si un projet immobilier se concrétise. Pour un foyer ayant atteint ces plafonds, le CEL représente une solution d'épargne complémentaire sans risque, même si son rendement n'est pas optimal.

### Les profils pour lesquels le CEL est déconseillé

Le CEL n'est pas adapté aux profils suivants : les épargnants sans projet immobilier défini à moins de 5 ans, les personnes cherchant un rendement optimisé pour leur épargne de précaution, les jeunes actifs dont le Livret A n'est pas encore plafonné, et les investisseurs souhaitant une performance supérieure à 1% net. Ces derniers trouveront des solutions plus performantes en assurance vie fonds euros (rendement moyen 2,5% en 2024, source : Fédération Française de l'Assurance) ou en compte à terme à taux garanti. France Épargne recommande systématiquement de comparer les options avant toute décision d'ouverture : un bilan patrimonial gratuit avec l'un de nos conseillers prend moins de 45 minutes et permet d'identifier la stratégie optimale selon votre situation personnelle.

### Le rôle de France Épargne dans votre stratégie d'épargne logement

France Épargne intervient comme conseiller patrimonial indépendant pour vous guider dans le choix entre CEL, PEL, Livret A et autres solutions d'épargne. Notre valeur ajoutée réside dans la vision globale : nous ne nous contentons pas de vous ouvrir un CEL, nous concevons une stratégie patrimoniale cohérente qui intègre votre projet immobilier, votre capacité d'épargne, votre fiscalité personnelle et vos autres objectifs (retraite, prévoyance, transmission).

Concrètement, lors d'un bilan patrimonial France Épargne, nous analysons : votre capacité d'épargne mensuelle disponible, l'horizon réel de votre projet immobilier (1 an, 3 ans, 5 ans ou plus), votre taux marginal d'imposition (pour optimiser l'arbitrage CEL post-2018 vs Livret A), votre patrimoine existant (Livret A plafonné ou non, PEL déjà ouvert ou non), et votre profil de risque global. Sur la base de cette analyse, nous vous recommandons soit d'ouvrir un CEL, soit de prioriser d'autres supports, soit de combiner plusieurs produits dans une stratégie coordonnée. Cette approche personnalisée est celle qui distingue France Épargne d'une simple ouverture de compte en ligne. Nos experts en gestion de patrimoine combinent l'analyse quantitative de votre situation financière avec une compréhension qualitative de vos projets de vie, pour vous offrir des recommandations concrètes et actionnables, pas des généralités.

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## Ce que France Épargne vous apporte pour votre CEL

- **Analyse patrimoniale gratuite** — Avant toute ouverture, nos conseillers France Épargne évaluent si le CEL est le bon produit pour votre situation ou si une autre solution (PEL, assurance vie, SCPI) vous convient mieux.
- **Stratégie d'épargne logement globale** — Nous concevons une stratégie combinant CEL, PEL et autres supports pour maximiser votre capacité d'emprunt et votre potentiel de financement immobilier total.
- **Accompagnement jusqu'au crédit** — De l'ouverture du CEL jusqu'à la mobilisation du financement, votre conseiller France Épargne vous guide dans chaque étape de votre projet immobilier.
- **Vision patrimoniale globale** — Votre CEL s'inscrit dans une stratégie patrimoniale d'ensemble : prévoyance, protection, investissement. France Épargne est votre interlocuteur unique pour tous vos besoins financiers.

## Questions fréquentes sur le CEL

### Quel est le taux du CEL actuellement ?

Le taux du CEL est de **1% brut annuel** depuis le 1er février 2026, en baisse par rapport aux 1,25% en vigueur entre août 2025 et janvier 2026. Ce taux est fixé par décret selon la formule légale : deux tiers du taux du Livret A, arrondi au quart le plus proche. Pour un CEL ouvert après le 1er janvier 2018, le taux net après PFU de 30% s'établit à **0,70%**.

### Puis-je retirer mon argent à tout moment sur un CEL ?

Oui, totalement. Contrairement au PEL, le CEL offre une flexibilité complète : vous pouvez effectuer des retraits à tout moment sans pénalité ni perte de votre capacité d'emprunt. Seule contrainte : vous devez maintenir un solde minimum de **300€** pour que le compte reste ouvert. Cette disponibilité permanente est l'un des principaux avantages du CEL par rapport au PEL.

### Quelle est la différence entre CEL et PEL ?

Les différences essentielles entre CEL et PEL sont les suivantes. Sur la **flexibilité** : le CEL permet des versements et retraits libres à tout moment, alors que le PEL exige des versements réguliers obligatoires (540€ par an minimum) et bloque les fonds pendant 4 ans. Sur le **rendement** : le PEL 2026 offre 2% brut (1,40% net), contre 1% brut (0,70% net) pour le CEL. Sur le **crédit** : le PEL permet d'emprunter jusqu'à 92 000€ à 3,20%, contre 23 000€ à 3,5% pour le CEL. Sur le **délai** : le CEL donne accès au prêt après 18 mois, le PEL après 4 ans.

### Comment fonctionne le prêt CEL ?

Après **18 mois de détention**, vous acquérez le droit de souscrire un crédit immobilier préférentiel. Le montant maximum est de **23 000€** par titulaire (46 000€ pour un couple cumulant deux CEL), au taux réglementé de **3,5%**. Ce financement peut couvrir l'achat d'une résidence principale, des travaux de rénovation ou un investissement locatif. Le prêt CEL est un complément de financement : il vient en appui d'un crédit immobilier classique et ne couvre généralement pas seul le coût total d'un achat.

### Le CEL est-il fiscalement avantageux ?

Non, pas pour les CEL ouverts après le 1er janvier 2018. Les intérêts sont soumis au Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) de 30%, soit 12,8% d'impôt sur le revenu et 17,2% de prélèvements sociaux. Avec un taux brut de 1%, le rendement net est de **0,70%** seulement, inférieur au Livret A (1,5% net exonéré). La prime d'État a également été supprimée pour les nouveaux CEL depuis 2018. Le CEL ne se justifie donc pas pour sa seule composante rendement, mais pour l'accès au crédit préférentiel.

### Vaut-il mieux ouvrir un CEL ou un Livret A ?

En termes de rendement pur, le Livret A est plus avantageux : 1,5% net exonéré contre 0,70% net pour le CEL. Ouvrez un CEL uniquement si vous avez un projet immobilier concret dans les 2 à 5 ans et souhaitez bénéficier du crédit préférentiel, si votre Livret A est déjà plafonné à 22 950€, ou si vous souhaitez combiner CEL et PEL pour maximiser votre capacité d'emprunt. Dans tous les autres cas, privilégiez le Livret A pour une épargne de précaution.

### Peut-on cumuler CEL et PEL ?

Oui, vous pouvez détenir simultanément un CEL et un PEL. Ce cumul permet de combiner les capacités d'emprunt : jusqu'à 23 000€ via le CEL et 92 000€ via le PEL, avec un plafond global de 92 000€ pour le financement épargne logement. Cette stratégie est pertinente si vous préparez un achat immobilier d'envergure et souhaitez combiner la flexibilité du CEL avec le meilleur rendement du PEL (2% brut en 2026).

### Quel est le plafond du CEL ?

Le plafond de dépôt du CEL est fixé à **15 300€** hors intérêts capitalisés. Ce plafond est réglementé par l'État et ne peut être dépassé par des versements. En revanche, les intérêts générés peuvent être capitalisés au-delà de ce seuil. Pour une capacité d'épargne réglementée supérieure, il est possible de détenir simultanément un CEL et un PEL (plafond de 61 200€).

### Combien de CEL peut-on posséder ?

Un seul CEL par personne est autorisé. Cette règle est fixée par la réglementation de l'épargne logement : chaque titulaire ne peut détenir qu'un seul Compte Épargne Logement à son nom. En revanche, chaque membre d'un couple peut ouvrir son propre CEL, ce qui permet de cumuler deux plafonds (soit 30 600€ au total) et deux capacités d'emprunt (soit 46 000€ de crédit CEL cumulé).

### Peut-on ouvrir un CEL pour un enfant mineur ?

Oui, un CEL peut être ouvert au nom d'un enfant mineur, sous l'autorité parentale. L'enfant titulaire du compte devient pleinement propriétaire des fonds à sa majorité. Cette stratégie permet d'anticiper un futur projet immobilier et d'accumuler de la capacité d'emprunt tôt. Le mineur ne peut toutefois pas souscrire lui-même le crédit CEL avant sa majorité.

### Que se passe-t-il si je ferme mon CEL ?

La clôture d'un CEL entraîne la perte définitive de toute la capacité d'emprunt accumulée. Les intérêts acquis jusqu'à la date de clôture vous sont versés, sous déduction du PFU de 30% pour les comptes post-2018. Aucun frais de clôture n'est prévu par la réglementation. Avant de fermer votre CEL, consultez votre conseiller France Épargne pour évaluer si le maintien du compte avec un solde minimal est plus judicieux.

### Le prêt CEL est-il accessible pour un investissement locatif ?

Oui. Le crédit CEL peut financer plusieurs types de projets immobiliers : l'acquisition d'une résidence principale, l'achat d'un logement destiné à la location, les travaux d'amélioration, d'agrandissement ou de rénovation énergétique. Le bien doit être situé sur le territoire français. L'investissement locatif est éligible, ce qui en fait un outil de financement complémentaire pour les investisseurs immobiliers disposant déjà d'un CEL actif.

### Quel est le délai minimum pour bénéficier du prêt CEL ?

Le délai minimum est de **18 mois** de détention à compter de la date d'ouverture. Ce délai est incompressible et fixé par l'article R315-28 du Code de la Construction. Pendant ces 18 mois, votre compte doit avoir généré des intérêts suffisants pour justifier l'activation du financement. Contrairement au PEL qui exige 4 ans d'épargne, le CEL permet d'accéder au crédit préférentiel nettement plus rapidement.

### Comment le taux CEL est-il calculé ?

Le taux du CEL est fixé par décret selon une formule légale précise inscrite à l'article R315-24 du Code de la Construction : **deux tiers du taux du Livret A, arrondi au quart de point le plus proche**. Avec un Livret A à 1,5% depuis le 1er février 2026, le calcul donne : 1,5% x 2/3 = 1,00%. Ce mécanisme lie directement l'évolution du CEL à celle du Livret A, révisé deux fois par an (1er février et 1er août) sur décision du gouverneur de la Banque de France.

### Le CEL protège-t-il contre l'inflation ?

Pas entièrement. L'inflation en France était de +0,8% sur un an en janvier 2026 (source : INSEE). Avec un rendement net de 0,70% après PFU, le CEL post-2018 offre un rendement réel légèrement négatif (0,70% moins 0,80% = -0,10%). Le Livret A, à 1,5% net exonéré, offre en revanche un rendement réel positif de +0,70%. Pour les épargnants sensibles à la préservation du pouvoir d'achat, le Livret A reste préférable au CEL comme véhicule d'épargne de précaution.

### Peut-on transférer son CEL d'une banque à une autre ?

Non, contrairement à l'assurance vie, le CEL ne peut pas être transféré d'un établissement bancaire à un autre. Un changement de banque implique la clôture du CEL actuel (avec perte de la capacité d'emprunt accumulée) et l'ouverture d'un nouveau compte dans le nouvel établissement. Le délai de 18 mois repart à zéro. Cette contrainte incite à choisir dès l'ouverture un établissement avec lequel vous envisagez une relation durable.

### Comment déclarer les intérêts de son CEL aux impôts ?

Pour les CEL ouverts après le 1er janvier 2018, les intérêts sont soumis au PFU de 30% prélevé à la source par votre banque. Ils apparaissent automatiquement dans votre déclaration de revenus préremplie (case 2TR). Vous pouvez opter pour le barème progressif si votre taux marginal d'imposition (TMI) est inférieur à 12,8% : les intérêts s'ajoutent alors à vos autres revenus et sont soumis à votre TMI, auxquels s'ajoutent les prélèvements sociaux de 17,2%.

### Quel est le versement minimum sur un CEL ?

Le versement initial minimum pour ouvrir un CEL est de **300€**. Les versements suivants sont libres à partir de **75€** par opération. Aucun rythme de versement n'est imposé : vous pouvez alimenter votre CEL ponctuellement ou programmer des virements automatiques mensuels. Cette souplesse contraste avec le PEL qui exige un minimum de 540€ par an en versements réguliers.

### Le CEL peut-il être saisi par les créanciers ?

Les fonds déposés sur un CEL sont en principe saisissables par les créanciers, contrairement aux contrats d'assurance vie qui bénéficient d'une protection juridique spécifique. En cas de difficultés financières, votre CEL peut être inclus dans une procédure de recouvrement. Pour une protection renforcée du patrimoine financier, l'assurance vie bénéficie d'un cadre juridique plus protecteur. Les conseillers France Épargne peuvent vous aider à structurer votre patrimoine en conséquence.

### France Épargne peut-il m'aider à choisir entre CEL et PEL ?

Oui, c'est précisément le rôle de nos conseillers en gestion de patrimoine. Lors d'un bilan patrimonial gratuit, nous analysons votre situation financière complète : revenus, capacité d'épargne mensuelle, projet immobilier, horizon d'achat, fiscalité et patrimoine existant. Nous vous recommandons ensuite la stratégie la plus adaptée : CEL seul, PEL seul, combinaison des deux, ou alternatives comme l'assurance vie ou une épargne programmée.

### Le taux du prêt CEL peut-il changer après l'ouverture du compte ?

Le taux du crédit CEL est fixé au moment de l'ouverture du compte et reste garanti pour toute la durée de détention. Ce taux est de **3,5%** pour les CEL ouverts depuis le 1er août 2025. Les comptes ouverts à des périodes antérieures bénéficient des taux de crédit en vigueur à leur date d'ouverture respective. Cette garantie de taux constitue un avantage prévisible dans un marché immobilier volatile.

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