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title: "Unités de Compte : Le Moteur de Performance de l'Assurance Vie"
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# Unités de Compte : Le Moteur de Performance de l'Assurance Vie

> L'assurance vie française a atteint un encours record de 2 143 milliards d'euros à fin février 2026 (source : France Assureurs). La collecte nette 2025 a franchi 50,6 milliards, dont 42,5 milliards captés par les unités de compte, un record historique. ETF à 0,07% de frais, SCPI jusqu'à 15% de performance globale, private equity et fonds datés : découvrez comment construire un portefeuille performant à l'intérieur de votre assurance vie.

## Qu'est-ce qu'une unité de compte ?

Une **unité de compte (UC)** est tout support d'investissement disponible dans un contrat d'assurance vie en dehors du fonds euros. Contrairement au fonds euros où le capital est garanti par l'assureur, les UC sont investies sur les marchés financiers ou immobiliers et leur valeur fluctue à la hausse comme à la baisse. **Le risque de perte en capital est supporté par l'épargnant**, pas par l'assureur. Ce mécanisme constitue la contrepartie du potentiel de rendement nettement supérieur que les UC offrent sur le long terme.

Le terme « unité de compte » est un terme juridique d'assurance : il désigne le véhicule d'investissement, pas le type d'actif. Sous cette appellation unique se cachent des dizaines de classes d'actifs différentes, chacune avec ses propres caractéristiques de rendement, de risque et de liquidité :

- **ETF (trackers)** : fonds indiciels cotés répliquant un indice (MSCI World, S&P 500, CAC 40)
- **OPCVM (fonds actifs)** : fonds gérés activement par des sociétés de gestion (actions, obligations, diversifiés)
- **SCPI** : Sociétés Civiles de Placement Immobilier, investissement en immobilier locatif mutualisé
- **SCI et OPCI** : véhicules immobiliers collectifs plus diversifiés que les SCPI
- **Private Equity (FCPR)** : fonds investissant dans des entreprises non cotées
- **Titres vifs** : actions individuelles en direct (Total, LVMH, Apple)
- **Fonds datés** : fonds obligataires à échéance fixe offrant un rendement cible prévisible
- **Produits structurés** : instruments financiers sur mesure (autocalls, capital protégé)

À fin février 2026, l'encours total de l'assurance vie en France atteignait **2 143 milliards d'euros** (source : France Assureurs, février 2026), en hausse de 5,4% sur un an. La collecte nette totale de 2025 a établi un record historique à **50,6 milliards d'euros**, dont 42,5 milliards captés par les UC contre 8,1 milliards pour les fonds euros. Ce basculement structurel confirme que les épargnants français ont définitivement adopté les supports à risque pour piloter la performance de leur contrat.

### Pourquoi les UC dominent désormais la collecte

La montée en puissance des UC s'explique par trois facteurs convergents. Premièrement, la remontée des taux d'intérêt à partir de 2022 a mécaniquement dilué l'attrait du fonds euros en termes réels (rendement nominal face à une inflation de 3 à 5%). Deuxièmement, la démocratisation des ETF à très bas coûts a rendu accessible à tous ce qui était jadis réservé aux institutionnels. Troisièmement, la loi Industrie Verte (octobre 2024) a accéléré l'intégration du private equity dans les mandats de gestion pilotée, ouvrant une nouvelle classe d'actifs à des millions d'épargnants.

France Épargne accompagne ses clients dans la sélection des UC les plus adaptées à leur profil et à leur horizon de placement, en s'appuyant sur une architecture ouverte donnant accès aux meilleures gammes du marché : ETF Amundi, iShares, Lyxor, SCPI de référence, FCPR de private equity et produits structurés sur mesure. La première étape est toujours un bilan patrimonial complet, gratuit et sans engagement, permettant d'identifier l'allocation UC optimale au sein du ou des contrats les plus compétitifs du marché. Ce bilan intègre une analyse de la capacité à supporter des pertes, une revue des contrats existants et une projection chiffrée du capital cible à l'horizon retenu.

## Pourquoi choisir les unités de compte ?

- **Potentiel de performance supérieur** — Les ETF actions monde ont délivré en moyenne 8 à 10% par an sur 20 ans, contre 2 à 3% pour le fonds euros. Sur un horizon de 25 ans, la différence de capital final peut atteindre 150% en faveur des UC.
- **Fiscalité de l'assurance vie préservée** — Les plus-values générées par les UC à l'intérieur du contrat ne sont pas imposées en cours de vie. L'imposition n'intervient qu'au rachat, avec l'abattement de 4 600 euros (9 200 euros pour un couple) après 8 ans.
- **Diversification sans égale** — En un seul contrat d'assurance vie, vous accédez à des centaines de supports couvrant toutes les classes d'actifs : actions mondiales, immobilier, obligations, private equity, infrastructures.
- **Arbitrages sans imposition** — Passer d'un ETF actions à un fonds euros, ou d'une SCPI à un fonds obligataire, ne génère aucune imposition tant que les sommes restent dans le contrat. Les arbitrages sont libres et gratuits chez les meilleurs courtiers.
- **Accès au private equity dès 1 000 euros** — Grâce à la loi Industrie Verte (octobre 2024), le private equity est désormais intégré obligatoirement dans les mandats de gestion pilotée. L'accès en direct via les FCPR est possible dès 1 000 euros.
- **Gestion pilotée disponible** — Pour déléguer la gestion, les meilleures gestions pilotées en ligne ont affiché +11% en 2025 sur les profils dynamiques (source : Yomoni). Frais tout compris entre 1,05% et 1,60% par an.

## Les ETF en assurance vie : la révolution des frais bas

Les **ETF (Exchange-Traded Funds)**, aussi appelés trackers, sont des fonds indiciels cotés en bourse qui répliquent fidèlement la performance d'un indice de référence. Ils constituent la plus grande révolution dans l'investissement en assurance vie depuis 10 ans, pour une raison simple : **les frais**.

Un fonds actif traditionnel (OPCVM) en assurance vie facture en moyenne **1,50% à 2,00% de frais de gestion annuels**. Un ETF équivalent ne coûte que **0,07% à 0,30%**. Sur 20 ans avec 100 000 euros investis et un rendement brut de 8% :

- Avec un OPCVM à 1,80% de frais : vous obtenez **320 000 euros** (rendement net 6,20%)
- Avec un ETF à 0,20% de frais : vous obtenez **453 000 euros** (rendement net 7,80%)
- **Écart : 133 000 euros** en faveur de l'ETF, soit +41% de capital final

Cet écart ne tient pas qu'aux frais : sur 20 ans, **92% des fonds actifs actions européennes font moins bien que leur indice de référence** après frais (étude SPIVA Europe 2024). L'ETF, en répliquant l'indice, surpasse mécaniquement la grande majorité des gérants actifs.

### Les ETF incontournables en assurance vie

- **MSCI World** (Amundi, iShares, 0,20 à 0,38%) : 1 500 entreprises de 23 pays développés. Le socle d'un portefeuille diversifié.
- **S&P 500** (Amundi, BNP Easy, 0,07 à 0,15%) : les 500 plus grandes entreprises américaines. Progression de +189% sur 10 ans.
- **MSCI Emerging Markets** (Amundi, 0,20%) : 1 400 entreprises des pays émergents (Chine, Inde, Brésil).
- **STOXX Europe 600** (Lyxor, BNP Easy, 0,07 à 0,20%) : les 600 plus grandes entreprises européennes.
- **Nasdaq-100** (Amundi, 0,23%) : les géants technologiques américains. Progression de +340% sur 10 ans.
- **ETF obligataires** (iShares Euro Aggregate Bond, 0,09%) : diversification vers les obligations avec des frais dérisoires.

Les meilleurs contrats en ligne référencent entre 50 et 111 ETF, avec des frais de gestion du contrat sur UC de **0,50% par an**, quand les contrats bancaires classiques ne proposent souvent aucun ETF et facturent 0,80% à 1% de frais UC.

### ETF à réplication physique versus ETF synthétiques

Deux méthodes de réplication coexistent sur le marché. Un **ETF physique** achète directement les titres composant l'indice : si vous investissez dans un ETF MSCI World physique, le fonds détient réellement les actions de toutes les entreprises de l'indice. Un **ETF synthétique** réplique l'indice via des contrats dérivés (swaps) : le fonds ne détient pas les titres en propre mais conclut des contrats avec une contrepartie bancaire. Les deux approches ont des frais comparables. La différence réside dans le risque de contrepartie des ETF synthétiques, encadré par la réglementation UCITS à 10% maximum de la valeur du fonds. Sur les grands indices liquides (MSCI World, S&P 500), les ETF physiques sont généralement préférés pour leur transparence accrue.

### Comment construire une allocation ETF performante

Une allocation simple et efficace pour un investisseur de long terme combine trois ETF : **70% sur un ETF MSCI World** (diversification mondiale maximale), **20% sur un ETF obligations souveraines ou d'entreprises européennes** (réduction de la volatilité globale), et **10% sur un ETF marchés émergents** (potentiel de croissance supplémentaire). Cette allocation dite « lazy portfolio » nécessite un rééquilibrage annuel de 30 minutes et a surpassé 85% des fonds gérés activement sur 15 ans selon les données SPIVA Europe. France Épargne sélectionne pour ses clients les contrats donnant accès à cette combinaison optimale avec les frais de contrat les plus compétitifs.

![Performance comparative ETF versus OPCVM sur 20 ans en assurance vie](https://res.cloudinary.com/dhsaq1mm8/image/upload/v1773202197/franceepargne/products/unites-de-compte/unites-de-compte-etf.jpg)

_Impact des frais sur le capital final : ETF à 0,20% vs OPCVM à 1,80% sur 20 ans avec 100 000 euros_

## Les SCPI en assurance vie : immobilier indirect et fiscalité optimisée

Les **SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier)** permettent d'investir dans l'immobilier locatif (bureaux, commerces, santé, logistique, résidentiel) sans les contraintes de la gestion directe. Loger des SCPI dans une assurance vie offre **trois avantages fiscaux majeurs**.

**Premier avantage : zéro imposition sur les loyers en cours de contrat.** En direct, les revenus de SCPI sont imposés à votre tranche marginale d'IR (jusqu'à 45%) plus 17,2% de prélèvements sociaux, soit jusqu'à 62,2% de fiscalité. En assurance vie, les loyers sont réinvestis dans le contrat sans aucune imposition jusqu'au rachat.

**Deuxième avantage : exonération d'IFI.** Les SCPI détenues en direct entrent dans l'assiette de l'Impôt sur la Fortune Immobilière. En assurance vie, elles en sont exonérées dans la plupart des contrats. Pour un patrimoine immobilier supérieur à 1,3 million d'euros (seuil de déclenchement de l'IFI), cette exonération peut représenter plusieurs milliers d'euros d'économie fiscale annuelle.

**Troisième avantage : fiscalité allégée au rachat.** Après 8 ans, l'abattement annuel de 4 600 euros (9 200 euros pour un couple) réduit l'assiette imposable. Le taux d'imposition ne dépasse pas 24,7% (7,5% plus 17,2% de prélèvements sociaux).

### Le palmarès des SCPI pour l'exercice 2025

Le taux de distribution moyen des SCPI a progressé à **4,91% en 2025** (contre 4,72% en 2024, source : ASPIM). La collecte nette de l'ensemble du marché SCPI a atteint **4,6 milliards d'euros en 2025**, en hausse de 29% par rapport à 2024. Les SCPI les plus performantes publient des performances globales (distribution plus revalorisation des parts) nettement supérieures à la moyenne :

- **Wemo One (Wemo)** : performance globale de **15,27%** en 2025 (taux de distribution 12,90%), référence du marché
- **Sofidynamic (Sofidy)** : performance globale de **14,04%**, taux de distribution de 9,04%
- **MomenTime (Moniwan)** : **9,25%** de rendement, orientée commerce et résidentiel européen
- **Comète (Alderan)** : **9,00%** de taux de distribution, stratégie diversifiée
- **Iroko Atlas (Iroko)** : performance globale de **9,41%**, 100% digitale
- **Remake Live (Remake)** : **7,50%**, stratégie paneuropéenne sans frais d'entrée
- **Corum Origin (Corum)** : **6,05%**, plus de 10 ans de track record documenté
- **Pierval Santé (Euryale)** : **5,10%**, spécialisée santé (cliniques, EHPAD)

### Le critère du reversement des loyers

Tous les contrats ne reversent pas **100% des loyers** de SCPI. Certains assureurs prélèvent une commission de 10 à 15% sur les loyers. Sur 20 ans avec 50 000 euros investis en SCPI à 6% de rendement, la différence entre 100% et 85% de reversement représente **plus de 15 000 euros** de manque à gagner. C'est un critère déterminant dans le choix du contrat.

### Les nouvelles SCPI sans frais d'entrée : une révolution silencieuse

Depuis 2022, plusieurs jeunes SCPI ont adopté un modèle sans frais d'entrée (0% contre 8 à 12% habituellement). Ce choix commercial a un impact direct sur la performance à court terme : une SCPI à 6% de rendement avec 10% de frais d'entrée met **presque 2 ans à récupérer** ses frais de souscription. Sans frais d'entrée, le rendement est immédiat dès le premier trimestre. Iroko Zen, Remake Live et quelques autres pionniers ont démontré que ce modèle est viable. France Épargne intègre systématiquement ce critère dans ses recommandations de SCPI en assurance vie, car la performance nette sur 10 ans d'une SCPI sans frais d'entrée dépasse structurellement celle d'une SCPI à frais comparables ayant des frais de souscription élevés.

## Private equity : l'investissement non coté accessible dès 1 000 euros

Le **private equity** (capital-investissement) désigne l'investissement dans des entreprises non cotées en bourse. Historiquement réservé aux institutionnels et family offices (tickets de 100 000 euros minimum), le private equity est désormais accessible en assurance vie dès **1 000 euros** via des FCPR (Fonds Communs de Placement à Risques). Ce changement d'échelle représente l'une des évolutions les plus significatives de l'épargne française de la décennie.

### La loi Industrie Verte : un tournant structurel

Depuis le **24 octobre 2024**, la loi Industrie Verte impose aux assureurs d'intégrer du private equity dans les mandats de gestion pilotée. Les profils les plus dynamiques doivent contenir **au minimum 8% d'actifs non cotés**. Cette obligation légale draine mécaniquement plusieurs milliards vers le private equity chaque année. En 2025, les souscriptions de private equity via l'assurance vie ont atteint **2,6 milliards d'euros**, en hausse de 25% sur un an (source : France Invest).

**Des rendements historiquement supérieurs** : sur 10 ans (2014-2024), le private equity français a généré un rendement annuel moyen de **12,4% net de frais** (source : France Invest et EY, juillet 2025), surperformant le CAC 40 sur la même période. La levée de fonds auprès des investisseurs particuliers a atteint **3,1 milliards d'euros en 2025**, en hausse de 8% par rapport à 2024.

### Les principales catégories de fonds disponibles

- **FCPR diversifiés** : investissent dans des PME et ETI européennes. Objectif de rendement de 8 à 10% net par an. Ticket d'entrée dès 1 000 euros dans plusieurs contrats.
- **Fonds de fonds** : donnent accès aux portefeuilles des grands gestionnaires mondiaux de PE. Objectif de 10 à 12% net. Plus diversifiés, risque réduit.
- **Crédit privé (FCPR obligataires)** : fonds axés sur le financement de PME, avec un rendement cible de 5 à 6% par an et un profil de risque plus modéré.
- **Fonds secondaires** : investissent dans des positions matures dans des sociétés de qualité. Rendement cible de 10 à 12%.

### Points de vigilance

Le private equity présente des spécificités que l'épargnant doit anticiper. La **liquidité est réduite** : le rachat de parts de FCPR peut prendre 1 à 6 mois, voire imposer des périodes de blocage. Les **frais sont élevés** : 2 à 3% par an de gestion, plus souvent une commission de surperformance (carried interest de 20%). L'horizon optimal est de **7 à 10 ans minimum**. En termes d'allocation, le private equity ne doit pas dépasser **5 à 15%** d'un portefeuille selon le profil de risque.

### Comment France Épargne intègre le private equity dans une stratégie patrimoniale

France Épargne accompagne ses clients dans la sélection de FCPR adaptés à leur situation. La démarche s'articule en quatre étapes : évaluation de la capacité de blocage des capitaux sur 7 à 10 ans, vérification de la robustesse du gestionnaire (track record de 5 ans minimum, équipe stable, portefeuille diversifié), calibrage de l'allocation (5% pour un profil équilibré, jusqu'à 15% pour un profil dynamique aguerri), et choix entre FCPR de capital-développement, de crédit privé ou de fonds secondaires selon l'objectif de rendement. Cette approche permet de bénéficier du moteur de performance du private equity tout en conservant un portefeuille global cohérent et liquide sur la majorité de ses actifs.

## Titres vifs, fonds datés et produits structurés

### Titres vifs : des actions en direct dans votre assurance vie

Les **titres vifs** sont des actions individuelles d'entreprises cotées achetées en direct dans votre contrat. Au lieu d'investir dans un fonds, vous sélectionnez vous-même les titres : Total Énergies, LVMH, Air Liquide, Apple, Microsoft, Hermès.

L'intérêt fiscal est majeur. En compte-titres ordinaire, chaque vente d'action déclenche une imposition à 30% (flat tax). En assurance vie, vous pouvez acheter et vendre des titres vifs à l'intérieur du contrat **sans aucune imposition en cours de vie**. Un investisseur actif réalisant 10 opérations par an économise structurellement plusieurs milliers d'euros de fiscalité annuelle. Certains contrats haut de gamme donnent accès à **500 titres vifs ou plus**, couvrant les grandes capitalisations européennes (CAC 40, DAX, FTSE) et américaines (S&P 500, Nasdaq).

Une subtilité importante : les dividendes versés par les titres vifs détenus en assurance vie sont réinvestis automatiquement dans le contrat sans prélèvement fiscal. Sur une action à 3% de rendement dividende, cet avantage représente 0,9 point de gain fiscal supplémentaire annuel pour un contribuable à la TMI 30%, soit un gain cumulé considérable sur 15 ans.

### Fonds datés : 4 à 6% de rendement à échéance fixe

Les **fonds datés** (target date funds) sont des fonds obligataires à échéance fixe. Le gérant achète un portefeuille d'obligations d'entreprises qui arrivent toutes à maturité à la même date. L'investisseur connaît à l'avance le rendement approximatif s'il conserve le fonds jusqu'à l'échéance.

Depuis la remontée des taux en 2022-2023, ces fonds sont très populaires en assurance vie :

- Rendement attendu : **4 à 6% par an** pour les fonds datés 2028-2030
- Risque principal : le défaut d'un émetteur dans le portefeuille, atténué par la diversification sur 50 à 100 émetteurs
- Durée de détention recommandée : jusqu'à l'échéance du fonds (3 à 6 ans)
- Exemples de rendements cibles : 5,2% (Carmignac Crédit 2029), 4,8% (Tikehau 2029), 4,5% (Rothschild Martin Maurel 2028)

Les fonds datés constituent un excellent compromis entre le fonds euros et les actions pour un horizon de 3 à 5 ans. Contrairement au fonds euros, leur valeur peut temporairement baisser en cours de vie si les taux d'intérêt remontent ; mais si l'épargnant conserve le fonds jusqu'à son terme, le rendement cible initial est pratiquement assuré, sous réserve de l'absence de défauts significatifs dans le portefeuille.

### Produits structurés : coupons de 6 à 10% avec protection du capital

Les **produits structurés** sont des instruments financiers construits par des banques d'investissement. Le format le plus courant est l'**autocall** : vous investissez dans un produit indexé sur un indice (Euro Stoxx 50) et, si l'indice est au-dessus de son niveau initial à une date d'observation annuelle, le produit est remboursé avec un coupon de **6 à 10% par an**. Le capital est généralement protégé tant que l'indice ne baisse pas de plus de 30 à 40% sur la durée du produit.

Ces instruments s'adressent aux investisseurs souhaitant un rendement prévisible supérieur au fonds euros, assorti d'une protection partielle contre les baisses de marché. Leur complexité impose cependant de bien comprendre les scénarios de perte avant de souscrire : un autocall sur l'Euro Stoxx 50 avec une barrière de protection à 40% protège le capital si l'indice ne chute pas de plus de 40%, mais peut entraîner des pertes significatives au-delà de ce seuil. France Épargne accompagne ses clients dans la sélection et la lecture des fiches d'information clé (DICI) de ces produits.

## Comparatif des types d'unités de compte

| Type d'UC | Rendement potentiel | Niveau de risque | Liquidité | Ticket minimum | Horizon recommandé | Frais typiques |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| ETF actions monde | 7 à 10% / an (moy. historique) | Élevé (SRI 5 à 6) | J+2 (immédiat) | 50 euros | 8 ans et plus | 0,07 à 0,30% / an |
| OPCVM actions | 5 à 8% / an (après frais) | Élevé (SRI 5 à 6) | J+2 à J+5 | 50 euros | 8 ans et plus | 1,50 à 2,50% / an |
| SCPI | 5 à 15% performance globale 2025 | Modéré (SRI 3 à 4) | 1 à 3 mois | 200 euros | 8 ans et plus | Frais souscription 8 à 12% + gestion 0,50% |
| SCI / OPCI | 3 à 5% / an | Modéré (SRI 3) | J+5 à 1 mois | 50 euros | 5 ans et plus | 1 à 2% / an |
| Private Equity (FCPR) | 8 à 12% / an (cible) | Très élevé (SRI 6 à 7) | 1 à 6 mois | 1 000 euros | 7 à 10 ans | 2 à 3% / an + carried |
| Titres vifs (actions) | Variable | Très élevé (SRI 6 à 7) | J+2 (immédiat) | 50 à 200 euros | 5 ans et plus | 0% interne (frais UC contrat) |
| Fonds datés | 4 à 6% / an (à échéance) | Modéré (SRI 2 à 3) | J+3 à J+5 | 50 euros | Jusqu'à échéance (3 à 6 ans) | 0,50 à 1,00% / an |
| Produits structurés | 6 à 10% / an (coupon) | Élevé (SRI 5 à 6) | Marché secondaire (variable) | 1 000 euros | 1 à 10 ans | Intégrés dans la structure |

## Collecte nette UC versus fonds euros : un basculement structurel (milliards d'euros)

_Visualisation interactive disponible sur la page._

## Comment investir en unités de compte : les 5 étapes

1. **Définissez votre profil et votre horizon** — Évaluez votre tolérance au risque (conservateur, équilibré, dynamique) et votre horizon de placement. Un horizon inférieur à 5 ans oriente vers les fonds datés et les fonds euros : le capital doit être disponible sans exposer à une baisse de marché. Au-delà de 8 ans, les ETF actions peuvent occuper une part importante du portefeuille car les corrections boursières, même sévères, se résorbent historiquement sur 3 à 5 ans. France Épargne propose un questionnaire de profil structuré pour objectiver cette évaluation.
2. **Choisissez un contrat adapté à vos besoins UC** — Vérifiez le nombre d'ETF disponibles (50 à 111 dans les meilleurs contrats), la présence de SCPI avec 100% des loyers reversés, l'accès au private equity via FCPR et les frais de gestion UC (0,50% chez les meilleurs courtiers en ligne, contre 0,80% à 1% en banque). La qualité du fonds euros (rendement, solidité financière de l'assureur) est également déterminante si vous envisagez une allocation mixte.
3. **Construisez votre allocation selon votre profil** — Un profil équilibré peut viser : 30 à 40% fonds euros pour la sécurité et la liquidité immédiate, 30 à 40% ETF actions monde pour la croissance à long terme, 15% SCPI pour les revenus immobiliers réguliers, 10% fonds datés pour un rendement prévisible à moyen terme, 5% private equity ou produits structurés pour booster la performance sur le long terme. Cette allocation combine rendement potentiel de 5 à 7% net et risque maîtrisé.
4. **Mettez en place des versements programmés** — Investir régulièrement (100 à 500 euros par mois) lisse le risque de marché par le mécanisme du coût moyen d'achat (Dollar Cost Averaging). Sur 25 ans, des versements de 200 euros par mois sur un ETF MSCI World (rendement historique moyen de 8,5% brut) produisent environ 190 000 euros de capital, contre 75 000 euros sur un fonds euros à 2,5%. La régularité prime sur le timing parfait d'entrée.
5. **Arbitrez et rééquilibrez au fil du temps** — Révisez l'allocation une fois par an ou lors de changements importants de situation (mariage, naissance, héritage, retraite proche). Les arbitrages à l'intérieur du contrat sont non imposables : changer d'ETF ou de SCPI ne génère aucune fiscalité. À l'approche de la retraite ou d'un projet à 3 à 5 ans, sécurisez progressivement les gains en basculant vers le fonds euros ou les fonds datés pour réduire l'exposition aux marchés.

## La fiscalité des unités de compte : un avantage structurel à saisir

La **fiscalité de l'assurance vie** constitue l'un des atouts les plus puissants des unités de compte. Contrairement au compte-titres ordinaire où chaque cession de valeurs mobilières déclenche immédiatement une imposition à 30% (flat tax), les UC d'un contrat d'assurance vie bénéficient d'un mécanisme de **capitalisation en franchise d'impôt** : toutes les plus-values réalisées à l'intérieur du contrat (arbitrages entre ETF, réinvestissement des dividendes, revenus de SCPI) s'accumulent sans aucun frottement fiscal jusqu'au rachat.

Ce mécanisme crée un avantage composé considérable sur longue durée. Pour un épargnant réalisant 5% de rendement brut annuel sur 20 ans avec 100 000 euros investis :

- **En compte-titres** avec 30% de flat tax prélevée chaque année sur les gains : capital final d'environ **219 000 euros**
- **En assurance vie** avec capitalisation en franchise d'impôt (fiscalité au rachat uniquement) : capital final d'environ **265 000 euros**, soit **46 000 euros de plus**, avant même d'appliquer l'abattement de 4 600 euros

### Le régime fiscal favorable après 8 ans

Le régime d'imposition optimal s'applique aux contrats de plus de 8 ans. À cette date, un abattement annuel de **4 600 euros** (9 200 euros pour un couple marié ou pacsé) s'applique sur la quote-part de gains dans les rachats. Au-delà de cet abattement, le taux d'imposition est de **7,5%** (plus 17,2% de prélèvements sociaux, soit 24,7% au total) pour les primes versées jusqu'à 150 000 euros. Au-delà de ce plafond de primes, le taux bascule à 30% (flat tax classique).

En pratique, un couple ayant versé 200 000 euros dans un contrat d'assurance vie peut retirer chaque année jusqu'à **18 400 euros de plus-values pures** sans payer un euro d'impôt sur le revenu (uniquement les 17,2% de prélèvements sociaux s'appliquent sur la fraction excédant l'abattement). Cette mécanique est particulièrement précieuse pour compléter les revenus à la retraite.

### Transmission et assurance vie : un cadre juridique hors succession

Les sommes versées avant 70 ans bénéficient d'un abattement de **152 500 euros par bénéficiaire désigné**. Pour un souscripteur ayant trois bénéficiaires, c'est jusqu'à 457 500 euros transmis hors droits de succession. Au-delà, le prélèvement est de 20% jusqu'à 700 000 euros par bénéficiaire, puis 31,25% au-delà. Ce cadre est nettement plus avantageux que la fiscalité successorale standard (jusqu'à 45% pour les héritiers en ligne directe au-delà de certains seuils). France Épargne accompagne ses clients dans la rédaction de clauses bénéficiaires optimisées pour maximiser cet avantage.

![Allocation optimale d'un portefeuille UC en assurance vie selon le profil de risque](https://res.cloudinary.com/dhsaq1mm8/image/upload/v1773202193/franceepargne/products/unites-de-compte/unites-de-compte-allocation.jpg)

_Exemple d'allocation UC pour un profil équilibré avec horizon 10 ans ou plus_

## Les critères pour choisir un contrat UC performant

### Contrat enrichi en ETF (50 à 111 ETF)

- Plus de 50 ETF référencés couvrant toutes les zones géographiques et thématiques
- Frais de gestion UC à 0,50% par an, parmi les plus bas du marché
- 0% de frais d'entrée et de versement
- ETF des principales gammes : Amundi, iShares, BNP Easy, Lyxor
- Accès aux ETF thématiques (énergie propre, technologie, intelligence artificielle)
- Idéal pour : investisseur en gestion libre, stratégie passive à long terme

### Contrat multi-actifs (SCPI, PE, titres vifs)

- SCPI avec 100% des loyers reversés sans commission assureur
- 500 titres vifs ou plus pour une sélection individuelle d'actions
- Private equity via FCPR : Eurazeo, Tikehau, Nextstage accessibles
- Produits structurés renouvelés régulièrement (coupons 6 à 10%)
- Architecture réellement ouverte : fonds de toutes les grandes maisons de gestion
- Idéal pour : investisseur diversifié, patrimoniaux, stock pickers

### Contrat gestion pilotée

- Délégation totale à une équipe de gestion spécialisée
- Profils de risque de 1 à 10, avec rééquilibrage automatique
- Frais tout compris entre 1,05% et 1,60% chez les meilleurs gestionnaires en ligne
- Intégration obligatoire de private equity dans les profils dynamiques (loi Industrie Verte)
- Performances documentées : profil dynamique à +11% en 2025 pour les leaders du marché
- Idéal pour : épargnants sans temps à consacrer à la gestion, débutants

### Contrat bancaire classique

- 0 à 5 ETF disponibles en moyenne, sans tracker à faibles frais
- Frais de gestion UC de 0,80% à 1% par an
- Souvent 1 à 3% de frais d'entrée sur chaque versement
- Gamme limitée aux fonds maison, sans SCPI ni private equity accessibles
- Absence de titres vifs et de produits structurés indépendants
- À éviter pour un investissement UC actif ou de long terme

## Gestion libre versus gestion pilotée : quelle approche choisir ?

La **gestion libre** consiste à sélectionner vous-même les UC, définir votre allocation et effectuer les arbitrages. Elle est adaptée aux épargnants qui souhaitent maîtriser leur portefeuille et disposent du temps nécessaire pour suivre les marchés. Les meilleures performances en gestion libre sont obtenues avec une allocation simple : **80% d'ETF monde et 20% de SCPI ou fonds datés**, rééquilibrée une fois par an. La gestion libre requiert une discipline rigoureuse : éviter de réagir aux turbulences de marché à court terme, maintenir le cap de l'allocation cible définie en amont et rééquilibrer mécaniquement une fois par an, même quand les marchés semblent défavorables. France Épargne peut accompagner les épargnants en gestion libre avec un bilan annuel permettant de valider l'allocation et d'identifier les opportunités d'arbitrage.

La **gestion pilotée** délègue l'intégralité des décisions à une équipe de gestion. Le souscripteur choisit son profil de risque (de prudent à très dynamique) et laisse le gestionnaire arbitrer. Les meilleurs mandats de gestion pilotée en ligne ont affiché des performances solides :

- Profil dynamique : **+11,1%** pour le profil P10 de Yomoni, leader du marché
- Profil équilibré : entre 6% et 9% selon les gestionnaires
- Profil prudent : 3 à 5%, avec une part d'UC limitée

Les frais totaux d'une bonne gestion pilotée en ligne s'élèvent à **1,05% à 1,60% par an tout compris** (frais de contrat + frais de mandat + frais des supports). À titre de comparaison, une gestion pilotée en banque traditionnelle peut coûter **3 à 4% par an**, soit un écart de performance annuel structurel de 1,4 à 2,4 points.

La réforme Industrie Verte a également renforcé la gestion pilotée en rendant obligatoire l'intégration de **private equity** dans les profils dynamiques depuis octobre 2024 : 4% minimum pour les profils équilibrés, 8% pour les profils les plus offensifs. Cette exposition forcée au non-coté ouvre un potentiel de surperformance supplémentaire sur le long terme.

### Gestion sous mandat : la troisième voie

Entre la gestion libre totale et la gestion pilotée standardisée, les épargnants patrimoniaux peuvent opter pour une **gestion sous mandat individualisée**. France Épargne propose ce type d'accompagnement : un conseiller dédié construit une allocation sur mesure tenant compte de la situation fiscale, du patrimoine global et des contraintes spécifiques de chaque client. Contrairement à la gestion pilotée où tous les profils « dynamiques » partagent la même allocation, la gestion sous mandat peut intégrer des paramètres propres : concentration sectorielle voulue, exclusion de certains actifs, synchronisation avec un PER ou un compte-titres existant. Cette approche, jadis réservée aux grandes fortunes (seuil de 500 000 euros), est désormais accessible dès 100 000 euros chez certains courtiers spécialisés.

## Évolutions réglementaires : ce qui change pour les épargnants en UC

Trois évolutions majeures renforcent et élargissent le cadre des unités de compte pour les épargnants depuis la mi-décennie.

**L'option fiscale devient révocable.** Jusqu'à présent, le choix entre le prélèvement forfaitaire unique (PFU à 30%) et le barème progressif de l'impôt sur le revenu pour les rachats d'assurance vie était irrévocable une fois formulé. La réforme fiscale entrée en vigueur permet désormais aux épargnants de **revenir sur leur choix** lors de la déclaration annuelle si leur situation fiscale a changé. Ce droit de rectification est particulièrement utile pour les épargnants dont les revenus varient d'une année à l'autre : une année à revenus élevés justifie le PFU, une année à revenus faibles rend le barème progressif plus avantageux.

**Nouvelles obligations d'information de l'ACPR.** L'Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) impose aux distributeurs la collecte complète des informations permettant d'évaluer la capacité du client à supporter des pertes et d'établir un **profil de risque objectif**. Cette obligation renforcée garantit que l'allocation en UC proposée à chaque épargnant correspond réellement à sa situation patrimoniale et à sa tolérance au risque. France Épargne applique ces standards dans chaque bilan patrimonial : l'analyse de la capacité de perte est documentée avant toute recommandation d'allocation.

**Un univers d'investissement élargi.** Les décrets publiés en juillet 2024 ont modernisé l'univers des UC autorisées en assurance vie. Les contrats peuvent désormais référencer une gamme plus large de supports, notamment les fonds d'actifs réels (infrastructures, forêts, actifs agricoles) et les fonds de crédit privé. Ces actifs offrent une diversification supplémentaire par rapport aux classes d'actifs traditionnelles, avec des rendements décorrélés des marchés boursiers.

**L'intégration accélérée des actifs non cotés.** La loi Industrie Verte a créé un précédent : pour la première fois, le législateur français impose une exposition minimale aux actifs non cotés dans les mandats de gestion. Cette évolution marque la reconnaissance officielle du private equity comme composante normale d'un portefeuille d'épargne longue. En pratique, elle a accéléré le développement de l'offre de FCPR accessibles en assurance vie, avec des tickets d'entrée réduits et des gammes de plus en plus diversifiées.

Ces évolutions s'inscrivent dans une tendance de fond : le renforcement de la protection des épargnants en UC, couplé à un élargissement continu des possibilités de placement, confirme l'assurance vie comme le véhicule central de la stratégie patrimoniale des ménages français. Pour les épargnants déjà titulaires d'un contrat, ces réformes sont une opportunité de revisiter leur allocation avec un conseiller France Épargne afin d'intégrer les nouvelles classes d'actifs disponibles et de s'assurer que leur profil de risque documenté est bien aligné avec leur situation patrimoniale actuelle.

![Rendement net des SCPI en assurance vie versus détention directe selon la tranche d'imposition](https://res.cloudinary.com/dhsaq1mm8/image/upload/v1773202205/franceepargne/products/unites-de-compte/unites-de-compte-scpi.jpg)

_Comparaison du rendement net après fiscalité : SCPI en assurance vie vs détention directe pour un contribuable à la TMI 30%_

> Les unités de compte ne sont pas un bloc monolithique : entre un ETF MSCI World à 0,20% de frais et un OPCVM bancaire à 2,50%, entre une SCPI affichant 15% de performance globale en 2025 et un fonds obligataire à 2%, le choix des UC est aussi déterminant que le choix du contrat. L'épargnant qui comprend cette diversité dispose d'une boîte à outils plus puissante que celle de la plupart des banques privées.
>
> — _France Épargne, Analyse du marché des unités de compte, avril 2026_

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## Questions fréquentes sur les unités de compte

### Puis-je perdre tout mon argent avec des unités de compte ?

Théoriquement oui, mais en pratique c'est extrêmement improbable avec un portefeuille diversifié. Un ETF MSCI World est investi dans 1 500 entreprises de 23 pays : pour perdre 100% de votre investissement, il faudrait que toutes ces entreprises fassent faillite simultanément. La pire perte historique du MSCI World est de 54% en 2008-2009, suivie d'une récupération complète en 4 ans. La règle d'or : ne jamais investir en UC de l'argent dont vous aurez besoin dans les 5 prochaines années, et toujours diversifier (ETF monde, SCPI, fonds euros).

### Quels sont les frais réels des UC en assurance vie ?

Les frais des UC en assurance vie se décomposent en deux couches. Les frais de gestion du contrat sur les UC : 0,50% chez les meilleurs courtiers en ligne, 0,80% à 1% en banque. Les frais propres à chaque UC : 0,07 à 0,30% pour un ETF, 1,50 à 2,50% pour un OPCVM actif, 2 à 3% pour un FCPR de private equity. Au total, un portefeuille d'ETF dans un bon contrat en ligne revient à 0,57 à 0,80% par an tout compris. Un portefeuille d'OPCVM dans un contrat bancaire peut coûter 2,50 à 3,50% par an. Sur 20 ans, cet écart peut représenter plus de 100 000 euros de différence sur un investissement de 100 000 euros.

### Comment choisir entre ETF et OPCVM dans mon assurance vie ?

Les ETF sont recommandés dans la grande majorité des cas : ils coûtent 5 à 10 fois moins cher que les OPCVM et surperforment 92% des fonds actifs sur 20 ans (étude SPIVA Europe 2024). Les OPCVM actifs restent pertinents dans trois cas : les marchés de niche où les ETF n'existent pas (petites capitalisations émergentes, dettes privées), les fonds obligataires flexibles en période de hausse des taux, et certains fonds patrimoniaux à très long track record documenté. En pratique, un portefeuille composé à 80% d'ETF et 20% d'OPCVM spécialisés est souvent optimal.

### Les SCPI en assurance vie sont-elles aussi performantes qu'en direct ?

Le rendement brut est identique, mais la fiscalité diffère radicalement. Pour un contribuable à la tranche marginale à 30%, une SCPI à 6% de rendement rapporte 3,68% net en direct (après IR 30% et prélèvements sociaux 17,2%) contre environ 5,10% net en assurance vie (100% de loyers reversés, frais de contrat 0,50%, pas d'IR). L'assurance vie gagne quasi systématiquement sur le rendement net. Le point clé : vérifier que le contrat reverse 100% des loyers sans commission assureur supplémentaire.

### Qu'est-ce que la loi Industrie Verte change pour les UC ?

La loi Industrie Verte (entrée en vigueur le 24 octobre 2024) oblige les assureurs à intégrer du private equity et des actifs réels dans les mandats de gestion pilotée. Les profils équilibrés doivent contenir au minimum 4% d'actifs non cotés, les profils dynamiques 8%. En 2025, les souscriptions de private equity via l'assurance vie ont atteint 2,6 milliards d'euros, en hausse de 25% sur un an (source : France Invest). Pour l'épargnant en gestion libre, ce n'est pas une obligation mais un signal fort : le législateur considère que le private equity a sa place dans l'épargne longue.

### Combien de temps faut-il pour vendre des UC en assurance vie ?

Cela dépend du type d'UC. Les ETF et OPCVM sont liquides en J+2 à J+5. Les SCI et OPCI prennent généralement 1 à 4 semaines. Les SCPI sont les plus lentes : 1 à 3 mois selon l'assureur et la SCPI. Les FCPR de private equity peuvent imposer un délai de 1 à 6 mois, voire des périodes de blocage contractuelles. Les produits structurés sont rachetables à tout moment mais à la valeur de marché. Conseil : conservez toujours une poche de fonds euros ou d'ETF liquides pour les besoins imprévus à court terme.

### Quelle allocation UC recommandez-vous pour un investisseur équilibré ?

Pour un investisseur avec un horizon de 10 ans ou plus et un profil équilibré, une allocation type serait : 35% fonds euros pour la sécurité et la liquidité, 35% ETF actions monde pour la croissance à long terme, 15% SCPI pour les revenus réguliers et la diversification immobilière, 10% fonds datés pour un rendement prévisible à moyen terme, 5% private equity ou produits structurés pour booster la performance. Cette allocation a historiquement généré 5 à 7% par an net de frais sur longue période. Pour un profil plus dynamique, réduisez le fonds euros à 20% et augmentez les ETF à 45%.

### Les UC sont-elles adaptées pour préparer sa retraite ?

Absolument, c'est leur usage idéal. Sur un horizon de 20 à 30 ans, les UC actions via ETF surperforment systématiquement le fonds euros. Un investissement de 200 euros par mois pendant 25 ans sur un ETF MSCI World (rendement historique moyen de 8,5% brut) produit environ 190 000 euros de capital, contre 75 000 euros sur un fonds euros à 2,5%. La stratégie recommandée : investir massivement en ETF actions dans les 15 à 20 premières années, puis basculer progressivement vers le fonds euros et les fonds datés dans les 5 à 10 dernières années avant la retraite pour sécuriser les gains.

### Comment fonctionne la fiscalité des UC au rachat ?

Lors d'un rachat partiel ou total, seule la quote-part de plus-values est imposable, pas le capital. Deux régimes s'appliquent : pour les contrats de moins de 8 ans, le prélèvement forfaitaire unique (PFU) de 30% s'applique sur les gains. Pour les contrats de plus de 8 ans, un abattement annuel de 4 600 euros (9 200 euros pour un couple) s'applique, puis le taux est de 24,7% (7,5% d'impôt plus 17,2% de prélèvements sociaux) jusqu'à 150 000 euros de primes versées, et 30% au-delà. Nouveauté 2026 : le choix entre PFU et barème progressif est désormais révocable lors de la déclaration annuelle.

### Peut-on investir en UC avec de petites sommes ?

Oui, les meilleurs contrats acceptent des versements programmés dès 50 à 100 euros par mois. L'investissement progressif est une stratégie recommandée pour les petits budgets : il permet de lisser les points d'entrée sur les marchés et de construire un capital significatif sur le long terme. Avec 150 euros par mois pendant 20 ans sur un ETF MSCI World à 8% de rendement moyen, le capital final avoisine 88 000 euros, dont environ 52 000 euros de plus-values générées par l'effet des intérêts composés.

### Quelle est la différence entre une SCI et une SCPI en assurance vie ?

La SCPI (Société Civile de Placement Immobilier) détient directement de l'immobilier locatif et distribue des loyers aux associés. Le taux de distribution moyen est de 4,91% en 2025 (source : ASPIM), avec les meilleures SCPI affichant une performance globale supérieure à 14%. La SCI (Société Civile Immobilière) en assurance vie est un fonds hybride mélangeant immobilier physique, SCPI et parfois des actifs financiers. Elle est plus liquide que les SCPI (valorisation quotidienne ou hebdomadaire) mais moins transparente sur sa composition. La SCI est un compromis entre la liquidité des OPCVM et le rendement de l'immobilier.

### Comment évaluer la performance d'une gestion pilotée en UC ?

Pour comparer des gestions pilotées, référez-vous toujours à la performance nette de tous frais (frais de contrat, frais de mandat, frais des fonds sous-jacents). Les leaders du marché publient des chiffres nets : Yomoni affiche +11,1% en 2025 sur son profil P10. Ensuite, comparez à un indice de référence cohérent avec le profil : un profil dynamique (80% actions) doit être comparé à un ETF MSCI World, pas à un fonds euros. Enfin, vérifiez la durée du track record : une performance sur 3 ans ou moins est insuffisante pour évaluer un gérant.

### Les unités de compte sont-elles concernées par la transmission en cas de décès ?

Oui, les UC bénéficient du même cadre fiscal avantageux pour la transmission que les fonds euros. Les sommes versées avant 70 ans bénéficient d'un abattement de 152 500 euros par bénéficiaire désigné, puis d'une taxation à 20% jusqu'à 700 000 euros et 31,25% au-delà. Les sommes versées après 70 ans bénéficient d'un abattement global de 30 500 euros, avec exonération des plus-values accumulées. En cas de décès, la valeur liquidative des UC à la date du décès sert de base de calcul pour les capitaux transmis.

### Qu'est-ce qu'un ETF synthétique et est-il risqué ?

Un ETF synthétique réplique un indice via des contrats dérivés (swaps) plutôt qu'en achetant physiquement les titres. Le risque supplémentaire est le risque de contrepartie sur le swap : si la banque qui fournit le swap fait défaut, l'ETF peut subir une perte. En pratique, ce risque est très encadré par la réglementation UCITS : le risque de contrepartie est limité à 10% de la valeur nette d'inventaire. Les ETF synthétiques d'Amundi, par exemple, sont structurés avec des garanties collatérales qui ramènent le risque réel bien en deçà de ce plafond.

### Comment fonctionne l'arbitrage automatique en assurance vie ?

L'arbitrage automatique est une option disponible dans de nombreux contrats qui rééquilibre automatiquement votre allocation selon des règles prédéfinies. Les deux principales options sont la sécurisation des plus-values (transfert automatique vers le fonds euros au-delà d'un seuil de gain) et le rééquilibrage automatique (retour à l'allocation cible une fois par an). Ces options sont généralement gratuites chez les courtiers en ligne. Elles permettent d'appliquer une discipline d'investissement sans intervention manuelle.

### Quelle part d'UC est optimale pour booster le rendement de son fonds euros ?

Plusieurs assureurs proposent un fonds euros bonifié dont le taux est conditionné à la part d'UC dans le contrat. Par exemple, certains contrats offrent jusqu'à +1,10 point de rendement supplémentaire sur le fonds euros lorsque la part d'UC atteint 50% ou plus. Pour un contrat avec un fonds euros de base à 2,75%, cela peut porter le rendement réel du fonds euros à 3,85%. Cette mécanique incite à maintenir une exposition UC minimale, même pour des épargnants prudents, afin d'optimiser le rendement de la poche sécurisée.

### Les ETF ESG sont-ils pertinents en assurance vie ?

Les ETF ESG (Environnement, Social, Gouvernance) répliquent des indices qui excluent certains secteurs (tabac, armes, énergies fossiles) ou pondèrent les entreprises selon leurs scores ESG. Leurs performances sont globalement comparables aux ETF traditionnels sur 10 ans, avec une légère surperformance sur certains marchés (notamment technologie et Europe). Les frais sont légèrement supérieurs (0,20 à 0,45% contre 0,07 à 0,30% pour les ETF classiques). Ils constituent une option pertinente pour les épargnants souhaitant aligner leurs placements avec leurs convictions sans sacrifier la performance.

### Comment déclarer un rachat d'assurance vie avec des UC dans sa déclaration fiscale ?

Lors d'un rachat, l'assureur envoie un imprimé fiscal unique (IFU) récapitulant les gains imposables. Si vous avez opté pour le prélèvement forfaitaire non libératoire (PFNL), le montant prélevé à la source est inscrit sur l'IFU et vient en déduction de l'impôt dû lors de la déclaration annuelle. Le calcul de la plus-value imposable tient compte du ratio gains-primes : seule la portion de plus-values dans le rachat est imposable, pas le capital. L'assureur effectue ce calcul et fournit le montant net imposable directement sur l'IFU.

### Quelle est la différence entre un fonds euros dynamique et les unités de compte ?

Un fonds euros dynamique est un fonds en euros dont une fraction (généralement 10 à 30%) est investie en actifs risqués (actions, immobilier, infrastructure) pour booster le rendement tout en conservant la garantie du capital. L'assureur absorbe le risque : votre capital reste garanti. Une unité de compte, en revanche, est un support où le risque est entièrement transféré à l'épargnant : la valeur peut monter ou baisser. Le fonds euros dynamique offre un rendement potentiellement supérieur au fonds euros classique (autour de 3 à 4%) sans risque de perte, mais nettement inférieur aux UC en cas de marchés favorables.

### Comment choisir entre plusieurs SCPI dans mon assurance vie ?

Quatre critères guident le choix d'une SCPI en assurance vie : le taux de distribution (TDV) des 3 dernières années (viser 5% ou plus), la diversification géographique et sectorielle du patrimoine (éviter une concentration sur les bureaux parisiens ou un seul pays), le taux d'occupation financier (TOF), qui doit dépasser 90%, et l'ancienneté de la SCPI (plus de 5 ans de track record est un minimum). En 2025, les meilleures SCPI ont affiché des performances globales supérieures à 14% (Sofidynamic, Wemo One). Les SCPI à 0% de frais d'entrée accessibles en assurance vie sont particulièrement attractives car les frais de souscription habituels (8 à 12%) peuvent être évités.

### Qu'est-ce que la notion de profil de risque objectif imposée par l'ACPR en 2026 ?

Depuis 2026, l'ACPR (Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution) impose aux distributeurs de produits d'assurance vie de collecter des informations complètes permettant d'établir un profil de risque objectif pour chaque client. Concrètement, votre conseiller doit évaluer votre capacité réelle à supporter des pertes financières (pas seulement votre tolérance subjective au risque), en tenant compte de votre situation patrimoniale globale, de vos revenus et de vos engagements. L'allocation en UC proposée doit être cohérente avec ce profil documenté. Cette mesure de protection vise à éviter que des épargnants conservateurs se retrouvent surexposés aux UC par manque d'information.

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