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title: "Assurance Vie Multisupport ou Monosupport : Comprendre et Choisir"
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publishedAt: "2026-02-08T16:31:56.023Z"
updatedAt: "2026-03-21T21:42:48.419Z"
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# Assurance Vie Multisupport ou Monosupport : Comprendre et Choisir

> Le contrat monosupport place 100 % de votre épargne en fonds euros garanti. Le multisupport y ajoute des unités de compte pour diversifier. Avec la loi PACTE, vous pouvez transformer un monosupport en multisupport sans perdre votre antériorité fiscale.

## Ce que vous devez savoir en 30 secondes

**Un contrat monosupport** place la totalité de votre épargne dans un fonds euros à capital garanti par l'assureur. **Un contrat multisupport** combine ce fonds euros avec des supports d'investissement diversifiés (ETF, SCPI, private equity, produits structurés) dont la valeur fluctue selon les marchés financiers. Le choix entre ces deux architectures détermine à la fois votre niveau de sécurité, votre potentiel de rendement à long terme et votre flexibilité patrimoniale.

Le fonds euros a délivré un rendement moyen de **2,60 % net en 2024** (source : France Assureurs), en léger recul attendu à **2,50 % pour 2025** (source : La Finance pour Tous, février 2025). Ces chiffres représentent la moyenne de marché : certains contrats compétitifs ont servi jusqu'à 3,50 % (La France Mutualiste) ou 3,45 % (MIF) en 2025. À titre de comparaison, un ETF MSCI World a progressé de plus de 30 % sur la seule période 2023-2024. Sur 20 ans, la différence de performance entre un portefeuille 100 % fonds euros et un portefeuille diversifié à 60 % marchés financiers est de l'ordre de 3 à 4 points annuels en faveur de l'allocation diversifiée, selon les simulations historiques.

L'assurance vie en France représente **2 107 milliards d'euros d'encours** à fin décembre 2025, en progression de 6,1 % sur un an (source : France Assureurs, bilan annuel 2025). La collecte nette 2025 dépasse 50 milliards d'euros, son niveau le plus élevé depuis plus de 15 ans. Sur les cotisations collectées en 2025, **39 % sont orientées vers des supports investis en marchés**. Ce taux, en hausse constante depuis 2016 (où il s'établissait à 24 %), reflète l'adoption croissante de la diversification par les épargnants français, notamment sous l'impulsion des conseillers en gestion de patrimoine. Les contrats strictement monosupport ne sont plus distribués par les assureurs depuis la fin des années 2010.

Si vous détenez un ancien contrat monosupport, la **loi PACTE de 2019** vous autorise à le transformer en multisupport sans rachat, sans imposition et sans perte d'antériorité fiscale. Ce mécanisme s'appelle le **transfert Fourgous**, codifié à l'article L132-5-1 du Code des assurances depuis 2005 et assoupli en 2019 avec la suppression du seuil minimum de 20 % en supports investis en marchés. France Épargne accompagne ses clients dans cette démarche de bout en bout : audit complet du contrat actuel, comparaison des meilleures offres multisupport disponibles, définition de l'allocation optimale selon le profil de risque, et gestion administrative intégrale du dossier de transfert.

**Trois situations dans lesquelles le transfert Fourgous est particulièrement pertinent :**

Premièrement, si votre contrat monosupport délivre un rendement inférieur à 2,50 % sans taux minimum garanti ni bonus de fidélité : le marché propose des contrats multisupport avec des fonds euros plus compétitifs et des fonctionnalités modernes (gestion pilotée, arbitrages automatiques, accès aux ETF et aux SCPI).

Deuxièmement, si votre contrat a plus de 10 ans d'ancienneté et que vous souhaitez accéder à des classes d'actifs diversifiées : le transfert Fourgous préserve intégralement l'antériorité fiscale accumulée, vous permettant de diversifier votre allocation sans repartir de zéro fiscalement.

Troisièmement, si votre contrat actuel ne propose pas de gestion pilotée ou si l'interface de gestion est obsolète : un contrat multisupport moderne offre des outils de reporting, d'arbitrage en ligne et de gestion automatisée qui simplifient considérablement le suivi de votre épargne.

## Monosupport vs Multisupport : toutes les différences

### Contrat Monosupport

- 100 % fonds euros : capital garanti chaque année par l'assureur
- Rendement moyen 2024 : 2,60 % net (source : France Assureurs)
- Aucune diversification possible vers actions, SCPI ou ETF
- Pas de risque de perte en capital sur le capital investi
- N'est plus commercialisé depuis la fin des années 2010
- Soumis à la loi Sapin 2 : les rachats peuvent être temporairement limités en cas de crise systémique
- Frais de gestion : 0,50 à 0,85 % par an
- Transformable en multisupport via transfert Fourgous (loi PACTE)

### Contrat Multisupport

- Fonds euros + unités de compte librement choisies par l'épargnant
- Potentiel de rendement : 4 à 8 % selon allocation et horizon de placement
- Diversification large : ETF actions, ETF obligataires, SCPI, SCI, private equity
- Capital garanti uniquement sur la part investie en fonds euros
- Format standard de tous les contrats commercialisés aujourd'hui
- 650 à 2 300 unités de compte disponibles selon les contrats
- Frais de gestion : 0,60 à 1,00 % sur UC, plus frais propres à chaque support
- Arbitrages entre supports possibles à tout moment, souvent gratuits en ligne

## Le fonds euros : capital garanti, rendement limité

## Deux architectures fondamentalement différentes

L'assurance vie se décline en deux grandes familles de contrats, définies par l'**article L131-1 du Code des assurances**. Comprendre leur fonctionnement est indispensable avant toute décision de transfert ou de souscription.

### Le contrat monosupport : sécurité absolue, rendement plafonné

Le contrat monosupport est le format historique de l'assurance vie. Votre épargne est intégralement placée dans un **fonds euros**, un support à capital garanti par l'assureur. La composition type d'un fonds euros comprend environ 80 % d'obligations d'État et d'entreprises (OAT, corporate bonds), 5 à 10 % d'immobilier et 5 à 10 % d'actions cotées. Cette structure prudente explique à la fois la solidité du support et ses limites de rendement.

**Le capital est garanti net de frais de gestion chaque année**, sans exception ni conditionnalité. L'assureur absorbe les éventuelles pertes grâce à ses réserves, connues sous le nom de Provision pour Participation aux Bénéfices (PPB). Contrapartie directe : le rendement a reculé continûment sur vingt ans. La moyenne des fonds euros était de **4,00 % en 2000**, de **2,30 % en 2016**, puis de **2,60 % en 2024** (source : France Assureurs). Le rebond constaté depuis 2022 s'explique par la normalisation des taux d'intérêt : les assureurs peuvent désormais réinvestir leurs liquidités sur des obligations nouvelles émises à des niveaux bien supérieurs aux emprunts des années 2010-2021. Ce rattrapage s'opère progressivement, au fil des réinvestissements de la PPB, et non de manière instantanée.

### Le contrat multisupport : diversification et performance potentielle

Le contrat multisupport vous permet de répartir votre capital entre le fonds euros et des **supports d'investissement variés** : ETF (fonds indiciels cotés en Bourse), OPCVM actions ou obligataires à gestion active, SCPI (immobilier collectif), SCI, OPCI, fonds de private equity, produits structurés à capital protégé. La valeur de ces supports fluctue quotidiennement selon les marchés.

**La diversification est l'atout décisif du contrat multisupport.** Les contrats de référence proposent entre 650 et 2 300 supports distincts, allant de l'ETF MSCI World facturé 0,07 % de frais annuels au fonds de capital-investissement visant 12 à 15 % de performance cible sur 10 ans. En contrepartie, ces supports ne bénéficient d'aucune garantie en capital. La protection de l'assureur porte sur le **nombre de parts détenues**, pas sur leur valeur de marché (article L131-1 alinéa 2 du Code des assurances). La prise de risque est réelle et proportionnelle à la part allouée aux marchés.

**Un point souvent ignoré :** un contrat multisupport peut être géré de manière quasi identique à un monosupport, en concentrant 95 à 100 % du capital sur le fonds euros (dans les limites autorisées par l'assureur). Cette configuration offre le meilleur des deux mondes : la souplesse d'un contrat moderne avec la sécurité d'une allocation conservatrice. France Épargne recommande cette approche pour les épargnants proches de la retraite, disposant d'un horizon court, ou souhaitant procéder à une migration prudente depuis un monosupport vers un multisupport.

## Le rôle de la Provision pour Participation aux Bénéfices (PPB)

La PPB est un mécanisme de réserve propre aux contrats d'assurance vie en fonds euros. L'assureur est tenu, par la réglementation prudentielle (Solvabilité II), de conserver une partie des produits financiers générés par ses actifs en réserve, plutôt que de les distribuer immédiatement aux assurés. Cette réserve est ensuite redistribuée progressivement sur plusieurs années, ce qui lisse les fluctuations de rendement.

**Conséquence pratique pour l'épargnant :** le rendement servi en année N sur votre fonds euros ne reflète pas exactement la performance financière du portefeuille obligataire de l'assureur cette même année. Lorsque les taux montent (comme en 2022-2024), l'assureur peut choisir de ne pas répercuter immédiatement la totalité du gain : il l'affecte partiellement à la PPB. À l'inverse, lors d'années difficiles (comme 2020-2021), l'assureur peut puiser dans sa PPB pour maintenir un rendement attractif. Ce mécanisme de mutualisation intertemporelle est l'une des spécificités fondamentales de l'assurance vie française par rapport aux autres enveloppes d'investissement.

## La garantie du capital : ses limites légales

La garantie en capital offerte par le fonds euros n'est pas absolue. Elle est assurée par l'assureur lui-même, et non par un mécanisme d'État ou de fonds souverain. Deux limites légales méritent d'être comprises par tout détenteur d'un contrat monosupport.

**La loi Sapin 2 (2016)** a créé un mécanisme temporaire de suspension des rachats et arbitrages en assurance vie. Le Haut Conseil de Stabilité Financière (HCSF) peut, en cas de risque systémique grave pour le secteur financier français, limiter ou suspendre temporairement les sorties des contrats d'assurance vie, en particulier celles investies en fonds euros. Ce dispositif n'a jamais été activé à ce jour. Pour les détenteurs de contrats 100 % fonds euros (monosupport), cette restriction serait plus contraignante que pour les titulaires de contrats multisupport pouvant arbitrer leurs UC sans restriction.

**Le Fonds de Garantie des Assurances de Personnes (FGAP)** intervient en cas de défaillance d'un assureur vie. Il garantit les avoirs jusqu'à 70 000 € par assuré et par compagnie. Au-delà de ce seuil, les créanciers sont soumis aux procédures de résolution applicables aux entreprises d'assurance. Pour les épargnants avec des encours importants répartis sur plusieurs contrats chez un même assureur, cette limite de garantie est un argument supplémentaire en faveur de la diversification entre plusieurs compagnies, quelle que soit la structure monosupport ou multisupport des contrats.

Ces limites ne remettent pas en cause la pertinence du fonds euros comme socle de sécurité pour une partie de l'épargne, mais elles soulignent que la sécurité absolue n'existe pas en finance. Une diversification raisonnée entre plusieurs assureurs et plusieurs types de supports reste la meilleure protection contre les risques systémiques.

## Évolution historique du rendement moyen des fonds euros en assurance vie

_Visualisation interactive disponible sur la page._

## Faut-il garder ou transférer votre contrat monosupport ?

| Critère | Garder le monosupport | Transférer en multisupport |
| --- | --- | --- |
| Rendement du fonds euros | Fonds euros actuel supérieur à 3,00 % avec taux minimum garanti (TMG) historique | Fonds euros inférieur à 2,50 %, sans bonus de fidélité ni conditions préférentielles |
| Ancienneté du contrat | Moins de 8 ans : l'antériorité fiscale est en cours de constitution (le transfert Fourgous la conserve intégralement de toute façon) | Plus de 8 ans : vous bénéficiez déjà des abattements et du taux réduit, le transfert préserve ces avantages |
| Profil de risque | Très averse au risque, horizon court ou besoin imminent de liquidité sans aucune fluctuation | Accepte une part de risque pour améliorer le rendement sur un horizon supérieur à 5 ans |
| Besoin de diversification | Aucun besoin de SCPI, ETF ou private equity : l'objectif est uniquement la sécurité absolue du capital | Souhaite accéder aux ETF (0,07 à 0,30 % de frais), SCPI (4 à 6 % de rendement) ou private equity |
| Frais du contrat actuel | Frais de gestion très bas (inférieurs à 0,50 %) ou conditions grandfathered avantageuses non reproduisibles | Frais élevés (supérieurs à 0,80 %) ou contrat sans services modernes (pas d'arbitrage en ligne, pas de gestion pilotée) |
| Montant de l'encours | Encours inférieur à 10 000 € : le gain du transfert ne justifie pas l'effort administratif | Encours supérieur à 30 000 € : le différentiel de rendement et de fonctionnalités devient matériel sur plusieurs années |
| Clause bénéficiaire | Clause complexe avec démembrement ou trust patrimonial que vous ne souhaitez pas reconfigurer | Clause standard ou besoin de la mettre à jour : le transfert est l'occasion idéale de la réviser |

## Le transfert Fourgous après la loi PACTE : les règles actuelles

## Ce que la loi PACTE a changé en 2019

Le **transfert Fourgous** est codifié à l'**article L132-5-1 du Code des assurances**, du nom du député Jean-Michel Fourgous dont l'amendement a été adopté en 2005 dans la loi Breton (loi pour la confiance et la modernisation de l'économie). Ce mécanisme permet de transformer un contrat monosupport en contrat multisupport tout en **conservant intégralement l'antériorité fiscale** du contrat d'origine, sans aucune fiscalité due au moment du transfert.

**La modification majeure apportée par la loi PACTE (loi n° 2019-486 du 22 mai 2019) :** l'obligation d'investir au minimum 20 % de l'encours en supports en UC lors du transfert a été **définitivement supprimée**. Depuis mai 2019, l'épargnant choisit librement la répartition au moment du transfert. Une allocation à 100 % sur le fonds euros reste possible si l'assureur l'autorise pour son contrat multisupport cible. Attention : certaines sources en ligne publiées avant 2019 ou non mises à jour mentionnent encore la règle des 20 % ; elle n'est plus applicable.

**Autre apport de la loi PACTE :** le champ du transfert a été élargi au-delà de la conversion monosupport vers multisupport. Il est désormais possible de transférer un contrat d'assurance vie vers un Plan d'Épargne Retraite (PER) assurantiel, avec conservation de l'antériorité fiscale sous conditions (contrat de plus de 8 ans d'ancienneté, titulaire à plus de 5 ans de l'âge légal de départ en retraite, doublement de l'abattement annuel sur les gains). Cette passerelle assurance vie vers PER permet aux épargnants souhaitant optimiser leur épargne retraite de bénéficier du meilleur des deux régimes fiscaux.

## Les questions pratiques avant d'initier un transfert

Avant de déclencher un transfert Fourgous, plusieurs points pratiques méritent d'être vérifiés avec précision. Le premier concerne les **frais de sortie** : certains contrats anciens prévoient des indemnités de résiliation ou des pénalités de rachat qui peuvent amputer significativement le capital transféré. Ces frais doivent être négociés ou attendus à leur terme avant d'initier le transfert.

Le second point concerne la **durée du transfert**. Le délai légal est de 2 mois, mais la pratique montre que certains assureurs opèrent le transfert en 3 à 6 semaines, tandis que d'autres approchent du délai maximal. Pendant ce délai, votre capital est indisponible : ne planifiez pas de rachat significatif dans les semaines suivant la demande de transfert.

Le troisième point est la **rédaction de la nouvelle clause bénéficiaire**. Le transfert vers un nouveau contrat multisupport implique obligatoirement la rédaction d'une nouvelle clause bénéficiaire. C'est l'occasion de la réviser, de l'adapter aux évolutions familiales (mariage, divorce, naissance, décès) et de la formuler avec précision pour éviter les contentieux successoraux. France Épargne accompagne ses clients dans la rédaction de clauses bénéficiaires sur mesure, incluant le démembrement de la clause pour une optimisation successorale avancée.

## Ce que le transfert Fourgous conserve

**L'antériorité fiscale** est l'avantage central du dispositif. La date d'effet du contrat d'origine est intégralement reportée sur le nouveau contrat. Un contrat ouvert le 15 janvier 2010 conservera cette date après transfert, soit plus de 15 ans d'ancienneté fiscale. Les avantages préservés sont :

**L'abattement annuel sur les plus-values**, applicable à partir de 8 ans de détention : 4 600 € par an pour une personne seule, 9 200 € pour un couple soumis à imposition commune. Cet abattement s'applique sur les gains et non sur les primes, et se renouvelle chaque année.

**Le taux d'imposition réduit de 7,5 %** sur les gains issus de primes versées avant 70 ans (dans la limite de 150 000 € de primes versées par assuré, tous contrats confondus). Au-delà, le taux de 12,8 % du PFU s'applique.

**L'historique précis de chaque versement**, indispensable pour calculer correctement la fiscalité lors des rachats partiels (règle du FIFO, premier versement entré premier sorti).

## Ce que le transfert peut modifier

Le transfert Fourgous s'effectue soit **chez le même assureur** (transfert interne, souvent sans frais), soit **chez un nouvel assureur** (transfert externe, pouvant générer des frais de sortie). Dans les deux cas, une nouvelle clause bénéficiaire doit être rédigée pour le contrat multisupport cible. L'assureur actuel ne peut légalement pas refuser le transfert si les conditions de l'article L132-5-1 sont réunies. Le délai légal de traitement est de **2 mois maximum** à compter de la réception du dossier complet.

## Transfert Fourgous interne vs externe : quelle stratégie choisir ?

Le **transfert interne** (vers un autre contrat du même assureur) est généralement plus rapide, souvent réalisé en 3 à 4 semaines, et sans frais de sortie. Il simplifie également la gestion administrative puisque vous ne changez pas d'interlocuteur. La limite est que vous restez exposé au même assureur et que le contrat cible est nécessairement dans sa gamme, ce qui peut ne pas être le plus compétitif du marché.

Le **transfert externe** (vers un contrat d'un autre assureur) donne accès aux meilleures offres du marché. Certains contrats distribués par des courtiers indépendants comme France Épargne proposent des fonds euros compétitifs (plus de 3 % pour les meilleurs), des gammes de supports plus étendues (plus de 1 000 supports disponibles) et des frais de gestion inférieurs à ceux des contrats bancaires traditionnels. La contrepartie est un délai légèrement plus long et la nécessité de constituer un dossier de souscription complet auprès du nouvel assureur.

France Épargne recommande systématiquement d'évaluer les deux options avant de choisir : le différentiel de performance entre le meilleur contrat interne et le meilleur contrat externe disponible sur le marché est parfois suffisant pour justifier la démarche complémentaire du transfert externe vers un autre assureur.

## Comment réaliser un transfert Fourgous avec France Épargne ?

1. **Audit de votre contrat monosupport** — France Épargne analyse votre contrat actuel : rendement du fonds euros, frais de gestion, ancienneté, clause bénéficiaire, éventuelles options garanties (taux minimum garanti, bonus de fidélité). Nous vérifions que le transfert est dans votre intérêt avant toute démarche.
2. **Choix du contrat multisupport cible** — Nous sélectionnons ensemble le contrat multisupport le mieux adapté à votre situation : qualité du fonds euros, gamme d'UC disponibles (ETF, SCPI, private equity), frais compétitifs, options de gestion pilotée. Nous comparons les offres de nos assureurs partenaires pour vous présenter la meilleure solution.
3. **Définition de l'allocation cible** — Nous construisons votre allocation entre fonds euros et UC en tenant compte de votre profil de risque, de votre horizon de placement et de vos objectifs patrimoniaux. Depuis la loi PACTE, aucune proportion minimale en UC n'est imposée. Exemple pour un profil prudent : 90 % fonds euros, 5 % ETF MSCI World, 5 % SCPI.
4. **Demande formelle de transfert** — France Épargne adresse la demande de transfert à votre assureur actuel en invoquant l'article L132-5-1 du Code des assurances. L'assureur a 2 mois pour exécuter le transfert. Passé ce délai, des pénalités s'appliquent automatiquement selon la réglementation.
5. **Transfert effectif et mise en place** — Le capital est transféré vers le nouveau contrat multisupport. L'antériorité fiscale de votre contrat d'origine est intégralement reportée. Vous renseignez votre nouvelle clause bénéficiaire. L'opération prend généralement 6 à 10 semaines de bout en bout selon les assureurs.
6. **Suivi et arbitrages** — Après le transfert, votre conseiller France Épargne assure le suivi de votre allocation, réalise les arbitrages nécessaires en fonction des évolutions de marché et vous accompagne dans l'optimisation continue de votre contrat.

![Schéma du transfert Fourgous : transformation d'un contrat monosupport en multisupport avec conservation de l'antériorité fiscale](https://res.cloudinary.com/dhsaq1mm8/image/upload/v1773631674/franceepargne/products/multisupport-monosupport/multisupport-monosupport-fourgous.jpg)

_Le transfert Fourgous (article L132-5-1 du Code des assurances) permet de migrer vers un contrat multisupport sans perte d'antériorité fiscale ni frais de rachat._

## Les atouts du contrat multisupport pour votre épargne

- **Capital partiellement garanti** — La part investie en fonds euros reste garantie par l'assureur chaque année. Vous maîtrisez le niveau de risque en choisissant votre répartition entre fonds euros et unités de compte.
- **Potentiel de rendement supérieur** — En allouant une partie de votre épargne aux marchés financiers via des ETF ou des SCPI, vous accédez à des rendements historiquement supérieurs sur les horizons longs. Un ETF MSCI World a progressé de 10,5 % par an en moyenne sur 30 ans.
- **Diversification réelle** — Actions mondiales, immobilier pierre-papier, obligations d'entreprise, private equity : le multisupport concentre toutes les classes d'actifs dans une seule enveloppe fiscale, sans démultiplier les interlocuteurs.
- **Arbitrages sans fiscalité immédiate** — Les arbitrages entre supports au sein du contrat ne déclenchent aucune fiscalité au moment de l'opération. La taxation n'intervient qu'au rachat, ce qui permet de rééquilibrer librement le portefeuille.
- **Fiscalité allégée après 8 ans** — Après 8 ans de détention : abattement annuel de 4 600 € (célibataire) ou 9 200 € (couple) sur les plus-values, et taux d'imposition réduit à 7,5 % pour les primes inférieures à 150 000 €.
- **Transmission optimisée** — Les sommes transmises aux bénéficiaires désignés bénéficient d'un régime fiscal de succession avantageux : abattement de 152 500 € par bénéficiaire pour les primes versées avant 70 ans (article 990 I du Code général des impôts).

## Comparaison fiscale : rachat d'un contrat selon l'ancienneté

| Ancienneté | Taux d'imposition (PFU ou barème) | Abattement annuel | Prélèvements sociaux |
| --- | --- | --- | --- |
| Moins de 8 ans | 12,8 % (Prélèvement Forfaitaire Unique) ou barème IR | Aucun | 17,2 % |
| 8 ans et plus (primes < 150 000 €) | 7,5 % (taux réduit) | 4 600 € / célibataire, 9 200 € / couple | 17,2 % |
| 8 ans et plus (primes > 150 000 €) | 12,8 % sur la fraction excédentaire | 4 600 € / célibataire, 9 200 € / couple | 17,2 % |

## Répartition des cotisations assurance vie : fonds euros contre supports en UC

_Visualisation interactive disponible sur la page._

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## Les anciens contrats monosupport : des conditions parfois à préserver

## Quand le monosupport vaut de l'or

Certains contrats monosupport souscrits avant 2010 disposent de conditions que les assureurs ne proposent plus aux nouveaux souscripteurs. Ces contrats sont dits **grandfathered** : leurs caractéristiques ont été cristallisées au moment de la souscription et ne peuvent pas être modifiées unilatéralement par l'assureur. Avant d'engager tout transfert Fourgous, il est indispensable de vérifier la présence de ces clauses avantageuses.

**Premier signal : un taux minimum garanti (TMG) supérieur à 1 %**

Le TMG est un taux plancher que l'assureur s'est contractuellement engagé à verser chaque année, quelle que soit l'évolution des marchés obligataires ou les résultats financiers de la compagnie. Certains contrats souscrits entre 1985 et 2005 affichent des TMG de 1,5 à 3,5 %. Ces engagements constituent un passif considérable pour les assureurs sous les conditions de taux très bas qui ont prévalu entre 2010 et 2021, et ont disparu des contrats commercialisés depuis la fin des années 2000. Un TMG de 3 % équivaut aujourd'hui à la performance des meilleurs fonds euros de nouvelle génération. Si votre contrat en dispose, il constitue un avantage compétitif que vous perdrez définitivement en cas de transfert vers un nouveau contrat.

**Deuxième signal : un bonus de fidélité significatif**

Certains assureurs accordaient aux détenteurs de contrats anciens un supplément de rendement annuel, souvent de 0,20 à 0,50 point de base. Ce bonus récompensait la rétention des capitaux et ne figure plus dans les conditions générales des contrats actuels. Pour les épargnants avec des encours importants (supérieurs à 100 000 €), ce bonus peut représenter 200 à 500 € par an, une somme non négligeable à comparer au bénéfice attendu du transfert.

**Troisième signal : l'absence de limitation sur les versements dans le compartiment garanti**

Depuis la période 2019-2022, de nombreux assureurs ont plafonné la part des nouveaux versements pouvant être orientés vers le fonds euros à 50 à 70 % du montant total versé, exigeant que le solde soit alloué à des supports investis en marchés financiers. Cette contrainte vise à réduire l'exposition des assureurs aux engagements de capital garanti. Les contrats souscrits avant cette politique de restriction ne sont pas nécessairement soumis à cette contrainte, ce qui représente une liberté de gestion supérieure.

**Quatrième signal : des frais de gestion historiquement bas**

Certains contrats anciens ont été commercialisés avec des frais de gestion annuels inférieurs à 0,50 %, voire à 0,30 % sur le fonds euros. Ces tarifs sont rares sur les contrats actuels où le standard du marché se situe entre 0,60 et 0,85 % sur le fonds euros. Sur un encours de 200 000 €, un différentiel de 0,30 % représente 600 € par an de frais supplémentaires, soit un coût récurrent à intégrer dans le calcul de rentabilité du transfert.

**La recommandation de France Épargne :** avant tout transfert, nos conseillers réalisent une analyse comparative complète entre les conditions de votre contrat actuel et celles des meilleurs contrats multisupport disponibles. Si le différentiel de rendement net, simulé sur 10 ans en tenant compte des frais, des conditions grandfathered et des nouvelles fonctionnalités accessibles, ne justifie pas la démarche, nous vous déconseillons le transfert. Notre analyse est gratuite et sans engagement.

## Le cas spécifique des contrats monosupport à taux majoré

Certains assureurs proposaient, en plus du TMG de base, des taux majorés temporaires pour les versements effectués pendant une période de promotion commerciale. Ces bonifications ponctuelles sont souvent confondes avec les TMG permanents. La distinction est juridiquement importante : un taux majoré accordé pour une durée limitée peut expirer, tandis qu'un TMG contractuel est irrévocable pour la durée de vie du contrat.

**Comment distinguer un TMG d'un taux majoré ?** Consultez les conditions particulières de votre contrat signées lors de la souscription. Le TMG est expressément mentionné comme taux minimum garanti et est accompagné d'une durée de garantie (souvent indéfinie ou jusqu'à la date de dénouement du contrat). Un taux majoré temporaire est défini pour une durée précise et un montant de versements limité.

Si votre contrat présente un TMG supérieur à 1 % valable à durée indéfinie, c'est un actif patrimonial précieux. France Épargne considère tout TMG supérieur à 2 % comme une condition suffisante pour recommander la conservation du contrat monosupport, sauf si des circonstances patrimoniales spécifiques justifient le transfert (succession imminente, restructuration patrimoniale, besoin de diversification urgent).

## L'impact de Solvabilité II sur la rentabilité future des fonds euros

La directive Solvabilité II, en vigueur depuis 2016, impose aux assureurs vie de détenir des fonds propres proportionnels au niveau de risque de leurs actifs. Les actions et l'immobilier exigent davantage de fonds propres que les obligations d'État. Cette réglementation explique en partie pourquoi les fonds euros ont progressivement réduit leur exposition aux actions : maintenir 10 % d'actions dans un fonds euros de 50 milliards d'euros génère une exigence en capital de plusieurs centaines de millions d'euros.

Pour les détenteurs de contrats monosupport, la conséquence pratique est une évolution probable vers des fonds euros encore plus obligataires, donc moins capables de générer des performances supérieures à 3 % sur le long terme. La diversification vers des supports libres de cette contrainte prudentielle constitue un argument patrimonial solide en faveur du contrat multisupport.

> Je vois régulièrement des épargnants avec des contrats monosupport de 15 ou 20 ans d'ancienneté qui rapportent 1,80 % alors que le même assureur offre 2,80 % sur son contrat multisupport actuel. Le transfert Fourgous leur permet de gagner 1 point de rendement sur le fonds euros tout en accédant aux SCPI et aux ETF, sans perdre un seul jour d'antériorité fiscale.
>
> — _Nathalie Moreau, Conseillère en Gestion de Patrimoine, France Épargne_

![Exemples d'allocation entre fonds euros et unités de compte dans un contrat multisupport selon le profil de risque](https://res.cloudinary.com/dhsaq1mm8/image/upload/v1773631660/franceepargne/products/multisupport-monosupport/multisupport-monosupport-allocation.jpg)

_Trois allocations types selon le profil : 90/10 pour un profil prudent, 60/40 pour un profil équilibré, 30/70 pour un profil dynamique._

## Unités de compte : les grandes familles d'actifs accessibles

## Ce que contient réellement un contrat multisupport

Les supports d'investissement accessibles via un contrat multisupport regroupent des classes d'actifs très différentes, concentrées dans une seule enveloppe fiscale. Cette diversité est précisément ce qui distingue le contrat multisupport du monosupport, et ce qui en fait l'outil de gestion patrimoniale de référence en France.

### ETF (fonds indiciels cotés en Bourse)

Les ETF répliquent mécaniquement la performance d'un indice de marché. Un ETF MSCI World couvre plus de 1 500 entreprises réparties dans 23 pays développés pour des frais annuels de 0,12 à 0,20 %. Un ETF MSCI Emerging Markets expose aux marchés émergents (Chine, Inde, Brésil, Taiwan) pour environ 0,20 % de frais. Un ETF CAC 40 se négocie pour 0,25 % de frais annuels. Les ETF constituent l'option la plus économique pour s'exposer aux marchés actions sur le long terme. France Épargne intègre systématiquement des ETF dans ses allocations optimisées, en priorité pour les épargnants à horizon long.

### SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier)

Les SCPI permettent d'investir dans l'immobilier professionnel (bureaux, commerces, logistique, santé) sans acquisition d'un bien en direct. Le rendement moyen des SCPI françaises s'est établi à **4,52 % en 2024** (source : ASPIM, Association française des Sociétés de Placement Immobilier). Via l'assurance vie, la fiscalité des revenus distribués est traitée selon le régime de l'assurance vie et non comme des revenus fonciers, ce qui représente un avantage fiscal considérable pour les investisseurs dont le taux marginal d'imposition dépasse 30 %.

### OPCVM à gestion active

Les fonds communs de placement (OPCVM) confient la sélection des titres à un gérant professionnel. Les frais de gestion sont plus élevés que les ETF (entre 1 et 2 % par an), mais certains gérants de conviction ont démontré des performances supérieures à leur indice de référence sur des horizons de 10 ans. Les fonds obligataires datés (ou à échéance fixe) constituent une sous-catégorie particulièrement adaptée aux profils prudents cherchant un rendement prévisible sur 4 à 6 ans.

### Private equity (capital-investissement)

Certains contrats haut de gamme donnent accès à des fonds de capital-investissement visant des rendements cibles de 10 à 15 % par an sur 8 à 12 ans (le seuil de souscription minimum est souvent fixé à 10 000 €). La liquidité est limitée : ces supports ne sont pas remboursables librement avant l'échéance contractuelle du fonds. Cette illiquidité est compensée par une prime de rendement significative par rapport aux actifs cotés.

### Produits structurés

Les produits structurés offrent un profil de gain défini contractuellement à l'avance, en échange d'un engagement de durée fixe (3 à 10 ans selon les émissions). Ils permettent de bénéficier d'une partie de la hausse des marchés jusqu'à un plafond, avec une protection partielle ou totale du capital en cas de baisse modérée. Les conditions de remboursement et les scénarios de gain ou de perte sont décrits précisément dans le Document d'Informations Clés (DIC) remis avant souscription.

## Comment choisir entre ces catégories de supports ?

Le choix des supports d'investissement au sein d'un contrat multisupport doit résulter d'une analyse structurée, non d'une sélection intuitive. France Épargne applique une méthodologie patrimoniale en quatre étapes pour construire les allocations de ses clients.

**Étape 1 : Définir l'horizon de placement.** La durée est le déterminant principal de la tolérance au risque. Sur un horizon inférieur à 5 ans, les supports actions présentent un risque de perte en capital trop élevé. Sur un horizon supérieur à 10 ans, ne pas s'exposer aux marchés actions revient à accepter un coût d'opportunité important.

**Étape 2 : Évaluer la capacité à supporter les fluctuations.** Un épargnant qui suivra son contrat hebdomadairement et sera tenté d'arbitrer à la baisse lors de chaque correction de marché doit privilégier une allocation plus défensive. Un épargnant discipliné avec un horizon long peut maintenir une exposition actions même lors des phases de volatilité.

**Étape 3 : Identifier les besoins de liquidité.** Les supports illiquides (private equity, SCPI en direct via le contrat) ne doivent représenter que la fraction du capital dont vous n'aurez pas besoin sur 8 à 12 ans. La part liquide de l'allocation doit être suffisante pour couvrir vos besoins prévisibles.

**Étape 4 : Optimiser les frais totaux.** Pour une allocation donnée, les frais totaux (frais du contrat plus frais des supports) peuvent varier de 0,50 % à 2,50 % par an. Sur un encours de 150 000 € sur 15 ans, cet écart représente entre 30 000 et 100 000 € de frais supplémentaires selon le contrat choisi. La sélection du contrat multisupport est aussi importante que la sélection des supports qui le composent.

![Vue d'ensemble du marché de l'assurance vie multisupport en France avec 2 107 milliards d'euros d'encours à fin 2025](https://res.cloudinary.com/dhsaq1mm8/image/upload/v1773631666/franceepargne/products/multisupport-monosupport/multisupport-monosupport-comparaison.jpg)

_L'assurance vie française dépasse 2 107 milliards d'euros d'encours à fin décembre 2025, dont 39 % des nouvelles cotisations orientées vers les unités de compte (source : France Assureurs, 2025)._

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## Questions fréquentes sur les contrats multisupport et monosupport

### Quelle est la différence fondamentale entre un contrat monosupport et un contrat multisupport ?

Un contrat monosupport investit la totalité de l'épargne dans un fonds euros à capital garanti. Un contrat multisupport combine ce fonds euros avec des unités de compte (ETF, SCPI, private equity) dont la valeur fluctue selon les marchés. Le monosupport offre la sécurité totale mais un rendement limité (2,60 % en moyenne en 2024). Le multisupport permet une diversification vers des actifs plus performants sur le long terme, en contrepartie d'une prise de risque sur la part en UC.

### La règle des 20 % minimum en UC pour le transfert Fourgous est-elle toujours en vigueur ?

Non. La loi PACTE de 2019 a supprimé l'obligation d'investir au minimum 20 % de l'encours en unités de compte lors d'un transfert Fourgous. Depuis 2019, l'épargnant choisit librement la répartition entre fonds euros et UC, y compris 100 % en fonds euros si l'assureur l'autorise. Certaines sources en ligne continuent de mentionner la règle des 20 % : elle n'est plus applicable.

### Le transfert Fourgous conserve-t-il vraiment l'antériorité fiscale ?

Oui, c'est précisément l'intérêt du dispositif. L'article L132-5-1 du Code des assurances dispose que la transformation d'un contrat monosupport en multisupport n'entraîne pas les conséquences fiscales d'un dénouement. La date d'effet du contrat d'origine est maintenue. Si votre contrat monosupport a été ouvert le 15 janvier 2010, votre contrat multisupport post-transfert conservera cette date : vous disposez donc de plus de 15 ans d'antériorité fiscale, avec tous les avantages associés (abattement de 4 600 €, taux réduit de 7,5 %).

### Mon assureur peut-il refuser un transfert Fourgous ?

Non. L'assureur ne peut pas refuser le transfert si les conditions légales sont remplies (article L132-5-1 du Code des assurances). Il doit proposer un contrat multisupport vers lequel le transfert peut s'effectuer. Le délai légal de traitement est de 2 mois maximum. Si l'assureur dépasse ce délai, des pénalités s'appliquent automatiquement. Si vous souhaitez transférer vers un autre assureur (transfert externe), vous pouvez effectuer cette démarche librement.

### Le transfert Fourgous est-il gratuit ?

Cela dépend de l'assureur. Les transferts internes (vous restez chez le même assureur en changeant de contrat) sont souvent sans frais. Les transferts externes (changement d'assureur) peuvent engendrer des frais de sortie de 0 à 1 % de l'encours selon les contrats. France Épargne négocie systématiquement les frais avec les assureurs partenaires pour minimiser le coût du transfert.

### Puis-je revenir à 100 % fonds euros après un transfert Fourgous ?

Techniquement oui : un contrat multisupport vous permet d'arbitrer librement entre fonds euros et UC. Vous pouvez arbitrer progressivement vos UC vers le fonds euros. Toutefois, de nombreux assureurs limitent les versements sur le fonds euros à 50 à 70 % des nouveaux versements, une contrainte croissante depuis 2020. Les arbitrages depuis les UC vers le fonds euros sont généralement libres, mais vérifiez les conditions particulières de votre contrat.

### Les anciens contrats monosupport avec un bon fonds euros valent-ils la peine d'être conservés ?

Oui, dans certains cas. Des contrats anciens disposent d'un taux minimum garanti (TMG) de 1,5 à 3,5 % et d'un bonus de fidélité que les assureurs ne proposent plus sur les nouveaux contrats. Si votre contrat offre un rendement net supérieur à 3 % avec un TMG, il est souvent préférable de le conserver. La MIF (Mutuelle d'Ivry-la-France) a par exemple servi 3,45 % sur son contrat multisupport en 2025, mais les conditions varient très fortement d'un assureur à l'autre. Faites analyser votre contrat par un conseiller France Épargne avant toute décision.

### Le contrat monosupport existe-t-il encore pour les nouveaux souscripteurs ?

En pratique, non. La quasi-totalité des assureurs a cessé de commercialiser des contrats monosupport depuis 2015-2020, sous la pression de la baisse des taux obligataires et des contraintes prudentielles de Solvabilité II. Tous les contrats commercialisés aujourd'hui sont multisupport, avec la possibilité d'investir une part majoritaire en fonds euros si vous le souhaitez.

### Quelle est la différence entre un arbitrage et un transfert Fourgous ?

Un arbitrage est un mouvement au sein d'un même contrat multisupport : vous déplacez votre épargne d'un support à un autre (par exemple du fonds euros vers un ETF). Le transfert Fourgous est un changement de contrat : vous passez d'un contrat monosupport à un contrat multisupport, en conservant l'antériorité fiscale. L'arbitrage est immédiat et souvent gratuit en ligne. Le transfert Fourgous prend 6 à 10 semaines et peut générer des frais.

### Comment choisir la répartition entre fonds euros et UC dans un contrat multisupport ?

La répartition dépend de trois facteurs : votre horizon de placement, votre tolérance au risque et vos objectifs. Pour un horizon inférieur à 5 ans ou une aversion forte au risque, une allocation de 80 à 100 % en fonds euros est raisonnable. Pour un horizon de 10 ans et un profil équilibré, une allocation 60 % fonds euros et 40 % UC (dont ETF et SCPI) est cohérente. Pour un horizon supérieur à 15 ans et un profil dynamique, une allocation majoritaire en UC (60 à 80 %) peut maximiser le potentiel de croissance à long terme.

### Quel est le rendement moyen du fonds euros en 2024 et 2025 ?

Le rendement moyen des fonds euros pour l'exercice 2024 s'établit à 2,60 % net de frais de gestion (source : France Assureurs). Pour 2025, les premières estimations situent ce rendement moyen à 2,50 %, en légère baisse de 0,10 point (source : La Finance pour Tous, février 2025). Certains assureurs font mieux : La France Mutualiste a annoncé 3,50 %, la MIF 3,45 %. Les meilleures offres du marché se situent entre 3 et 4 % net sur les contrats compétitifs.

### Quelle est la taille du marché de l'assurance vie en France ?

L'assurance vie représente 2 107 milliards d'euros d'encours à fin décembre 2025, en hausse de 6,1 % sur un an (source : France Assureurs, bilan 2025). La collecte nette 2025 dépasse 50 milliards d'euros, son plus haut niveau depuis plus de 15 ans. En janvier 2025, les versements ont atteint 17,3 milliards d'euros, un record historique sur un mois de janvier.

### Qu'est-ce qu'une unité de compte (UC) en assurance vie ?

Une unité de compte est un support d'investissement non garanti intégré dans un contrat d'assurance vie multisupport. Sa valeur fluctue selon les marchés financiers. Les UC regroupent des ETF (fonds indiciels cotés), des OPCVM actions ou obligataires, des SCPI (immobilier), des SCI, des fonds de private equity et des produits structurés. La garantie de l'assureur porte sur le nombre d'unités de compte détenues, pas sur leur valeur (article L131-1 alinéa 2 du Code des assurances).

### Que se passe-t-il si mon assureur fait faillite ?

En cas de défaillance d'un assureur, le Fonds de Garantie des Assurances de Personnes (FGAP) intervient. Il garantit les avoirs en assurance vie jusqu'à 70 000 € par assuré et par compagnie. Cette garantie couvre la part en fonds euros. La part en unités de compte ne bénéficie pas de la même garantie : vos UC sont des actifs distincts de ceux de l'assureur et ne sont pas fusionnés avec son patrimoine.

### Les frais de l'assurance vie ont-ils un impact sur la performance nette ?

Oui, et l'impact est significatif sur le long terme. Sur un placement de 100 000 €, un différentiel de frais de gestion de 0,50 % par an représente 5 000 € en moins sur 10 ans (à rendement égal). France Épargne préconise de cibler des contrats avec des frais sur UC inférieurs à 0,80 % et des ETF disponibles à moins de 0,30 % de frais internes. Évitez les contrats facturant des droits d'entrée supérieurs à 1 % et des frais d'arbitrage élevés.

### Peut-on effectuer un transfert Fourgous vers un Plan Épargne Retraite (PER) ?

La loi PACTE permet également le transfert d'un contrat d'assurance vie vers un PER assurantiel sans frais de rachat, si le contrat a plus de 8 ans et si le titulaire est à plus de 5 ans de la retraite. Ce transfert bénéficie d'un abattement fiscal supplémentaire (doublement de l'abattement annuel, soit 9 200 € pour un célibataire). Ce mécanisme est distinct du transfert Fourgous mais complémentaire pour les épargnants souhaitant préparer leur retraite.

### Comment la loi Sapin 2 peut-elle affecter un contrat monosupport ?

La loi Sapin 2 (2016) autorise le Haut Conseil de Stabilité Financière (HCSF) à suspendre ou plafonner temporairement les rachats et arbitrages des contrats d'assurance vie en cas de risque systémique grave pour le secteur financier. Ce mécanisme concerne principalement les contrats investis en fonds euros, c'est-à-dire les contrats monosupport. Il n'a jamais été activé à ce jour, mais il constitue un risque théorique à intégrer pour les détenteurs de contrats 100 % fonds euros.

### Quelle est la fiscalité de la transmission par décès d'un contrat d'assurance vie ?

Pour les primes versées avant les 70 ans du souscripteur, chaque bénéficiaire désigné bénéficie d'un abattement de 152 500 € (article 990 I du Code général des impôts). Au-delà, un prélèvement de 20 % s'applique jusqu'à 700 000 €, puis 31,25 % au-delà. Pour les primes versées après 70 ans, un abattement global de 30 500 € est partagé entre tous les bénéficiaires, et les plus-values sont exonérées. Ce régime fiscal avantageux est l'une des principales raisons de la popularité de l'assurance vie pour la transmission de patrimoine.

### Combien de temps faut-il pour qu'un contrat d'assurance vie soit rentable ?

La fiscalité s'allège progressivement avec le temps. Avant 8 ans, les plus-values sont taxées à 12,8 % (PFU). Après 8 ans, le taux tombe à 7,5 % et un abattement annuel de 4 600 € (célibataire) ou 9 200 € (couple) s'applique. Pour la plupart des épargnants, le seuil de rentabilité fiscale réel est atteint à partir de 8 ans de détention. Sur des horizons longs (15 ans et plus), l'assurance vie multisupport devient l'une des enveloppes d'investissement les plus efficaces fiscalement.

### Peut-on avoir plusieurs contrats d'assurance vie simultanément ?

Oui, il n'existe aucune limite légale au nombre de contrats d'assurance vie qu'une personne peut détenir. Certains épargnants combinent plusieurs contrats pour bénéficier des meilleures offres de chaque assureur : un contrat pour la qualité du fonds euros, un autre pour la richesse de la gamme UC, un troisième pour les SCPI disponibles. Cette stratégie permet également de diversifier les risques de contrepartie entre plusieurs assureurs.

### Comment France Épargne sélectionne-t-elle les contrats multisupport qu'elle recommande ?

France Épargne analyse chaque contrat selon cinq critères : la performance et la solidité du fonds euros (rendement, réserves PPB), la richesse de la gamme UC (nombre de supports, ETF disponibles, SCPI référencées), les frais globaux (frais sur versement, frais de gestion, frais d'arbitrage), les options de gestion (gestion pilotée, rééquilibrage automatique) et la solidité financière de l'assureur (notation, ratio de solvabilité). Nos recommandations sont actualisées chaque année en fonction des évolutions du marché.

### Qu'est-ce que la gestion pilotée dans un contrat multisupport ?

La gestion pilotée (ou gestion sous mandat) délègue les décisions d'arbitrage à un gérant professionnel. Vous choisissez un profil de risque (prudent, équilibré, dynamique) et le gérant ajuste l'allocation en fonction des conditions de marché. C'est une option adaptée aux épargnants qui ne souhaitent pas suivre activement leur contrat. Les frais de gestion pilotée s'ajoutent aux frais du contrat, généralement de 0,20 à 0,60 % par an supplémentaire.

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