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title: "Merck KGaA rachète Bio-Techne pour 11,3 milliards de dollars, son plus gros pari depuis 2015"
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description: "Merck KGaA rachète Bio-Techne pour 11,3 milliards de dollars à 73 dollars par action, son plus gros pari depuis Sigma-Aldrich en 2015. Analyse pour épargnants."
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author: "Emmanuel d'Ibelin"
publishedAt: "2026-06-28T06:08:08.217Z"
updatedAt: "2026-06-28T06:08:08.233Z"
readingTimeMinutes: 6
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# Merck KGaA rachète Bio-Techne pour 11,3 milliards de dollars, son plus gros pari depuis 2015

> Le groupe allemand Merck KGaA acquiert l'américain Bio-Techne pour 11,3 milliards de dollars en numéraire, soit 73 dollars par action. Cette opération, la plus importante depuis le rachat de Sigma-Aldrich en 2015, renforce sa division sciences de la vie.

Le groupe allemand **Merck KGaA** a annoncé le 25 juin 2026 l'acquisition de l'américain **Bio-Techne** pour 11,3 milliards de dollars (9,9 milliards d'euros), payés intégralement en numéraire. À 73 dollars par action, l'opération représente le plus important rachat du groupe de Darmstadt depuis la reprise de Sigma-Aldrich en 2015. Elle illustre la consolidation accélérée du secteur des outils pour les sciences de la vie, devenu un champ de bataille entre géants de la chimie et de l'instrumentation.

## Une prime de 36 % qui valorise un spécialiste des protéines

Le prix de 73 dollars par action correspond à une prime de 24 % sur le dernier cours de clôture de Bio-Techne et de 36 % sur la moyenne pondérée par les volumes des trente derniers jours. À l'annonce, le titre de la cible a bondi de 19,8 % à 70,53 dollars, devenant la meilleure performance de l'indice S&P 500 ce jour-là. L'action Merck KGaA a progressé de 4,93 % à 147 euros, un signe que les marchés saluent la logique industrielle de l'opération malgré son montant élevé.

Bio-Techne, dont le siège se trouve dans la région de Minneapolis, fête ses cinquante ans d'existence. La société fabrique des protéines recombinantes, des cytokines, des facteurs de croissance et des anticorps, mais aussi des instruments d'analyse automatisée des protéines (gamme ProteinSimple) et des technologies d'hybridation in situ pour la biologie spatiale (gamme RNAscope). Au titre de son exercice clos le 30 juin 2025, elle a réalisé un chiffre d'affaires supérieur à 1,2 milliard de dollars et emploie plus de 3 000 personnes, dont environ 2 300 aux États-Unis, réparties sur 34 sites et 15 usines.

## Les faits clés de la transaction

-   **Montant** : 11,3 milliards de dollars (9,9 milliards d'euros) en valeur d'entreprise
-   **Prix par action** : 73 dollars en numéraire
-   **Prime** : 24 % sur le dernier cours, 36 % sur la moyenne pondérée à un mois
-   **Synergies attendues** : environ 140 millions d'euros de réduction de coûts par an, pleinement atteintes la troisième année
-   **Financement** : trésorerie disponible et nouvelle dette, en préservant la notation de qualité investissement
-   **Calendrier** : clôture attendue fin 2026 ou début 2027, sous réserve des autorisations réglementaires et de l'approbation des actionnaires

## Pourquoi Merck mise sur les outils de recherche

Merck KGaA, à ne pas confondre avec l'américain Merck and Co qui en est juridiquement distinct depuis la Première Guerre mondiale, repose sur trois piliers : la santé, les sciences de la vie et l'électronique. La division sciences de la vie est devenue le principal moteur de croissance du groupe. Au premier trimestre 2026, son activité Process Solutions, qui sert la production pharmaceutique, a franchi la barre du milliard d'euros de ventes sur le trimestre avec une croissance organique de 16,2 %.

L'ajout de Bio-Techne complète cette chaîne de valeur en y intégrant la protéomique, la biologie spatiale et les flux de travail analytiques. « Cette transaction constitue une étape importante dans la mise en oeuvre de notre feuille de route stratégique à moyen et long terme », a déclaré **Kai Beckmann**, président du directoire de Merck KGaA. Le dirigeant a précisé que Bio-Techne représentait « un atout remarquable qui soutient directement notre orientation stratégique ».

> « Depuis cinquante ans, Bio-Techne permet des avancées scientifiques majeures dans la protéomique, la biologie spatiale et les thérapies innovantes », a souligné **Kim Kelderman**, directeur général de Bio-Techne.

## Un secteur en pleine recomposition

L'opération s'inscrit dans une vague de fusions et acquisitions dans les sciences de la vie. La valeur des transactions du secteur a progressé de 81 % en 2025 pour atteindre environ 240 milliards de dollars à l'échelle mondiale, selon le cabinet EY. Le premier trimestre 2026 a dépassé 65 milliards de dollars de transactions annoncées, le rythme le plus soutenu depuis 2020. Les acheteurs privilégient les actifs capables d'apporter rapidement du chiffre d'affaires récurrent et un contrôle sur les flux de travail des clients.

Cette dynamique répond à des pressions structurelles : tombée de brevets pour les laboratoires pharmaceutiques, recherche de relais de croissance et volonté de capter les segments les plus rentables de la chaîne de développement des médicaments. Le rachat de Bio-Techne se classe parmi les trois plus importantes transactions biopharmaceutiques annoncées depuis le début de l'année.

## Le point de vue des analystes

Tous les observateurs ne partagent pas le même enthousiasme sur le prix payé. La transaction valorise Bio-Techne à environ 26 fois la prévision de bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements pour l'exercice 2027, un multiple jugé généreux par certains. Pour **Puneet Souda**, analyste chez Leerink Partners, ce multiple sous-estime toutefois la qualité du modèle économique de la cible, dont plus de 80 % des revenus proviennent de consommables affichant des marges brutes supérieures à 70 %.

Côté financement, Merck KGaA prévoit de combiner sa trésorerie et un nouvel endettement tout en conservant sa notation de qualité investissement. Le groupe anticipe un effet relutif immédiat sur sa marge d'EBITDA et une contribution positive au bénéfice par action dès la troisième année, portée par les 140 millions d'euros de synergies annuelles visées.

## Ce qu'il faut surveiller

Plusieurs jalons restent à franchir avant la finalisation. Les autorités de la concurrence en Europe, aux États-Unis et en Chine devront approuver l'opération, tout comme les actionnaires de Bio-Techne. L'intégration d'une société présente sur 34 sites internationaux constitue un défi d'exécution classique pour ce type de rapprochement. Enfin, la trajectoire de l'endettement de Merck KGaA et le maintien de sa notation seront scrutés par les créanciers obligataires.

Pour les épargnants exposés au secteur de la santé ou aux fonds investis en actions européennes, cette transaction confirme que les outils de la recherche biomédicale figurent parmi les segments les plus convoités du moment. Elle rappelle aussi que la valorisation reste le principal facteur de risque dans un marché des fusions où les primes de 30 % et plus deviennent la norme.

## Sources

-   [Communiqué officiel Merck KGaA, PR Newswire](https://www.prnewswire.com/news-releases/merck-kgaa-darmstadt-germany-agrees-to-acquire-bio-techne-strengthening-leadership-position-in-fast-growing-life-sciences-markets-302810602.html)
-   [Genetic Engineering and Biotechnology News](https://www.genengnews.com/topics/bioprocessing/merck-kgaa-to-acquire-bio-techne-for-11-3b-expanding-life-science-tools-presence/)
-   [Endpoints News](https://endpoints.news/merck-kgaa-makes-largest-deal-in-a-decade-in-11-3b-buy-for-bio-techne/)
-   [Fierce Pharma](https://www.fiercepharma.com/pharma/merck-kgaa-throws-down-113b-bio-techne-biggest-deal-2015-sigma-aldrich-buy)
-   [CNBC](https://www.cnbc.com/2026/06/25/germanys-merck-kgaa-to-buy-bio-techne.html)
-   [EY, tendances des fusions dans les sciences de la vie](https://www.ey.com/en_gl/newsroom/2026/01/life-sciences-m-a-spending-accelerates-as-the-industry-faces-growth-gaps-and-looks-to-ai-and-china-for-innovation)
-   [Pharmaceutical Executive, rachat de Sigma-Aldrich](https://www.pharmexec.com/view/merck-kgaa-acquires-sigma-aldrich-17-billion)
-   [Boursorama](https://www.boursorama.com/bourse/actualites-amp/la-societe-allemande-merck-renforce-son-activite-dans-le-domaine-des-sciences-de-la-vie-grace-a-l-acquisition-de-bio-techne-pour-11-milliards-de-dollars-ad465a9d1c1f68304abff493d07c601b)