--- title: "L'or passe sous 4 000 dollars pour la première fois depuis juillet, emporté par la vente générale" slug: lor-passe-sous-4-000-dollars-pour-la-premiere-fois-depuis-juillet-emporte-par-la-vente-generale category: commodities description: "L'once d'or est tombée à 3 978 dollars, au plus bas depuis juillet : la chute du Nasdaq et le pétrole à 116 dollars font reculer le métal refuge." keywords: ["cours de l'or", or sous 4000 dollars, "prix de l'once d'or", valeur refuge, or et taux Fed, "chute de l'or octobre 2026", métaux précieux, "cours de l'argent", "investir dans l'or", or et pétrole] tags: [or, metaux-precieux, valeur-refuge, fed, taux-interet, petrole, brent, argent-metal, wall-street, nasdaq, tresor-americain] canonical: "https://www.france-epargne.fr/news/lor-passe-sous-4-000-dollars-pour-la-premiere-fois-depuis-juillet-emporte-par-la-vente-generale" author: "Emmanuel d'Ibelin" publishedAt: "2026-10-23T14:45:07.061Z" updatedAt: "2026-10-23T14:45:07.103Z" readingTimeMinutes: 6 --- # L'or passe sous 4 000 dollars pour la première fois depuis juillet, emporté par la vente générale > L'once d'or est tombée à 3 978 dollars vendredi, au plus bas depuis juillet. Les investisseurs ont préféré la dette américaine à l'or après la chute du Nasdaq, et la flambée du pétrole ravive les paris sur une hausse des taux de la Fed. **L'once d'or** est passée sous le seuil de 4 000 dollars vendredi 23 octobre 2026, pour la première fois depuis le milieu du mois de juillet. Le métal jaune au comptant s'échangeait à 3 990,38 dollars à 16h39, heure de Paris, en baisse de 0,83 % sur la journée, après un plus bas de séance à 3 978,13 dollars. Converti au cours de l'euro, cela représente environ 3 560 euros l'once. Le contrat à terme de décembre coté sur le **Comex** de New York cédait 1,68 %, à 3 992,20 dollars. Il avait déjà perdu 2,2 % jeudi. Sur la semaine, le recul atteint 4,5 % par rapport à la clôture du 16 octobre (4 181,10 dollars), soit une deuxième baisse hebdomadaire d'affilée. Le contrat n'avait plus clôturé sous 4 000 dollars depuis le 16 juillet. ## Un refuge qui a suivi les actions La chute a commencé jeudi 22 octobre avec un repli brutal des valeurs technologiques à Wall Street. Le **Nasdaq Composite** a perdu 2,6 % jeudi, à 26 008,86 points, et le S&P 500 a reculé de 1,21 %. Dans un tel mouvement, l'or attire en principe des capitaux. Cette fois, les investisseurs se sont tournés vers la dette publique américaine : le rendement du **Trésor à dix ans** est tombé de 5,13 % à 4,96 % en une séance, signe d'achats massifs d'obligations. Les autres métaux ont subi la même pression. Le contrat à terme sur l'argent a perdu 4,63 % jeudi, puis encore 3,28 % vendredi, à 53,21 dollars l'once. Le platine reculait de 0,87 % au comptant, à 1 556,67 dollars. Justin Lin, analyste chez **Global X ETFs**, décrit une vente « dictée par le besoin de liquidités » (« liquidity driven selloff »). Lors des décrochages brutaux, les investisseurs vendent leur or pour couvrir les appels de marge sur leurs autres positions. L'or, très liquide et encore en forte hausse sur deux ans, sert alors de réserve de trésorerie. ## Le pétrole ravive la crainte d'une hausse des taux Le second moteur de la baisse vient du marché pétrolier. Le **Brent** a clôturé jeudi à 113,17 dollars le baril, son plus haut niveau de clôture depuis le 4 mai, après une série d'attaques des Houthis contre l'Arabie saoudite. Vendredi, le contrat de décembre gagnait encore 2,48 %, à 115,98 dollars. Les analystes de Ritterbusch & Associates évoquent « une nouvelle forte injection de prime de risque » dans les cours. Un baril aussi cher nourrit l'inflation et pousse la **Réserve fédérale** à maintenir des taux élevés, voire à les relever. La fourchette des fonds fédéraux est fixée à 3,75 % à 4,00 %, et le taux effectif ressortait à 3,88 % le 22 octobre. Le comité de politique monétaire se réunit les 27 et 28 octobre. Les contrats à terme sur les fonds fédéraux suivis par l'outil FedWatch du CME ne donnent qu'environ 9 % de chances à une hausse dès la semaine prochaine, mais plus de 80 % pour décembre. Or un métal qui ne verse aucun intérêt perd de son attrait quand la rémunération des placements sans risque augmente. Le dollar, autre facteur classique, a peu bougé : l'indice ICE du dollar gagnait 0,15 %, à 101,76. La baisse de l'or ne s'explique donc pas par la vigueur du billet vert. ## Des banques divisées sur le plancher Le franchissement du seuil contredit plusieurs scénarios récents. **Morgan Stanley** présentait encore il y a trois semaines le niveau de 4 000 dollars comme un plancher, soutenu par les achats des banques centrales et la détente attendue des rendements obligataires. **Bank of America** avait de son côté envisagé un point bas à 3 750 dollars et table sur une moyenne de 4 000 dollars au quatrième trimestre. Justin Lin situe le prochain test important à 3 900 dollars. Le négociateur Peter Brandt, connu pour ses analyses graphiques, se montre plus sombre. Sans « faire de prévision », il écrit que si la glissade se poursuit, « toute la progression de 2025 sera effacée ». Le recul reste à remettre en perspective. Le contrat à terme avait clôturé à 5 318,40 dollars le 29 janvier 2026, son record de clôture : l'once a donc perdu près de 25 % depuis ce sommet. Depuis le 31 décembre 2025 (4 341,10 dollars), la baisse atteint environ 8 %. ## Ce que cela change pour un épargnant français Les places européennes ont elles aussi reculé vendredi. Le **CAC 40** perdait 0,96 % à 7 736,65 points vers 16h25, le DAX allemand 1,30 % et le Stoxx Europe 600 0,86 %. L'or n'a donc pas joué cette semaine son rôle d'amortisseur dans un portefeuille diversifié. Pour un détenteur de pièces, de lingots ou de fonds indiciels adossés à l'or, l'épisode rappelle que le métal peut baisser en même temps que les actions lors des phases de ventes forcées. Sa fonction de couverture joue surtout sur la durée et face à l'inflation, moins dans les quelques séances d'une crise de liquidité. Pour un épargnant de la zone euro, la variation du cours de l'euro face au dollar s'ajoute à celle du métal. ## Le calendrier de la semaine prochaine - **27 et 28 octobre** : réunion du comité de politique monétaire de la Réserve fédérale. - **29 octobre** : publication de l'indice des prix des dépenses de consommation (PCE), la mesure d'inflation privilégiée par la Fed. - **Golfe** : évolution des attaques contre les installations saoudiennes, qui pilotent le prix du baril. ### Sources - CNBC, cotations de l'or au comptant (XAU=), du contrat Comex de décembre, de l'argent, du platine, du Brent, de l'indice du dollar, du Trésor à dix ans et des indices européens, 23 octobre 2026. [cnbc.com](https://www.cnbc.com/quotes/XAU=) - Yahoo Finance, historique quotidien des contrats or (GC=F) et argent (SI=F), du Nasdaq Composite et du S&P 500, consulté le 23 octobre 2026. [finance.yahoo.com](https://finance.yahoo.com/quote/GC%3DF/history/) - Département du Trésor américain, « Daily Treasury Par Yield Curve Rates », 21 et 22 octobre 2026. [home.treasury.gov](https://home.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/interest-rates/TextView?type=daily_treasury_yield_curve&field_tdr_date_value=2026) - Federal Reserve Bank of New York, taux effectif des fonds fédéraux (EFFR), 22 octobre 2026. [newyorkfed.org](https://www.newyorkfed.org/markets/reference-rates/effr) - Réserve fédérale, calendrier des réunions du FOMC 2026. [federalreserve.gov](https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm) - Financial Times, « Gold drops below $4,000 as 'haven' asset joins market sell-off », 23 octobre 2026. [ft.com](https://www.ft.com/content/5a6e15e9-249d-4d59-a140-c51302930a9f) - Trading Economics, « Gold », commentaire de marché du 23 octobre 2026. [tradingeconomics.com](https://tradingeconomics.com/commodity/gold) - NewsBytes, « Gold prices fall below $4,000 for first time since July », 23 octobre 2026. [newsbytesapp.com](https://www.newsbytesapp.com/news/business/gold-prices-fall-below-4-000-for-first-time-since-july/story) - Bitcoin.com News, « Gold Crashes Below $4,000 and Peter Brandt Has a Message for Peter Schiff », 23 octobre 2026. [news.bitcoin.com](https://news.bitcoin.com/market-updates/gold-crashes-below-4000-peter-brandt-peter-schiff/) - US News / Reuters, « Oil Little Changed as Supply Concern Lingers Amid Houthi Attacks on Saudi Arabia », 22 et 23 octobre 2026. [money.usnews.com](https://money.usnews.com/investing/news/articles/2026-10-22/oil-little-changed-as-supply-concern-lingers-amid-houthi-attacks-on-saudi-arabia) - Reuters, « Gold set for second weekly loss as oil-fuelled inflation concerns bolster Fed hike outlook », 23 octobre 2026, via le fil TradingView. [tradingview.com](https://www.tradingview.com/news/reuters.com,2026:newsml_L1N4690MN:0/)