--- title: "FMI : la croissance française abaissée à 0,4 % en 2026, à rebours de la zone euro" slug: fmi-la-croissance-francaise-abaissee-a-04-en-2026-a-rebours-de-la-zone-euro category: macro-economics description: "Le FMI abaisse la croissance française à 0,4 % en 2026 et 0,7 % en 2027, sous les 1 % du budget. Comparaison avec la Banque de France et l'avis du HCFP." keywords: [FMI croissance France, prévisions FMI octobre 2026, croissance France 2026, croissance France 2027, "Perspectives de l'économie mondiale", zone euro croissance, PLF 2027 hypothèse de croissance, HCFP avis budget 2027, OAT 10 ans, Banque de France projections] tags: [fmi, croissance-france, perspectives-economie-mondiale, zone-euro, banque-de-france, hcfp, plf-2027, oat-10-ans, deficit-public, silvana-tenreyro] canonical: "https://www.france-epargne.fr/news/fmi-la-croissance-francaise-abaissee-a-04-en-2026-a-rebours-de-la-zone-euro" author: "Emmanuel d'Ibelin" publishedAt: "2026-10-13T06:08:45.210Z" updatedAt: "2026-10-13T06:08:45.261Z" readingTimeMinutes: 6 --- # FMI : la croissance française abaissée à 0,4 % en 2026, à rebours de la zone euro > Le FMI prévoit 0,4 % de croissance pour la France en 2026 et 0,7 % en 2027, deux chiffres abaissés de 0,2 point. La zone euro est relevée à 1,1 %. Le gouvernement table toujours sur 1 % en 2027. Le **Fonds monétaire international (FMI)** prévoit désormais une croissance de **0,4 %** pour la France en 2026, puis de 0,7 % en 2027. Les deux chiffres reculent de 0,2 point par rapport à la mise à jour de juillet, selon les _Perspectives de l'économie mondiale_ publiées mardi 13 octobre à Bangkok, lors des assemblées annuelles du Fonds et de la Banque mondiale. Parmi les grandes économies de la zone euro, la France est la seule dont la prévision baisse. Le même rapport relève la croissance mondiale à 3,1 % pour 2026 (+0,1 point) et la maintient à 3,4 % pour 2027. Pour la zone euro, le FMI table sur 1,1 % cette année, soit 0,2 point de plus qu'en juillet, puis 1,2 % en 2027. ## Les prévisions du FMI pour la France et ses voisins Le tableau diffusé par le FMI, repris par l'AFP et par Bloomberg, place la France derrière ses trois grands voisins de la zone euro. Les révisions sont exprimées en points par rapport aux prévisions de juillet 2026. - **Allemagne** : 1,3 % en 2026 (+0,6 point), 1,1 % en 2027 (+0,1 point) - **Espagne** : 2,5 % en 2026 (+0,4 point), 1,8 % en 2027 (inchangé) - **Italie** : 0,8 % en 2026 (+0,3 point), 0,6 % en 2027 (+0,1 point) - **France** : 0,4 % en 2026 (en baisse de 0,2 point), 0,7 % en 2027 (en baisse de 0,2 point) - **Zone euro** : 1,1 % en 2026 (+0,2 point), 1,2 % en 2027 (inchangé) Hors d'Europe, le Fonds laisse les États-Unis à 2,3 % en 2026 et relève le Royaume-Uni à 1,3 % (+0,3 point). L'inflation mondiale atteindrait 4,7 % en 2026 avant de revenir à 4,1 % en 2027. ## Pourquoi le Fonds abaisse-t-il la France ? D'après l'AFP, le FMI attribue la révision française aux **événements climatiques de l'été** (vagues de chaleur et incendies) et à l'incertitude politique persistante. Le pays aborde un budget 2027 encore en discussion au Parlement, à quelques mois de l'élection présidentielle. Au niveau mondial, la nouvelle cheffe économiste du Fonds, **Silvana Tenreyro**, en poste depuis le 10 août 2026, décrit deux mouvements opposés. « Deux forces agissent sur l'économie, d'un côté une hausse des prix de l'énergie qui vient créer des chocs d'approvisionnement négatifs, renforçant l'inflation, de l'autre les investissements, principalement dans l'intelligence artificielle, qui génèrent un choc de demande », a-t-elle déclaré devant la presse. La Banque de France note de son côté que les retombées du commerce lié à l'intelligence artificielle « demeurent limitées » pour les économies de la zone euro. Selon Bloomberg, le rapport du FMI relève que 32 économies concentrent désormais 95 % de l'expansion mondiale, contre 54 il y a six mois. « La tâche qui nous attend consiste à passer de l'adaptation à la reconstruction, en restaurant les marges budgétaires », a ajouté Silvana Tenreyro, selon Euronews. ## Bercy reste au-dessus du consensus pour 2027 Le chiffre du FMI pour 2026 rejoint celui de la **Banque de France**. Les projections intermédiaires de la banque centrale, publiées le 15 septembre, retiennent 0,4 % en 2026, puis 0,9 % en 2027 et 1,2 % en 2028. La Banque de France rappelle que le PIB a reculé de 0,2 % au premier trimestre, est resté stable au deuxième et progresserait de 0,1 % au troisième. Pour 2027, l'écart avec le gouvernement se creuse. Le projet de loi de finances (PLF) 2027 repose sur une croissance de **1,0 %**, après 0,5 % en 2026. Les estimations disponibles se classent ainsi : - Gouvernement (PLF 2027) : 1,0 % - Banque de France (septembre 2026) : 0,9 % - OFCE et Rexecode (cités par le Haut Conseil) : 0,7 % - FMI (octobre 2026) : 0,7 % Le **Haut Conseil des finances publiques (HCFP)**, l'organisme adossé à la Cour des comptes qui contrôle les hypothèses du budget, a rendu son avis n° 2026-5 le 1er octobre. Il écrit que « le chiffre de croissance retenu par le Gouvernement apparaît comme optimiste au regard des dernières évolutions » et que « les aléas à la baisse sont majoritaires ». Devant le Sénat, sa présidente Amélie de Montchalin a chiffré l'enjeu : une croissance alignée sur les autres prévisionnistes « placerait le déficit à 5,2 % ou 5,3 % et non 5 % ». ## La charge de la dette pèse sur le budget 2027 Le gouvernement vise un déficit public de 5,0 % du PIB en 2027, contre 5,4 % attendu en 2026. Selon l'avis du HCFP, la charge d'intérêts progresserait de 12 milliards d'euros en 2027. Elle devance les retraites (+9 milliards), la défense (+6,5 milliards) et la santé (+5,5 milliards) parmi les principales hausses de dépenses. La trajectoire du gouvernement retient un taux moyen de 4,3 % pour les emprunts d'État à 10 ans, selon Hadrien Camatte, économiste de Natixis CIB, interrogé par Euronews le 2 octobre. Il estime qu'une hausse de 100 points de base coûterait 3,4 milliards d'euros supplémentaires en 2027. ## Épargnants : l'OAT à 10 ans proche de 4,9 % Mardi à 8h04 (heure de Paris), l'**OAT à 10 ans** (obligation assimilable du Trésor, la référence de l'emprunt d'État français) rapportait 4,89 %, contre 3,48 % pour son équivalent allemand, selon les cotations de CNBC. L'écart entre les deux taux atteint 141 points de base. Selon le HCFP, l'État empruntait à 3,3 % en février, avant le déclenchement de la guerre au Moyen-Orient. Pour les ménages, la Banque de France anticipe une inflation de 2,3 % en 2026, puis de 1,9 % en 2027. Elle prévoit un taux de chômage de 8,4 % en fin d'année. Le rendement des nouveaux placements obligataires suit la remontée des taux d'emprunt de l'État. Les fonds en euros de l'assurance vie, investis majoritairement en obligations, n'intègrent cette hausse que progressivement, au rythme du renouvellement de leurs portefeuilles. ## Les prochaines échéances Les assemblées annuelles du FMI et de la Banque mondiale se poursuivent cette semaine à Bangkok. Le Rapport sur la stabilité financière dans le monde, publié mardi, met en garde contre une correction des marchés liée à l'intelligence artificielle. À Paris, l'examen du PLF 2027 au Parlement doit fixer le niveau de l'effort budgétaire. Selon la présidente du HCFP, l'effort structurel prévu approche 40 milliards d'euros. Le ministre de l'Économie, Roland Lescure, et le ministre des Comptes publics, David Amiel, défendent un objectif de déficit de 5 % que le Haut Conseil estime exposé à une croissance plus faible. ## Sources - [FMI, Perspectives de l'économie mondiale, octobre 2026](https://www.imf.org/en/publications/weo/issues/2026/10/13/world-economic-outlook-october-2026) - [AFP, Les dernières prévisions économiques du FMI (tableau)](https://fr.tradingview.com/news/afp:65228e08afefa:0/) - [Bloomberg, World economy holds up but nears limits of resilience](https://www.moneycontrol.com/world/world-economy-holds-up-but-nears-limits-of-resilience-imf-says-article-14050661.html) - [Banque de France, Projections macroéconomiques intermédiaires, septembre 2026](https://www.banque-france.fr/fr/publications-et-statistiques/publications/projections-macroeconomiques-intermediaires-septembre-2026) - [Haut Conseil des finances publiques, avis n° 2026-5](https://www.hcfp.fr/liste-avis/avis-ndeg2026-5-lois-de-finances-2027) - [Public Sénat, audition du HCFP, 7 octobre 2026](https://www.publicsenat.fr/actualites/economie/budget-2027-le-haut-conseil-des-finances-publiques-pointe-des-previsions-optimistes-du-gouvernement) - [Euronews, Le gouvernement français prévoit 1 % de croissance en 2027](https://fr.euronews.com/2026/10/02/le-gouvernement-francais-prevoit-1-de-croissance-en-2027-quen-pensent-les-experts)