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title: "Eramet : le magnat indonésien Haji Isam étudierait une offre sur la mine de nickel de Weda Bay"
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description: "Le magnat indonésien Haji Isam étudierait le rachat des 38,7 % d'Eramet dans la mine de Weda Bay. L'action bondit de 7 % avant l'augmentation de capital."
keywords: [Eramet, Weda Bay Nickel, Haji Isam, Andi Syamsuddin Arsyad, cession Eramet Weda Bay, action Eramet, augmentation de capital Eramet, nickel Indonésie, Danantara, Tsingshan]
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author: "Emmanuel d'Ibelin"
publishedAt: "2026-11-11T10:31:58.292Z"
updatedAt: "2026-11-11T10:31:58.327Z"
readingTimeMinutes: 7
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# Eramet : le magnat indonésien Haji Isam étudierait une offre sur la mine de nickel de Weda Bay

> Le magnat indonésien Haji Isam étudierait le rachat de tout ou partie des 38,7 % qu'Eramet détient dans la mine de nickel de Weda Bay. L'action Eramet gagnait 7,37 % à 38,46 euros mercredi, à l'approche d'une augmentation de capital de 500 millions d'euros.

**Andi Syamsuddin Arsyad**, homme d'affaires indonésien connu sous le nom de Haji Isam, étudierait le rachat d'une partie ou de la totalité de la participation indirecte de 38,7 % qu'**Eramet** détient dans PT Weda Bay Nickel, l'une des plus grandes mines de nickel au monde, située dans les Moluques du Nord. Des personnes informées des discussions ont fait état de cette réflexion mercredi 11 novembre 2026 en milieu de matinée, en précisant qu'aucune décision n'était prise. À la Bourse de Paris, l'action Eramet gagnait 7,37 % à 38,46 euros à 11h28, après un plus haut de séance à 39,32 euros.

## Un acheteur qui sort d'une acquisition de 26 100 milliards de roupies

Si elle aboutissait, l'opération serait la deuxième grande acquisition de l'année pour ce magnat du charbon de Kalimantan. Sa société **PT Jhonlin Baratama** a acquis 10 084 088 370 actions de Bayan Resources, soit 30,25 % du capital du producteur de charbon, auprès de son fondateur Low Tuck Kwong et de sa fille Elaine Low. La déclaration de franchissement datée du 8 octobre 2026 retient un prix de 2 588 roupies par action, pour un total d'environ 26 100 milliards de roupies.

Haji Isam ne serait pas seul sur les rangs. Danantara, le fonds souverain indonésien, a déjà manifesté son intérêt au printemps. « Nous sommes fondamentalement ouverts aux discussions sur les investissements en Indonésie, et Danantara peut aussi être un partenaire local solide. Nous discutons également avec Eramet », déclarait son directeur général **Rosan Roeslani** le 12 mai au palais présidentiel de Jakarta. Les personnes au fait du dossier évoquent une valorisation recherchée par Eramet pouvant atteindre 4 milliards de dollars pour l'ensemble de la mine.

## Ce qu'Eramet a annoncé lundi

Le groupe minier français a ouvert la voie le 9 novembre. Dans un communiqué publié avant l'ouverture, il indique avoir reçu des **marques d'intérêt de plusieurs investisseurs** pour « une part significative » de sa participation minoritaire dans PT Weda Bay Nickel, et de plusieurs partenaires pour une prise de participation minoritaire dans le gisement de lithium de Centenario, en Argentine. Eramet précise qu'aucun produit de cession n'est attendu d'ici la fin de l'année pour ces deux processus. Le même jour, il a annoncé la vente pour 71 millions de dollars de ses concessions non exploitées du salar d'Arizaro.

La structure de détention explique le chiffre de 38,7 %. Eramet possède 43 % de Strand Minerals, la holding qui contrôle 90 % de PT Weda Bay Nickel aux côtés du sidérurgiste chinois **Tsingshan**. Le groupe public minier indonésien Antam détient les 10 % restants. Eramet comptabilise cette participation par mise en équivalence, mais intègre la quote part de la mine dans son EBITDA ajusté.

## Une mine affaiblie par les quotas de 2026

La mine sort d'une année difficile. Le permis annuel de production et de vente (RKAB) accordé pour 2026 avait été limité à 12 millions de tonnes humides, dont 3 millions destinées aux ventes internes. Faute de volume autorisé, le site a été placé en arrêt d'exploitation pendant quatre mois, avant une reprise en septembre après la révision du permis. Au troisième trimestre, la quote part du chiffre d'affaires de PT Weda Bay Nickel revenant à Eramet est tombée à 17 millions d'euros, contre 88 millions un an plus tôt.

Eramet vise désormais entre 23 et 26 millions de tonnes humides de ventes externes de minerai en 2026, avec une majorité des volumes concentrée sur novembre et décembre. Le contexte de prix reste peu porteur : le groupe relevait fin octobre un nickel proche de **16 000 dollars la tonne** au London Metal Exchange, dans un marché alimenté par la production indonésienne de fonte de nickel.

## Une cession au service du désendettement

La vente s'inscrit dans le plan de financement présenté en février 2026. Son pilier est une **augmentation de capital de 500 millions d'euros** avec maintien du droit préférentiel de souscription, attendue d'ici la fin de l'année sous réserve des conditions de marché. Le 12 octobre, l'Agence des participations de l'État et les holdings familiales Sorame et CEIR ont conclu un accord qui doit faire de l'État le premier actionnaire du groupe. L'Autorité des marchés financiers a accordé le 26 octobre la dérogation liée aux franchissements de seuils.

> « Eramet dispose d'actifs de tout premier plan et de perspectives de développement solides, avec des options de croissance, notamment dans le lithium. Nous sommes pleinement conscients que leur concrétisation passe d'abord par le rétablissement de notre bilan. »
> 
> Christel Bories, présidente directrice générale d'Eramet, le 9 novembre 2026

Le groupe table, sous réserve de la réalisation de l'augmentation de capital, sur un levier ajusté inférieur à trois fois l'EBITDA et une liquidité de plus de 1,6 milliard d'euros fin 2026. Il confirme un EBITDA ajusté compris entre 540 et 610 millions d'euros pour l'exercice.

## Un titre sous pression avant ce rebond

Le rebond de mercredi intervient après une série de révisions à la baisse. BNP Paribas a maintenu le même jour sa recommandation neutre et ramené son objectif de cours de 55 à 37 euros. Avant la séance, le titre avait clôturé mardi à 35,82 euros, contre 43,52 euros le 12 octobre, jour de l'annonce de l'accord avec l'État. À 38,46 euros, la capitalisation boursière ressort à environ 1,1 milliard d'euros. Appliquée à la valorisation évoquée de 4 milliards de dollars, la part de 38,7 % représenterait environ 1,5 milliard de dollars, un montant supérieur à la valeur boursière du groupe.

Pour les actionnaires individuels, deux calendriers se superposent. L'augmentation de capital leur imposera de souscrire, de céder leurs droits ou d'accepter une dilution, alors qu'aucun produit de cession n'est attendu avant 2027. Le produit d'une vente de Weda Bay viendrait ensuite réduire la dette nette. En contrepartie, Eramet renoncerait à une partie de ses revenus de nickel au moment où les quotas indonésiens se desserrent.

## Les prochaines étapes

-   Le lancement de l'augmentation de capital de 500 millions d'euros, attendu d'ici la fin de 2026, avec la publication d'un prospectus soumis à l'Autorité des marchés financiers.
-   Une éventuelle offre ferme de Haji Isam ou de Danantara, ainsi que la position de Tsingshan, actionnaire majoritaire de la mine.
-   Le RKAB 2027 de PT Weda Bay Nickel : Eramet anticipe des ventes externes en ligne avec les deux dernières années, sous réserve de l'obtention des permis.
-   La publication des résultats annuels 2026 du groupe, prévue le 17 février 2027.

### Sources

-   Bloomberg, « Indonesian Tycoon Is Said to Weigh Bid for Eramet's Nickel Mine », 11/11/2026 : [www.bloomberg.com](https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-11-11/indonesian-tycoon-is-said-to-weigh-bid-for-eramet-s-nickel-mine)
-   Bloomberg Technoz, « Haji Isam Dikabarkan Kaji Akuisisi Tambang Nikel Eramat di RI », 11/11/2026 : [www.bloombergtechnoz.com](https://www.bloombergtechnoz.com/detail-news/127435/haji-isam-dikabarkan-kaji-akuisisi-tambang-nikel-eramat-di-ri)
-   Eramet (communiqué de presse), « Eramet précise sa feuille de route opérationnelle et stratégique à court et moyen terme », 09/11/2026 : [www.eramet.com](https://www.eramet.com/wp-content/uploads/2026/11/2026-11-09-Eramet-CP-Perspectives-FR.pdf)
-   Eramet (communiqué de presse), « Chiffre d'affaires du troisième trimestre 2026 », 29/10/2026 : [www.eramet.com](https://www.eramet.com/wp-content/uploads/2026/10/2026-10-29-Eramet-CP-T3-2026-FR-VFF.pdf)
-   Katadata, « Usai Caplok Bayan, Haji Isam Kini Bidik Tambang Nikel Weda Bay Milik Eramet », 11/11/2026 : [katadata.co.id](https://katadata.co.id/berita/energi/6af43eadbe822/usai-caplok-bayan-haji-isam-kini-bidik-tambang-nikel-weda-bay-milik-eramet)
-   CNBC Indonesia, « Caplok Saham Bayan, Perusahaan Haji Isam Rogoh Rp 26,09 Triliun », 13/10/2026 : [www.cnbcindonesia.com](https://www.cnbcindonesia.com/market/20261013091522-17-775603/caplok-saham-bayan-perusahaan-haji-isam-rogoh-rp-2609-triliun)
-   CNBC Indonesia, « Bos Danantara Soal Akuisisi Eramet di Weda Bay Nickel: Kita Terbuka! », 12/05/2026 : [www.cnbcindonesia.com](https://www.cnbcindonesia.com/news/20260512223616-4-734532/bos-danantara-soal-akuisisi-eramet-di-weda-bay-nickel-kita-terbuka)
-   Zonebourse, « Eramet : BNP Paribas reste neutre avec un objectif de cours réduit de 55 à 37 EUR », 11/11/2026 : [www.zonebourse.com](https://www.zonebourse.com/actualite-bourse/eramet-bnp-paribas-reste-neutre-avec-un-objectif-de-cours-reduit-de-55-a-37-eur-ce785edbd88af721)
-   Boursorama, « Cours Eramet (ERA), Euronext Paris », 11/11/2026 : [www.boursorama.com](https://www.boursorama.com/cours/1rPERA/)
-   France Épargne, « Eramet : l'État deviendra le premier actionnaire via une augmentation de capital de 500 M€ », 12/10/2026 : [www.france-epargne.fr](https://www.france-epargne.fr/news/eramet-letat-deviendra-le-premier-actionnaire-via-une-augmentation-de-capital-de-500-m)