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title: "Air Liquide bondit de 3,5 %, Elliott pousse à combler l'écart de marge avec Linde"
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category: companies
description: "Elliott pousse Air Liquide à combler son écart de marge avec Linde, 21 % contre 30 % selon LSEG. Le titre gagne 3,5 % avant le Capital Markets Day du 5 octobre."
keywords: [elliott air liquide, fonds activiste air liquide, air liquide bourse, elliott investment management, participation air liquide, marge air liquide linde, franchissement de seuil amf, action air liquide 2026, cac 40 activiste, actionnaires individuels air liquide]
tags: [elliott, air-liquide, fonds-activiste, cac-40, gaz-industriels, linde, amf, actionnariat, bourse-de-paris, francois-jackow]
canonical: "https://www.france-epargne.fr/news/elliott-entre-au-capital-dair-liquide-selon-le-financial-times"
author: "Emmanuel d'Ibelin"
publishedAt: "2026-09-01T08:13:45.151Z"
updatedAt: "2026-09-01T08:13:45.152Z"
readingTimeMinutes: 7
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# Air Liquide bondit de 3,5 %, Elliott pousse à combler l'écart de marge avec Linde

> L'action Air Liquide a gagné 3,47 % à 175,42 € le 1er septembre 2026, au lendemain de la révélation de l'entrée d'Elliott à son capital. Reuters indique que le fonds discute avec la direction depuis plusieurs mois et réclame de combler l'écart de marge avec Linde, de 21 % contre 30 %.

L'action **Air Liquide** a bondi de **3,47 % à 175,42 €** le mardi 1er septembre 2026 à 9h54, heure de Paris, au lendemain de la révélation par le _Financial Times_ de l'entrée d'Elliott Investment Management à son capital. Le titre a ouvert à 174 €, touché 176,64 € en séance et changé de mains sur 197 167 unités, contre une clôture de 169,54 € la veille. Le CAC 40 progressait au même moment de 0,41 % à 8 368,69 points, soit une avance de plus de trois points pour le groupe de gaz industriels sur son indice.

L'agence Reuters a précisé la nature de la démarche du fonds. Elliott discute avec la direction d'Air Liquide **depuis plusieurs mois** et pousse le groupe à combler un écart de marge persistant avec ses concurrents. La taille de la participation reste indéterminée, et aucune déclaration de franchissement de seuil visant Air Liquide n'a été publiée par l'AMF (Autorité des marchés financiers). Ni le groupe français ni le fonds américain n'ont commenté.

Sur les données LSEG arrêtées au milieu de l'année 2026, Linde affiche une **marge opérationnelle de 30 %**, contre **21 % pour Air Liquide**, soit un écart de 9 points sur cette base de calcul. Les analystes cités par Reuters anticipent le maintien de cet écart pendant plusieurs années, ce qui laisse à la direction du groupe français une latitude pour relever sa rentabilité.

Le dossier trouve une échéance rapprochée dans le calendrier du groupe. Air Liquide tiendra son **Capital Markets Day le 5 octobre 2026**, selon l'agenda publié sur son site investisseurs, une journée consacrée à sa stratégie de moyen terme. Reuters rapporte que les actionnaires y attendent une feuille de route sur l'amélioration des marges et sur des rachats d'actions supplémentaires.

La direction avait déjà chiffré son ambition le 28 juillet 2026. Le communiqué de résultats semestriels annonce une progression de la marge opérationnelle de **100 points de base en 2026**, puis de 100 points de base supplémentaires en 2027, ce qui porte l'objectif cumulé à 560 points de base sur la période 2022 à 2027. La réunion du 5 octobre confrontera ces objectifs aux demandes du fonds.