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title: "Assurance vie : cotisations record en septembre, mais l'encours recule de 10 milliards d'euros"
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description: "15,4 milliards d'euros versés en septembre 2026, dont 37 % en UC, un encours en recul de 10 milliards et des bonus fonds euros liés aux unités de compte."
keywords: [assurance vie septembre 2026, collecte assurance vie, unités de compte, fonds en euros, contrat multisupport, contrat monosupport, bonus fonds euros, France Assureurs, encours assurance vie, rendement fonds euros 2026]
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canonical: "https://www.france-epargne.fr/news/assurance-vie-cotisations-record-en-septembre-mais-lencours-recule-de-10-milliards-deuros"
author: "Emmanuel d'Ibelin"
publishedAt: "2026-10-30T09:09:39.716Z"
updatedAt: "2026-10-30T09:09:39.749Z"
readingTimeMinutes: 8
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# Assurance vie : cotisations record en septembre, mais l'encours recule de 10 milliards d'euros

> Les Français ont versé 15,4 milliards d'euros en assurance vie en septembre 2026, un record pour ce mois, dont 37 % en unités de compte. L'encours a pourtant reculé de 10 milliards avec la baisse des marchés. Les bonus du fonds en euros restent conditionnés à une part d'UC.

Les épargnants ont versé **15,4 milliards d'euros** sur leurs contrats d'assurance vie en septembre 2026, un montant jamais atteint pour ce mois de l'année. France Assureurs, la fédération professionnelle des assureurs, a publié ces chiffres le 29 octobre. La hausse de 2 % sur un an vient surtout des **unités de compte** (UC, supports investis en actions, obligations ou immobilier, dont la valeur fluctue et dont le capital n'est pas garanti) : leurs cotisations progressent de 7 %, tandis que celles des supports en euros restent stables.

Les communiqués de la fédération montrent pourtant un encours en baisse. Il atteint **2 161 milliards d'euros** fin septembre, contre 2 171 milliards fin août, soit un recul d'environ 10 milliards en un mois, alors que la collecte nette du mois est positive de 4,1 milliards.

## Les chiffres de septembre 2026

Les prestations, c'est-à-dire les sommes que les assurés rachètent ou que les assureurs versent aux bénéficiaires, atteignent 11,3 milliards d'euros en septembre, en hausse de 6 % sur un an. La **collecte nette** (cotisations moins prestations) s'établit à 4,1 milliards d'euros, contre 4,3 milliards en septembre 2025.

-   Part des UC dans les cotisations : 37 % en septembre, 39 % depuis janvier.
-   Collecte nette du mois : 2,8 milliards d'euros sur les UC, 1,3 milliard sur les supports en euros.
-   Cotisations des neuf premiers mois : 154,2 milliards d'euros, en hausse de 7 %, le niveau le plus élevé sur cette période depuis 2006.
-   Collecte nette depuis janvier : 47,6 milliards d'euros, dont 36,7 milliards sur les UC et 10,9 milliards sur les supports en euros.
-   Plan d'Épargne Retraite (**PER**) assurantiel : 127,5 milliards d'euros d'encours et 8,5 millions d'assurés fin septembre.

Les UC concentrent plus des trois quarts de la collecte nette de l'année. Paul Esmein, directeur général de France Assureurs, défend ce modèle mixte : « Grâce à la solidité du modèle assurantiel et grâce à la diversité des supports d'investissement, l'assurance vie accompagne les projets des Français dans la durée. »

## Pourquoi l'encours baisse malgré une collecte positive

L'encours d'un contrat bouge sous l'effet de deux forces : les flux d'argent et la valeur des supports. En septembre, la collecte nette a ajouté 4,1 milliards d'euros. Le recul de 10 milliards de l'encours suppose une variation de valeur négative d'environ 14 milliards, que la fédération ne commente pas.

Ce mois correspond à une baisse des marchés. Le **CAC 40** a clôturé le 30 septembre à 7 964,51 points, contre 8 334,50 points le 31 août, soit un repli de 4,4 %. Sur le marché obligataire, le rendement de l'emprunt d'État français à dix ans (**OAT**, obligation assimilable du Trésor) est passé de 4,00 % en moyenne en août à 4,44 % en septembre. Il a clôturé le vendredi 23 octobre à 5,02 % et s'établissait à 4,92 % le 30 octobre au matin.

Une hausse des taux fait baisser le prix des obligations déjà émises. Ce mouvement pèse sur les UC obligataires, dont la valeur suit le marché au jour le jour. Sur le support en euros, l'assureur garantit le capital investi, quelle que soit la cotation des titres qu'il détient.

## Multisupport ou monosupport : l'arbitrage entre garantie et marchés

Un contrat **monosupport** place toute l'épargne sur le fonds en euros. Un contrat **multisupport** associe ce fonds à des UC, dans une proportion que fixe l'épargnant ou un gestionnaire. Pour un épargnant qui compare un [contrat multisupport et un contrat monosupport](https://www.france-epargne.fr/products/assurance-vie/multisupport-monosupport), le mois de septembre montre le prix de l'exposition aux marchés face à la garantie du capital.

Le rendement de cette poche garantie s'est maintenu en 2025. L'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (**ACPR**), qui supervise les assureurs, mesure un taux de revalorisation moyen de 2,63 % pour les contrats individuels, net de frais de gestion et avant prélèvements sociaux, identique à celui de 2024. Les organismes qui représentent la moitié des encours servent entre 2,3 % et 2,9 %.

Ces moyennes intègrent les **bonifications**, des taux majorés accordés selon la part d'UC détenue. L'ACPR relève des bonus le plus souvent de 100 points de base, et jusqu'à plus de 200 points de base. Elle estime qu'un assuré sans aucune bonification reçoit au moins 0,39 point de moins que ce taux moyen.

## Un bonus de 1,50 point contre 25 % d'unités de compte

Les offres lancées cet automne suivent ce schéma. Du 1er octobre au 31 décembre 2026, La France Mutualiste ajoute 1,50 point au rendement du fonds en euros de son contrat Meilleurtaux Essentiel Vie, pour 2026 et 2027. La condition : verser au moins 10 000 euros, dont au moins 25 % en UC. Ce support a servi 3,50 % en 2025, net de frais de gestion.

Le calcul suivant reprend ce taux de 3,50 % pour une année pleine de bonus, en 2027, sans garantie qu'il soit reconduit. Avec 75 % sur la poche garantie à 5,00 % et 25 % en UC, la poche garantie rapporte 3,75 % de l'ensemble. Le même versement placé en totalité sur le fonds en euros, sans bonus, rapporterait 3,50 %. La formule mixte reste devant tant que les UC ne perdent pas plus de 1 % sur l'année. Si elles reculaient de 4,4 %, comme le CAC 40 en septembre, le rendement global tomberait à 2,65 %.

L'assureur précise deux règles. Un rachat partiel ou un arbitrage des UC vers la poche garantie réduit d'abord le montant bonifié. La part d'UC doit rester d'au moins 25 % au 31 décembre 2026 et au 31 décembre 2027. Une baisse de cette part due aux seuls marchés n'entraîne pas la perte du bonus.

## Les prévisions de rendement pour 2026 et 2027

Le cabinet de conseil en assurance vie **Good Value for Money** prévoit un taux moyen des fonds en euros de 2,90 % en 2026 et de 3,20 % en 2027, grâce au réinvestissement des obligations arrivées à échéance à des taux plus élevés. Ses calculs donnent aux UC une performance annuelle moyenne de 2,53 % nette de tous frais entre 2016 et 2025, contre 1,85 % pour les supports garantis. Il compare ce résultat aux 6,57 % par an des UC investies en actions et parle d'une « perte de chance » liée à l'excès de fonds structurés, de gestion flexible et de gestion profilée.

Philippe Crevel, directeur du Cercle de l'Épargne, retient une estimation plus basse, autour de 2,7 % pour 2026, et anticipe des écarts croissants entre contrats. Il écrit que les fonds en euros anciens et dotés d'importants encours « restent pénalisés par les obligations à faible rendement acquises durant les années de taux bas ». Il signale une contrainte de solvabilité : les assureurs « peuvent ainsi être tentés de limiter la hausse des rendements servis aux assurés afin de préserver leurs marges financières ».

Il note à l'inverse que « les fonds euros de taille réduite et créés récemment sont susceptibles de bénéficier de rendements plus élevés ». Leurs portefeuilles obligataires datent d'une période de taux plus rémunérateurs.

## Quelles dates surveiller ?

-   Fin novembre ou début décembre 2026 : France Assureurs publie les chiffres d'octobre, premier mois complet avec une OAT à dix ans proche de 5 %.
-   31 décembre 2026 : fin de la campagne de versement de La France Mutualiste et premier contrôle de la part d'UC exigée pour son bonus.
-   Début 2027 : les assureurs annoncent les taux servis au titre de 2026.

Pour un détenteur de contrat, la comparaison utile porte sur le rendement total attendu, poche garantie et poche UC réunies, à partir du taux de base du support garanti, du montant du bonus et de la part d'UC exigée.

### Sources

-   [France Assureurs, Avec 15,4 milliards d'euros de cotisations en septembre 2026, les Français réaffirment leur confiance dans la solidité du modèle de l'assurance vie, 29 octobre 2026](https://www.franceassureurs.fr/espace-presse/les-communiques-de-presse/assurance-vie-cotisations-septembre2026/)
-   [France Assureurs, Avec 11,5 milliards d'euros de cotisations en août 2026, l'assurance vie demeure un levier essentiel pour financer l'économie française et européenne, 1er octobre 2026](https://www.franceassureurs.fr/espace-presse/les-communiques-de-presse/assurance-vie-cotisations-aout-2026/)
-   [ACPR, Analyses et synthèses n° 180, Revalorisation 2025 des contrats d'assurance vie et de capitalisation, 30 juin 2026](https://acpr.banque-france.fr/system/files/2026-06/20260630_AS180_revalorisation_2025.pdf)
-   [Cercle de l'Épargne, L'assurance vie en pleine résilience, résultats de septembre 2026, analyse de Philippe Crevel, 29 octobre 2026](https://cercledelepargne.com/lassurance-vie-en-pleine-resilience-resultats-de-septembre-2026-analyse-de-philippe-crevel)
-   [Zonebourse, Baromètre Good Value for Money 2026 : vers un taux moyen de 2,90 % pour les fonds euros, 7 juillet 2026](https://www.zonebourse.com/actualite-bourse/barometre-good-value-for-money-2026-vers-un-taux-moyen-de-2-90-pour-les-fonds-euros-ce7f5edbd08bf52c)
-   [Meilleurtaux Placement, fiche du contrat Meilleurtaux Essentiel Vie (La France Mutualiste) et conditions du bonus, consultée le 30 octobre 2026](https://placement.meilleurtaux.com/assurance-vie/meilleure-assurance-vie/meilleurtaux-essentiel-vie.html)
-   [Banque centrale européenne, rendement à long terme de la France, série mensuelle IRS, consultée le 30 octobre 2026](https://data-api.ecb.europa.eu/service/data/IRS/M.FR.L.L40.CI.0000.EUR.N.Z?startPeriod=2025-11)
-   [CNBC, historique de clôture du CAC 40 et du rendement de l'OAT à dix ans (FR10Y), consulté le 30 octobre 2026](https://www.cnbc.com/quotes/.FCHI)
-   [Previssima, Assurance vie : septembre 2026, un nouveau mois record, 29 octobre 2026](https://www.previssima.fr/actualite/assurance-vie-septembre-2026-un-nouveau-mois-record.html)
-   [La finance pour tous, Assurance vie : stabilité du taux de revalorisation, 16 juillet 2026](https://www.lafinancepourtous.com/2026/07/16/assurance-vie-stabilite-du-taux-de-revalorisation/)