Block licencie 40% de ses effectifs : Jack Dorsey annonce l'avènement de l'entreprise « native IA »

Block annonce 4 000 licenciements : l'IA comme justification et comme promesse

Le 26 février 2026, Jack Dorsey a frappé fort. Le PDG de Block, Inc. : maison-mère de Square, Cash App, Afterpay et TIDAL : a annoncé simultanément des résultats financiers solides au T4 2025 et un plan de restructuration massif : environ 4 000 employés licenciés, soit près de 40% des effectifs de l'entreprise, qui passera de plus de 10 000 à moins de 6 000 collaborateurs.

La décision, communiquée via une lettre aux actionnaires et un post de 626 mots sur X (anciennement Twitter), a immédiatement fait bondir le cours de l'action XYZ de plus de 24% en après la clôture : une réaction de Wall Street qui en dit long sur les priorités actuelles des investisseurs : rentabilité et efficience avant tout.

« Les outils d'intelligence ont changé ce que signifie construire et gérer une entreprise. Une équipe sensiblement plus petite, utilisant les outils que nous construisons, peut faire plus et le faire mieux. »

Jack Dorsey, lettre aux actionnaires Block, 26 février 2026

Des résultats financiers solides, une restructuration stratégique

Contrairement à de nombreuses suppressions de postes dans l'histoire récente, celles de Block ne font pas suite à une crise opérationnelle. L'entreprise affiche au contraire des chiffres robustes :

Bénéfice brut T4 2025 : 2,87 milliards de dollars, en hausse de 24% sur un an

Bénéfice brut annuel 2025 : 10,36 milliards de dollars (+17% sur un an)

Cash App : 1,83 milliard de dollars de bénéfice brut au T4 (+33,1%), avec 59 millions d'utilisateurs actifs mensuels

Square : 992,7 millions de dollars de bénéfice brut au T4 (+7,5%), avec 250 milliards de dollars de volume de paiements traités en 2025

EBITDA ajusté T4 : 929,7 millions de dollars (+22,8%)

Guidance 2026 : croissance du bénéfice brut de 18%, résultat opérationnel ajusté de 3,2 milliards de dollars (marge de 26%)

Pour le premier trimestre 2026, Block anticipe un bénéfice brut de 2,80 milliards de dollars (+22% sur un an), avec un résultat opérationnel ajusté de 600 millions de dollars. La restructuration devrait entraîner des charges exceptionnelles de 450 à 500 millions de dollars, essentiellement comptabilisées au premier trimestre 2026.

Le concept d'entreprise « native IA » : une rupture de paradigme revendiquée

Jack Dorsey ne présente pas ces licenciements comme une mesure de réduction des coûts classique, mais comme un acte fondateur d'un nouveau modèle d'entreprise. Il revendique le passage vers ce qu'il appelle une « native IA company » : une organisation dont l'ensemble de l'infrastructure opérationnelle est orchestrée par l'IA.

Selon Dorsey, ce pivot a été déclenché par une accélération soudaine des capacités des modèles d'IA en décembre 2025 : « En décembre, les modèles ont atteint un niveau de compétence et d'intelligence supérieur d'un ordre de grandeur. »

Sa prédiction est explicite et provocatrice :

« Dans l'année qui vient, je crois que la majorité des entreprises arriveront à la même conclusion et effectueront des changements structurels similaires. »

Jack Dorsey, post sur X, 26 février 2026

En pratique, Block réoriente son architecture organisationnelle vers des équipes réduites et hautement qualifiées, utilisant des agents IA pour automatiser les tâches auparavant confiées à des effectifs importants. Les collaborateurs touchés bénéficieront d'une indemnité de départ couvrant au minimum 20 semaines de salaire, d'un abondement en actions jusqu'à fin mai 2026, de six mois de couverture santé et d'une prime de 5 000 dollars.

Les marchés applaudissent, les critiques pointent un «AI washing»

La réaction de Wall Street a été immédiatement enthousiaste. Morgan Stanley a relevé sa recommandation à Surpondérer, et Goldman Sachs a rehaussé son objectif de cours, soulignant que la réduction des effectifs placerait Block parmi les entreprises fintech les plus productives par employé. L'objectif de cours moyen des analystes ressort à 78-82 dollars, impliquant un potentiel de hausse de 47-58% par rapport aux niveaux actuels.

Cependant, une partie de la communauté financière et des observateurs industrie reste sceptique :

Le contexte historique : Block avait vu ses effectifs exploser de 3 835 à plus de 10 000 entre fin 2019 et 2022, portés par l'euphorie après la pandémie. Les licenciements actuels pourraient donc représenter en partie une correction d'une surembauche passée.

L'AI washing : Un rapport 2025 d'Oxford Economics soulignait que beaucoup de licenciements présentés comme liés à l'IA résultaient en réalité d'une surembauche antérieure. Les entreprises utilisent parfois l'IA comme narratif pour justifier des coupes qui auraient eu lieu de toute façon.

Le paradoxe de déploiement : McKinsey estime que les deux tiers des grandes entreprises n'ont pas encore déployé l'IA à grande échelle. Comme le note Sanchit Vir Gogia (Greyhound Research) : « Dans 90% des cas, les PDG annonçant des coupes liées à l'IA n'ont pas d'applications matures et validées prêtes pour le déploiement. »

Un signal fort pour l'ensemble de l'industrie fintech et tech

Block n'est pas isolé. D'autres acteurs ont récemment invoqué l'IA dans leurs plans sociaux :

Pinterest : Réduction de 15% des effectifs (675 postes) en pivot stratégique vers l'IA

WiseTech Global : 2 000 suppressions de postes au nom de l'efficience IA

C3.ai : Réduction de 26% des effectifs pour l'architecture agentique

Amazon, Microsoft, Workday : Ont également cité l'IA dans des vagues de licenciements récentes

Selon les données compilées par Forrester, l'IA pourrait éliminer 6,1% des emplois américains d'ici 2030, soit plus de 10,4 millions de postes : un chiffre qui dépasse le nombre d'emplois perdus lors de la Grande Récession de 2008-2009 (8,7 millions). Pour 2026, plus de 1 430 suppressions d'emplois clairement attribuées à l'IA ont déjà été confirmées aux États-Unis depuis le 1er janvier.

Ce que cela signifie pour les investisseurs français

Pour les épargnants et investisseurs français, cette actualité soulève plusieurs questions pratiques :

Exposition indirecte via les ETF : Block (XYZ, anciennement SQ) fait partie de nombreux ETF fintech et tech détenus via assurance-vie ou PEA-PME. La hausse de 24% après les licenciements peut temporairement améliorer les performances de ces supports.

Signal sur la valorisation du capital humain vs. IA : Le marché valorise positivement les entreprises qui réduisent leur masse salariale au profit de l'automatisation : une tendance que les gestionnaires d'actifs intègrent dans leurs modèles.

Le modèle fintech français menacé à terme : Les acteurs français du secteur : de Lydia à Qonto en passant par les néobanques : devront à terme répondre à la même pression concurrentielle en matière d'efficience IA.

L'impact sur l'emploi qualifié : La disruption touche désormais les cols blancs : ingénieurs, analystes, chefs de projet : des profils que les grandes ESN (entreprises de services numériques) françaises fournissent massivement aux entreprises tech américaines.

Contexte de marché le 28 février 2026

La journée du 28 février s'inscrit dans un contexte de marché difficile, avec le Dow Jones perdant plus de 615 points (-1,24%) suite aux données PPI de janvier plus chaudes que prévu. L'annonce Block, faite en après la clôture le 26 février, contraste avec cette nervosité générale : l'action XYZ progresse de plus de 20% en séance ce vendredi, faisant figure d'exception positive dans un marché en repli, porté par la conviction des investisseurs que l'efficience IA prime sur les pertes d'emploi à court terme.

L'indice VIX, qui mesure la volatilité implicite du S&P 500, a grimpé à 21,35, son plus haut niveau depuis plusieurs semaines, illustrant l'anxiété ambiante : mais aussi, paradoxalement, la prime accordée aux entreprises capables de présenter une trajectoire de rentabilité claire, comme le fait désormais Block.